Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff je ameriški finančnik, ki je izvedel največjo Ponzijevo shemo v zgodovini in v vsaj 17 letih ogrozil tisoče vlagateljev iz več deset milijard dolarjev in morda tudi dlje. Bil je tudi začetnik elektronskega trgovanja in predsednik Nasdaqa v začetku devetdesetih let.
Kljub temu, da je trdil, da ustvarja velike in enakomerne donose s pomočjo naložbene strategije, imenovane pretvorba z delnimi stavkami, ki je dejanska strategija trgovanja, je Madoff preprosto odložil sredstva strank na en bančni račun, ki ga je uporabljal za plačilo obstoječih strank, ki so želele izplačati denar. Odkup je financiral s privabljanjem novih vlagateljev in njihovega kapitala, vendar goljufije ni mogel ohraniti, ko se je konec leta 2008 trg močno znižal. Priznal je svojim sinovom, ki so delali v njegovi družbi, vendar, trdi, niso bili seznanjeni s shemo - 10. decembra 2008. Naslednji dan so ga vrnili oblastem. Zadnje izjave sklada kažejo, da ima 64, 8 milijarde ameriških dolarjev premoženja strank.
Leta 2009, pri 71 letih, je Madoff priznal krivdo za 11 zveznih groženj, vključno z goljufijami z vrednostnimi papirji, goljufijami v pošti, poškodovanjem pošte in pranjem denarja. Ponzijeva shema je postala močan simbol kulture pohlepa in nepoštenosti, ki je kritikom naletela na Wall Street pred finančno krizo. Madoff je bil obsojen na 150 let zapora in odredil zaseg 170 milijonov dolarjev premoženja, vendar se nobena druga vidna osebnost z Wall Streeta zaradi krize ni soočila s pravnimi posledicami.
Madoff je bil predmet številnih člankov, knjig, filmov in biopskih miniserij ABC.
1:44Kaj je Ponzijeva shema?
Razumevanje Bernieja Madoffa
Bernie Madoff se je rodil v Queensu v New Yorku 29. aprila 1938 in začel z zmenkom s svojo bodočo ženo Ruth (née Alpern), ko sta bila oba v zgodnji najstnici. Madoff je po telefonu iz zapora povedal novinarju Stevu Fishmanu, da je njegov oče, ki je vodil trgovino s športnimi izdelki, zaradi korekcije jekla med korejsko vojno zapustil posel: "Paziš, da se to zgodi, in vidiš svojega očeta, ki ga idoliziraš, zgraditi veliko podjetje in nato izgubiti vse. " Fishman pravi, da je bil Madoff odločen doseči "trajen uspeh", ki ga njegov oče ni imel, "karkoli je bilo potrebno", toda Madoffova kariera je imela vzpone in padce.
Ključni odvzemi
- Ponzijeva shema Bernieja Madoffa, ki je verjetno trajala desetletja, je na tisoče milijard dolarjev ogoljufala na tisoče vlagateljev.
- Vlagatelji so zaupanje v Madofa zaupali, ker je ustvaril spredaj spoštljivost, njegov donos tam, kjer so visoki, a ne tuji, in trdil, da bo uporabil legitimno strategijo.
- Leta 2009 je bil Madoff obsojen na 150 let zapora in prisiljen zapleniti 170 milijard dolarjev.
- Sklad Madoff Victims je decembra 2018 razdelil več kot 2, 7 milijarde dolarjev na 37.011 žrtev vlagateljev v ZDA in po vsem svetu.
Madoffovi zgodnji dnevi investiranja
Svoje podjetje, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, je ustanovil leta 1960, pri 22 letih. Sprva je trgoval z zalogami denarja s 5000 dolarji (vrednimi okoli 41 000 dolarjev v letu 2017), ki jih je zaslužil z namestitvijo brizgalnikov in deloval kot reševalec. Kmalu je prepričal družinske prijatelje in druge, da vlagajo z njim. Ko je "Kennedy Slide" leta 1962 20% popustil s trga, so Madofove stave popustile, njegov tast pa ga je moral rešiti.
