Vodnik za varovanje pred začetkom

Čeprav se morda sliši kot nekaj, kar je storil vaš sosedov obsedeni vrtnar, je varovanje pred tveganjem koristna praksa, o kateri bi moral vedeti vsak vlagatelj. Na trgih je varovanje pred tveganji način za zaščito portfelja - in zaščita je pogosto prav tako pomembna kot ocena vrednosti portfelja. Vendar pa se o varovanju pred tveganjem pogosto govori na splošno več, kot je razloženo, zato se zdi, kot da pripada samo najbolj ezoteričnim finančnim sferam. Tudi če ste začetnik, se lahko naučite, kaj je varovanje pred tveganjem, kako deluje in katere tehnike vlagatelji in podjetja uporabljajo za zaščito.

Ključni odvzemi

• Varovanje je strategija upravljanja tveganj, ki se uporablja za izravnavo izgub pri naložbah.
• Zmanjšanje tveganja običajno povzroči zmanjšanje potencialnega dobička.
• Strategije varovanja pred tveganji običajno vključujejo izvedene finančne instrumente, na primer opcije in terminske pogodbe.

Kaj je hedging?

Najboljši način za razumevanje varovanja pred tveganjem je razmišljanje o njem kot obliki zavarovanja. Ko se ljudje odločijo za varovanje, se zavarujejo pred negativnimi dogodki do svojih financ. To ne preprečuje, da bi se vsi negativni dogodki zgodili, vendar se nekaj zgodi in ste pravilno varovani, vpliv dogodka se zmanjša. V praksi se hedging pojavlja skoraj povsod in vidimo ga vsak dan. Na primer, če kupite zavarovanje lastnika stanovanja, se varujete pred požari, vdori ali drugimi nepredvidenimi nesrečami.

Upravljavci portfelja, posamezni vlagatelji in korporacije uporabljajo tehnike varovanja pred tveganji, da zmanjšajo izpostavljenost različnim tveganjem. Na finančnih trgih pa varovanje pred zavarovanji ni tako preprosto, kot če vsako leto plačate nadomestilo zavarovalnici za kritje. Zavarovanje pred naložbenim tveganjem pomeni strateško uporabo finančnih instrumentov ali tržnih strategij za izravnavo tveganja morebitnih neugodnih gibanj cen. Povedano drugače, vlagatelji zavarujejo eno naložbo s trgovanjem z drugo.

Za varovanje pred tveganjem bi tehnično zaščitili vrednostne papirje z negativnimi korelacijami. Seveda nič na tem svetu ni brezplačno, zato morate za to vrsto zavarovanja vseeno plačati v takšni ali drugačni obliki. Na primer, če imate dolge delnice korporacije XYZ, lahko kupite nakupno opcijo, ki vas bo zaščitila pred velikimi premiki navzdol - vendar vas bo možnost stala, ker morate plačati njeno premijo.

Zato bo zmanjšanje tveganja vedno pomenilo zmanjšanje potencialnega dobička. Tako je večinoma varovanje pred tveganjem tehnika, s katero ne boste zaslužili, temveč s pomočjo katere lahko zmanjšate potencialno izgubo. Če naložba, ki jo zavarujete, prinese denar, boste običajno zmanjšali dobiček, ki bi ga lahko ustvarili, če pa naložba izgubi denar, bo vaša varovalka, če bo uspešna, zmanjšala to izgubo.

Vodnik za varovanje pred začetkom

Razumevanje varovanja

Tehnike za varovanje pred tveganjem običajno vključujejo uporabo finančnih instrumentov, znanih kot izvedeni finančni instrumenti, med katerimi sta najpogostejši možnosti in terminske pogodbe. Ne bomo se spuščali v to, da bi opisovali, kako delujejo ti inštrumenti. Upoštevajte, da lahko s temi instrumenti razvijete trgovalne strategije, pri katerih izgubo ene naložbe izravnate z dobičkom iz izvedenega finančnega instrumenta.

