Analiza prednostnih zalog GE (GE)

General Electric Company (NYSE: GE) je prvotni član industrijskega povprečja Dow Jones (DJIA) in enega izmed najbolj ikoničnih ameriških proizvodnih podjetij. Podjetje je bilo prvotno ustanovljeno za promocijo električne energije in izumov Thomasa Edisona. Odgovoren je za številne izume in izdelke, kot so hladilniki, električni štedilniki, reaktivni motorji in rentgenski stroji, za kar si mnogi danes ne bi mogli predstavljati življenja.

Podjetje General Electric je reorganizacijo, ki naj bi podjetje od leta 2016 usmerila v raziskave, razvoj in proizvodnjo visokotehnoloških industrijskih izdelkov. Kot del te reorganizacije družba General Electric prodaja ali predvaja večino svoje enote GE Capital. Zaradi tega je Electric Electric spremenil svoje prednostne delnice, ki so bile povezane z enoto GE Capital.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric je imel tri odprte sklope prednostnih delnic, serije A, serije B in serije C. Družba je 18. decembra 2015 sporočila, da bo zamenjala vse delnice serije A, B in C za novo serijo D 5% Nekumulativna trajna prednostna zaloga s fiksno in spremenljivo obrestno mero. 20. januarja 2016 je General Electric objavil, da je bilo v menjalni ponudbi za delnice serije D razpisanih 95, 8% stare želene serije.

Razpad serije D

Nova prednostna zaloga serije D v prvih petih letih izplačuje 5% dividend. 21. januarja 2021 delnice serije D postanejo prednostne delnice, ki jih je mogoče poklicati in spremeniti v plačilo dividende s spremenljivo obrestno mero. Letna dividenda bo določena v višini 3, 33% plus trimesečna obrestna mera LIBOR. Na podlagi tečaja LIBOR za 23. marec 2016 bi bila dividenda določena na 0, 62% + 3, 33% za skupno stopnjo 3, 95%. Dejanska dividendna stopnja leta 2021 bo drugačna. Družba ima pravico do unovčenja vseh delnic serije D na kateri koli datum izplačila dividend po 21. januarju 2021.

Moody-jeva stopnja D najraje deli A3, kar pomeni, da je vrednost naložbe vredna. Merila vrednostnih papirjev za naložbene razrede so ameriški zakladni vrednostni papirji s podobnim trajanjem.

Prednostne delnice družbe General Electric izplačajo 5-odstotno dividendo pet let, medtem ko ima petletna blagajna ZDA (T-note) obresti v višini 1, 38%. Po preteku petletnega obdobja je serija D raje izplačala minimalno dividendo v višini 3, 3%, medtem ko ima 30-letna ameriška zakladniška obveznica (T-obveznica) obrestno mero plačila 2, 67%. Če se obrestne mere zvišajo, se bo povečal tudi dodatek LIBOR k minimalni dividendi, kar bo zagotovilo varovanje pred inflacijo in tveganjem obrestnih mer, ki niso na voljo pri ameriški obveznici.

Obstaja razlika med davčnimi obrestmi in dividendami v davčni obravnavi. Plačila obresti se obdavčijo v celoti kot običajni dohodek z najvišjo davčno stopnjo 39, 6%, medtem ko so dividende prejele davčno obravnavo in imajo najvišjo davčno stopnjo 20%.

Pogosti v primerjavi s prednostnimi

Navadna delnica družbe General Electric ima dividendni donos 2, 96%. Družba ima določeno politiko vračanja kapitala, prejetega od prodaje sredstev družbe GE Capital delničarjem, v obliki odkupov delnic ali povečanih dividend. To bo povečalo ceno delnic družbe General Electric in povečalo donos iz dividend glede na začetni vloženi znesek. Navadna zaloga ima večji potencial za celoten donos v obdobju od 5 do 10 let kot prednostne zaloge. Vendar obstaja možnost gospodarskega dogodka, ki bo povzročil padec skupne delniške cene, medtem ko bo nominalna vrednost serije D ostala konstantna.

Spodnja črta

Glavni vlagatelji v seriji D General Electric so prednostni vzajemni skladi in institucionalni vlagatelji, ki iščejo enakomeren dohodek iz relativno varne naložbe. Prednostna serija D je odlična naložba za vlagatelje, ki aktivno upravljajo svoje pokojninske račune in iščejo dohodke, ki presegajo stopnjo inflacije. Skupna zaloga je boljša naložba v pokojninski načrt za ljudi, ki ne potrebujejo tekočih dohodkov iz svojih pokojninskih računov.