Madoff je imel čip na rami in ves čas ga je spominjal, da ni del množice z Wall Streeta. "Bili smo majhno podjetje, nismo bili član newyorške borze, " je dejal Fishmanu. "Bilo je zelo očitno." Po Madoffovih besedah si je začel ustvarjati ime kot prestrašen tržni proizvajalec. "Bil sem popolnoma vesel, da sem vzel drobtine, " je povedal Fishmanu in navedel primer stranke, ki je hotela prodati osem obveznic; večje podjetje bi takšno naročilo zaničilo, Madoffova pa bi ga dopolnila.
Priznanje
Uspeh je končno prišel, ko sta skupaj z bratom Petrom začela graditi elektronske trgovalne zmogljivosti - "umetno inteligenco" po Madoffovih besedah -, ki so pritegnile velik pretok naročil in spodbudile poslovanje z vpogledom v tržne dejavnosti. "Vse te večje banke so se mi začele zabavati, " je Madoff povedal Fishmanu. "Šlo je za glavo."
On in še štirje drugi nosilci Wall Streeta so obdelali polovico naročniških tokov na newyorški borzi - kontroverzno je plačal velik del - in do konca osemdesetih let je Madoff zaslužil v bližini 100 milijonov dolarjev na leto. Leta 1990 bo postal predsednik Nasdaq-a, služboval pa je tudi v letih 1991 in 1993.
Ponzijeva shema Bernieja Madoffa
Ni natančno, kdaj se je začela Madoffova Ponzijeva shema. Na sodišču je pričal, da se je začelo leta 1991, vendar je njegov direktor računa, Frank DiPascali, ki je v podjetju delal od leta 1975, dejal, da se goljufije dogajajo "že dolgo, kolikor se spominjam."
Še manj jasno je, zakaj je Madoff shemo sploh izpeljal. "Imel sem več kot dovolj denarja, da sem lahko podpiral svoj življenjski slog in življenjski slog svoje družine. Tega mi ni bilo treba storiti za to, " je dejal Fishman in dodal: "Ne vem, zakaj." Legitimna krila posla so bila izjemno donosna in Madoff bi si lahko prislužil spoštovanje elit z Wall Streeta zgolj kot tržni proizvajalec in elektronski trgovec pionir.
Madoff je Fishmanu večkrat predlagal, da ni povsem kriv za goljufijo. "Dovolil sem si, da sem se o nečem pogovarjal in to sem kriv, " je rekel, ne da bi jasno povedal, kdo ga je nagovoril. "Mislil sem, da se lahko čez nekaj časa iztrebim. Mislil sem, da bo to zelo kratek čas, a preprosto nisem mogel."
Tako imenovani Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais in Norm Levy - so pritegnili pozornost zaradi svojega dolgega in donosnega sodelovanja z Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffovi odnosi s temi moškimi segajo v šestdeseta in sedemdeseta leta prejšnjega stoletja, njegova shema pa jih je potegnila na stotine milijonov dolarjev.
"Vsi so bili pohlepni, vsi so hoteli iti naprej in jaz sem samo šel skupaj s tem, " je Madoff povedal Fishmanu. Nakazal je, da bi morala Velika četvorka in drugi - številni hranilniki skladov pretakali sredstva strank, nekateri pa so razen zunanjega izvajanja upravljanja premoženja strank - verjetno sumili, da je donos, ki ga je ustvaril, ali vsaj moral. "Kako lahko zaslužite 15 ali 18%, ko vsi zaslužijo manj denarja?" Je rekel Madoff.
Kako se je Madoff tako dolgo odpravil s tem
Madofovi očitno zelo visoki donosi so prepričali stranke, naj pogledajo drugače. Pravzaprav je njihova sredstva preprosto nakazal na račun pri Chase Manhattan Bank - ki se je leta 2000 združil v JPMorgan Chase & Co. - in jih pustil sedeti. Banka naj bi po eni oceni iz teh vlog zaslužila kar 483 milijonov dolarjev, zato tudi ni bila nagnjena k poizvedovanju.
Ko so stranke želele unovčiti svoje naložbe, je Madoff financiral izplačila z novim kapitalom, ki ga je pritegnil s slovesom za neverjetne donose in negoval svoje žrtve z zaslužkom njihovega zaupanja. Madoff je gojil tudi podobo ekskluzivnosti, ki je sprva pogosto odvračala stranke. Ta model je približno polovici Madofovih vlagateljev omogočil izplačilo dobička. Ti vlagatelji morajo vplačati v sklad za žrtve, s katerimi bodo nadomestili ogoljufane vlagatelje, ki so izgubili denar.
