Katera so največja tveganja vlaganja v fiksni dohodek?

Največja tveganja obveznic in drugih naložb s stalnim dohodkom so obrestno tveganje, kreditno tveganje in inflacijsko tveganje. Upoštevati je treba tudi druga tveganja, kot je tveganje klica, vendar se uporabljajo le v omejenem številu primerov.

Praviloma se cene obveznic in obrestne mere gibljejo obratno. Cene obveznic običajno padejo, ko se obrestne mere zvišujejo, ker se običajno izdajo nove obveznice z višjimi kuponskimi stopnjami, če so obrestne mere višje. Na primer, če vlagatelj kupi obveznico s 3-odstotno kuponsko obrestno mero, ko so tržne obrestne mere 3%, in jo poskuša prodati, ko se tržne obrestne mere dvignejo na 4%, dobi nižjo ceno, kot bi jo pridobil, če bi obrestne mere se ni dvignil.

Ker so obveznice oblika dolga, je imetnik obveznic izpostavljen tveganju dolžnikovega neplačila. Moody's, Standard & Poor in druge agencije za izdajo obveznic objavljajo bonitetne ocene, v katerih ocenjujejo verjetnost neplačila posameznih obveznic na trgu. Obstajata dve glavni enoti: naložbeni in neinvesticijski razred. Obveznice neinvesticijskega razreda imajo veliko večje kreditno tveganje, vendar imajo običajno višji donos za kompenzacijo.

Inflacija je za vlagatelje v vrednostne papirje s fiksnim donosom lahko še posebej škodljiva, saj je njihov donos določen znesek. V primeru inflacije realna vrednost tega zneska upade in vlagatelji lahko celo izgubijo denar pri naložbi s fiksnim dohodkom. Z inflacijskim tveganjem najlažje obvladujete naložbe v ameriške zakladniške obveznice, zaščitene z inflacijo (TIPS). Glavnica teh obveznic se prilagodi inflaciji, ko se izplača imetniku obveznic.