Za objavo (TBA)
Napoved, ali TBA, je izraz, ki opisuje trgovanje s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS) s poravnavo vnaprej. Prenosni vrednostni papirji, ki so jih izdali Freddie Mac, Fannie Mae in Ginnie Mae, trgujejo na trgu TBA, izraz TBA pa izhaja iz dejstva, da dejanska hipotekarna varščina, ki bo dana za izpolnitev trgovine s TBA, ni označena na čas trgovine. Vrednostni papirji se objavijo 48 ur pred določenim datumom poravnave trgovine.
Ključni odvzemi
- TBA je izraz, uporabljen pri prodaji hipotekarnih vrednostnih papirjev, kjer podrobnosti niso bile znane pozneje.
- TBA je dober začetni vodnik trgovine, ker pa ne vsebuje vseh podrobnosti trgovine, je najbolje, da se prepustijo strokovnjakom, ki razumejo nianse trgovine s tujino.
- Zaradi svoje narave lahko TBA včasih predstavljajo pomembno tveganje.
Razumevanje TBA
TBA služi kot pogodba o nakupu ali prodaji MBS na določen datum, vendar ne vključuje podatkov o številki bazena, številu skupin ali natančnem znesku, ki bo vključen v transakcijo. MBS je obveznica, ki je zavarovana ali podprta s hipotekarnimi posojili. Posojila s podobnimi lastnostmi so združena v skupino in ta skupina se nato proda kot zavarovanje za pridruženi MBS.
Plačila obresti in glavnice se vlagateljem izdajo po stopnji, ki temelji na glavnici in plačilih obresti, ki jih opravijo posojilojemalci povezanih hipotek. Vlagatelji prejemajo plačilo obresti mesečno, namesto polletno.
Postopke poravnave poslov MBS-TBA vzpostavi Združenje za trg obveznic.
To je zato, ker trg TBA predvideva, da so baze MBS relativno zamenljive. Proces TBA povečuje splošno likvidnost trga MBS, saj vzame na tisoče različnih MBS z različnimi lastnostmi in jih trguje s peščico pogodb. Kupci in prodajalci poslov TBA se strinjajo glede teh parametrov: izdajatelj, zapadlost, kupon, cena, nominalni znesek in datum poravnave.
Za vsako vrsto zavarovanja s posredovanjem agencije se za vsak mesec navede datum poravnave trgovine. Trgovske nasprotne stranke morajo izmenjati informacije o zbirki do 15:00 (EST), 48 ur pred določenim datumom poravnave. Trgovine so dodeljene v milijonih ameriških lotov.
Posebna vprašanja: Trgovinska tveganja TBA
Zaradi časovno naravnane naložbe je tveganje neplačila nasprotne stranke prisotno v časovnem obdobju med izvedbo posla in dejansko poravnavo. Tveganje, povezano s to obliko neplačila, je, da zlasti na zelo nestanovitnih trgih stranka, ki ne izpolnjuje obveznosti, ne bo mogla skleniti posla s podobnimi pogoji, ko bodo znani nameni stranke, ki ne izpolnjuje obveznosti. Tveganje se lahko zmanjša z dodelitvijo zavarovanja s transakcijo, čeprav nimajo vsa podjetja takojšen dostop do storitev upravljanja zavarovanja s premoženjem.
Januarja 2014, ko je povprečni dnevni obseg trgovanja na trgu TBA dosegel več kot 186 milijard ameriških dolarjev, je Regulativni organ finančne industrije (FINRA) določil zahteve za kritje, ki so namenjene zmanjšanju tveganj za transakcije TBA z daljšimi datumi poravnave. To pravilo velja samo za posameznike ali institucije in se ne šteje za potrebno za transakcije s kratkimi poravnavami.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.