Madoff je ustvaril fronto odmevnosti in velikodušnosti, s svojim dobrodelnim delom je vzbudil vlagatelje. Obrekoval je tudi številne neprofitne organizacije, nekateri pa so sredstva skoraj izbrisali, med drugim Fundacijo za mir Elie Wiesel za mir in svetovno žensko dobrodelno organizacijo Hadassah. Svoje prijateljstvo z J. Ezro Merkin, častnikom v Manhattanski sinagogi Pete avenije, je uporabil za pristop k srečanom. Po različnih računih je Madoff zaprisegel med milijardo in dvema milijardama dolarjev svojih članov.
Madoffova verodostojnost za vlagatelje je temeljila na več dejavnikih:
- Zdelo se je, da je njegov glavni javni portfelj varnih naložb v zaloge modrih žetonov.
- Njegovi donosi so bili visoki (10 do 20% na leto), vendar dosledni in ne tuji. Kot poroča Wall Street Journal v zdaj že znanem intervjuju z Madoffom iz leta 1992: "[Madoff] vztraja, da donosi niso bili nič posebnega, glede na to, da je indeks za 500 delnic Standard & Poor's med novembrom ustvaril povprečno letno donosnost 16, 3%. 1982 in november 1992. "Bil bi presenečen, če bi kdo pomislil, da je ujemanje S&P v desetih letih kaj izjemnega, " pravi.
- Trdil je, da uporablja strategijo ovratnika, znano tudi kot pretvorba z delitvijo stavke. Ovratnica je način zmanjšanja tveganja, s katerim so osnovne delnice zaščitene z nakupom opcije brez denarja.
Preiskava Komisije za vrednostne papirje in borze
SEC je od leta 1999 preiskoval Madoffa in njegovo podjetje za vrednostne papirje in dejstvo, da je marsikoga oviralo po končnem pregonu, saj se je zdelo, da bi največjo škodo lahko preprečili, če bi bile začetne preiskave dovolj stroge.
Finančni analitik Harry Markopolos je bil eden najzgodnejših žvižgačev. Leta 1999 je v popoldanskem času izračunal, da mora Madoff lagati. Svojo prvo pritožbo SEC proti Madoffu je vložil leta 2000, vendar ga je regulator prezrl.
Markopolos je v grozljivem pismu iz leta 2005 Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) zapisal: "Madoff Securities je največja svetovna Ponzijeva shema. V tem primeru ni plačila nagrade SEC zaradi žvižgača, zato v bistvu obračam ta primer zato, ker je to treba storiti. "
Mnogi so menili, da bi Madoffovo najhujšo škodo lahko preprečili, če bi bil SEC v svojih prvih preiskavah strožji.
Markopolos je s tem, kar je imenoval "mozaična metoda", opazil številne nepravilnosti. Madofova firma je trdila, da je zaslužila denar, tudi ko je padal S&P, kar ni imelo matematičnega smisla, glede na to, za kar je Madoff trdil, da vlaga. Največja rdeča zastava vseh, po Markopolosovih besedah, je bila, da je Madoff Securities zaslužil za "nerazkrite provizije "namesto standardne provizije za hedge sklade (1% celotne plus 20% dobička).
Bistvo, sklenil Markopolos, je bilo, da "vlagatelji, ki izplačajo denar, ne vedo, da BM [Bernie Madoff] upravlja z njihovim denarjem." Markopolos je izvedel tudi, da je Madoff zaprosil za velika posojila evropskih bank (na videz nepotrebnih, če bi bili Madofovi donosi tako visoki, kot je dejal).
Šele leta 2005 - kmalu po tem, ko se je Madoff zaradi vala odkupov skoraj izmuznil - je regulator zaprosil Madoffa za dokumentacijo o njegovih trgovinskih računih. Sestavil je šeststranski seznam, SEC je pripravil pisma dvema od naštetih podjetij, vendar jih ni poslal, in to je bilo to. "Laž je bila preprosto prevelika, da bi se prilegala omejeni domišljiji agencije, " piše Diana Henriques, avtorica knjige "Čarovnik laži: Bernie Madoff in smrt zaupanja ", ki dokumentira epizodo.
SEC je bil leta 2008 vznemirjen zaradi razkritja Madoffove prevare in kršitev večjih bank na trgih hipotekarnih vrednostnih papirjev in zavarovanih dolžniških obveznosti.