Poglejmo, kako to deluje na primeru. Povejte, da imate lastniške delnice korporacije Tequila Tequila (oznaka: CTC). Čeprav dolgoročno verjamete v to podjetje, vas malce skrbi nekaj kratkoročnih izgub v industriji tekile. Če se želite zaščititi pred padcem CTC-ja, lahko v podjetju kupite nakupno opcijo (izvedeni finančni instrument), ki vam daje pravico do prodaje CTC-ja po točno določeni ceni (udarna cena). Ta strategija je znana kot poročena skupina. Če vaša cena delnice pade pod odporno ceno, se bodo te izgube izravnale z dobički v opciji put.

Drugi klasični primer varovanja pred tveganji vključuje podjetje, ki je odvisno od določenega blaga. Recimo, da je korporacija Tequila Cory zaskrbljena zaradi nestanovitnosti cene agave, rastline, ki se je uporabljala za izdelavo tekile. Podjetje bi imelo velike težave, če bi se cena agave povišala, kar bi močno pojelo njihov dobiček. Za zaščito (varovanje) pred negotovostjo cen agave lahko CTC sklene terminsko pogodbo (ali njeno manj regulirano sestrično, terminsko pogodbo), ki podjetju omogoča nakup agave po točno določeni ceni na določen datum v prihodnost. Zdaj lahko CTC pripravi proračun brez skrbi za nihajoče blago.

Če se bo agava zvišala nad ceno, določeno s terminsko pogodbo, se bo varovanje pred tveganjem izplačalo, ker bo CTC prihranil denar s plačilom nižje cene. Če pa cena pade, bo CTC še vedno dolžan plačati ceno v pogodbi in bi bilo bolje, da ne bi ščitil.

Ker obstaja toliko različnih vrst opcij in terminskih pogodb, se lahko investitor varuje pred skoraj vsemi, vključno z delnicami, ceno blaga, obrestno mero ali valuto. Vlagatelji se lahko celo zaščitijo pred vremenskimi vplivi.

Varovanje pred tveganjem ni isto kot špekulacijo, ki vključuje prevzemanje več naložbenih tveganj za dobiček.

Slabosti varovanja

Vsaka živa meja ima stroške; Preden se odločite za varovanje pred tveganjem, se morate vprašati, ali prejete ugodnosti upravičujejo stroške. Ne pozabite, da cilj varovanja pred tveganjem ni zaslužiti denar, ampak zaščititi pred izgubami. Stroškov varovanja, ne glede na to, ali gre za stroške opcije ali izgubljenega dobička iz napačne strani terminske pogodbe, ni mogoče preprečiti. To je cena, ki jo plačate, da se izognete negotovosti.

Varovanje smo primerjali z zavarovanjem, vendar moramo poudariti, da je zavarovanje veliko bolj natančno. Z zavarovanjem vam v celoti povrnejo izgubo (ponavadi minus odbitki). Varovanje portfelja ni popolna znanost in stvari lahko gredo narobe. Čeprav si upravljavci tveganj vedno prizadevajo za popolno varovanje, je v praksi težko doseči.

Kaj hedging pomeni za vas

Večina vlagateljev v življenju nikoli ne bo trgovala z izvedenimi pogodbami. Pravzaprav večina investitorjev, ki kupujejo in zadržijo, kratkoročno nihanje v celoti prezre. Za te vlagatelje je malo smisla sodelovati pri varovanju pred tveganji, saj jim naložbe rastejo s celotnim trgom. Zakaj se torej učiti o varovanju pred tveganjem?

Tudi če nikoli ne zaščitite za svoj portfelj, morate razumeti, kako to deluje, ker bo veliko velikih podjetij in investicijskih skladov varovalo v določeni obliki. Naftne družbe se lahko na primer varujejo pred ceno nafte, mednarodni vzajemni sklad pa se lahko varuje pred nihanji deviznih tečajev. Razumevanje varovanja pred tveganji vam bo pomagalo razumeti in analizirati te naložbe.

Spodnja črta

Tveganje je bistven, vendar negotov element naložbe. Ne glede na to, kakšen vlagatelj želi biti, bo osnovno znanje o strategijah varovanja privedlo do boljše ozaveščenosti o tem, kako vlagatelji in podjetja delujejo, da se zaščitijo. Ne glede na to, ali se boste odločili za izvajanje zapletenih načinov uporabe izvedenih finančnih instrumentov, spoznavanje, kako deluje varovanje pred tveganjem, bo pomagalo izboljšati vaše razumevanje trga, kar vam bo vedno pomagalo, da boste boljši vlagatelj.