Model določanja cene gama
OPREDELITEV modela gama cenModel določanja cene gama je enačba za določitev poštene tržne vrednosti pogodbe z možnostmi v evropskem slogu, kadar gibanje cen osnovnega sredstva ne sledi običajni distribuciji. Model je namenjen cenovnim možnostim, kadar ima osnovno sredstvo razporeditev, ki je bodisi dolgotrajna bodisi nagnjena, kot je distribucija dnevnika, kjer se dramatični trgi premaknejo navzdol z večjo frekvenco, kot bi napovedali z običajno porazdelitvijo vrne.
Gama model je le ena od možnosti za cenovne možnosti. Drugi vključujejo na primer modele binomnih dreves in trinomskih dreves.
RAZKRIJANJE DOLNEGA modela cen gama
Čeprav je model določanja cen Black-Scholes najbolj znan v finančnem svetu, dejansko ne zagotavlja natančnih rezultatov cen v vseh situacijah. Zlasti model Black-Scholes predvideva, da ima osnovni instrument povrat, ki je običajno razporejen na simetričen način. Rezultat tega je, da bo model Black-Scholes ponavadi navajal napačne cene instrumentov, ki ne trgujejo na podlagi običajne distribucije, zlasti podcenjevanja negativnih cen. Poleg tega te napake trgovce vodijo do tega, da svoje pozicije pretirano zaščitijo ali premalo zaščitijo, če želijo uporabiti opcije kot zavarovanje ali če trgujejo z možnostmi za zajemanje stopnje nestanovitnosti sredstva.
Veliko alternativnih načinov oblikovanja cen je bilo razvitih s ciljem zagotavljanja natančnejših cen za aplikacije v resničnem svetu, kot je model določanja cen Gamma. Na splošno gledano model za določanje cene gama meri opcijo gama, to je, kako hitro se delta spremeni glede na majhne spremembe cene osnovnega sredstva (kjer je delta sprememba cene opcije glede na spremembo cene osnovnega sredstva ). Z osredotočenjem na gama, ki je v bistvu ukrivljenost ali pospešek cene opcij, ko se osnovno sredstvo premika, lahko vlagatelji obračunajo s pomanjkanjem (ali nasmehom) slabe strani, ki je posledica pomanjkanja običajne porazdelitve. Dejansko imajo cenovne donosnosti zalog pogosto pogostejše velike premike navzdol kot nihaji navzgor, poleg tega pa so cene delnic omejene na nič, medtem ko imajo neomejen potencial navzgor. Še več, večina vlagateljev v delnice (in druga sredstva) ponavadi drži dolge pozicije in zato uporablja možnosti kot varovanje pred zaščito navzdol - ustvarja več povpraševanja po nakupu nižjih opcij stavk kot višjih.
Spremembe modela gama omogočajo natančnejšo predstavitev porazdelitve cen sredstev in zato boljši odraz resničnih poštenih vrednosti možnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.