Bernie Madoff Izpoved in kazen
Novembra 2008 je Bernard L. Madoff Investment Securities LLC poročala o 5, 6-odstotni letni donosnosti; S&P 500 je v istem obdobju padel za 39%. Medtem ko se je prodaja nadaljevala, Madoff ni mogel dohajati kaskade zahtev za odkup odjemalcev in 10. decembra je v skladu z računom, ki ga je dal Fishmanu, Madoff priznal sinovoma Marku in Andyju, ki sta delala v očetovi družbi. "Popoldne sem jim povedal vse, da so takoj odšli. Odšli so do odvetnika. Odvetnik je rekel:" Oče moraš vrniti, "šli so, naredili to, potem pa jih nisem več videl." Bernie Madoff je bil aretiran 11. decembra 2008.
Madoff je vztrajal, da deluje sam, čeprav je bilo več njegovih kolegov poslanih v zapor. Njegov starejši sin Mark Madoff je storil samomor natanko dve leti po izpostavitvi očetove goljufije. Več Madofovih investitorjev se je tudi ubilo. Andy Madoff je leta 2014 umrl za rakom.
Madoff je bil leta 2009 obsojen na 150 let zapora in prisiljen odvzeti 170 milijard dolarjev. Njegove tri domove in jahto so ameriški maršalci prodali na dražbi. Stanovan je pri zvezni zaporni ustanovi Butner v Severni Karolini, kjer je zapornik št. 61727-054.
Po shemi Bernieja Madofa Ponzija
Papirna trditev žrtev prikazuje zapletenost in velikost Madodove izdaje vlagateljev. Po dokumentih je Madofova prevara trajala več kot pet desetletij, začenši v šestdesetih letih prejšnjega stoletja. Njegovi končni izkazi na računu, ki vključujejo milijone strani ponarejenih poslov in senčnega računovodstva, kažejo, da je podjetje imelo "dobiček" v višini 47 milijard dolarjev.
Medtem ko je Madoff leta 2009 priznal krivdo in bo preostanek svojega življenja preživel v zaporu, je na tisoče vlagateljev izgubilo življenjske prihranke in številne zgodbe podrobno opisujejo močan občutek žrtev izgube.
Vlagateljem, ki jih je Madoff pokončal, je pomagal Irving Picard, newyorški odvetnik, ki je nadziral likvidacijo podjetja Madoff na stečajnem sodišču. Picard je tožil tiste, ki so profitirali od programa Ponzi; do decembra 2018 je izterjal 13, 3 milijarde dolarjev.
Poleg tega je bil leta 2013 ustanovljen sklad Madoff Victim (MVF), ki je namenjen odškodnini tistih, ki jih je Madoff obrekoval, vendar ministrstvo za pravosodje ni začelo izplačevati nobenega od približno štirih milijard dolarjev v sklad do konca leta 2017. Richard Breeden, nekdanji Predsednik SEC-ja, ki nadzoruje sklad, je ugotovil, da je na tisoče zahtevkov od "posrednih vlagateljev", kar pomeni ljudi, ki so denar vložili v sredstva, v katera je Madoff vložil med svojo shemo.
Ker nista bila neposredna žrtev, sta morala Breeden in njegova ekipa odšteti tisoče in tisoče zahtevkov, le da so jih mnogi zavrnili. Breeden je dejal, da je večino svojih odločitev utemeljil na enem preprostem pravilu: Ali je zadevna oseba v Madoffova sredstva vložila več denarja, kot so ga vzeli? Breeden je ocenil, da je število vlagateljev "podajalcev" severno od 11.000 posameznikov.
Breeden je v posodobitvi za sklad za žrtve Madoff iz novembra 2018 zapisal: "Zdaj smo plačali več kot 27.300 žrtev skupno izterjavo 56, 65% njihovih izgub, na tisoče jih je bilo več, da bi v prihodnosti povrnili enak znesek." Z dokončanjem tretje razdelitve sredstev decembra 2018 je bilo 37.011 žrtvam Madoffov v ZDA in po svetu razdeljenih več kot 2, 7 milijarde ameriških dolarjev. Breeden je opozoril, da naj bi sklad v letu 2019 izvedel "vsaj še eno pomembnejšo distribucijo" in upal rešiti vse odprte terjatve.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.