Največje delniške prevare vseh časov

Razumevanje, kako so se v preteklosti zgodile katastrofe z vlagatelji, lahko sedanjim vlagateljem pomaga, da se jih v prihodnosti izognejo. Tu je nekaj najpomembnejših primerov podjetij, ki izdajajo svoje vlagatelje. Nekateri od teh primerov so res neverjetni. Poskusite jih gledati z vidika delničarjev. Na žalost vpleteni delničarji niso mogli vedeti, kaj se v resnici dogaja, ko so jih prevarali.

ZZZZ Best, 1986

Barry Minkow, lastnik tega podjetja, je trdil, da bo to podjetje za čiščenje preprog v osemdesetih letih postalo "General Motors čiščenja preprog". Zdelo se je, da je Minkow gradil večmilijonsko korporacijo, vendar je to storil s ponarejanjem in krajo. Ustvaril je več kot 10.000 lažnih dokumentov in potrdil o prodaji, ne da bi kdo kaj posumil.

Čeprav je bil njegov posel popolna goljufija, namenjena zavajanju revizorjev in vlagateljev, je Minkow odpovedal več kot 4 milijone dolarjev za najem in prenovo poslovne stavbe v San Diegu. ZZZZ Best je javno objavil decembra 1986 in na koncu dosegel tržno kapitalizacijo v višini več kot 200 milijonov dolarjev. Neverjetno, Barry Minkow je bil takrat le najstnik! Obsojen je bil na 25 let zapora.

Centennial Technologies, 1996

Decembra 1996 je Emanuel Pinez, izvršni direktor podjetja Centennial Technologies, in njegovo vodstvo zabeležil, da je podjetje s spominskih kartic PC ustvarilo dva milijona dolarjev prihodkov. Vendar je podjetje kupcem resnično pošiljalo košare s sadjem. Zaposleni so nato ustvarili ponarejene dokumente kot dokaz, da beležijo prodajo. Delnice Centennial so na newyorški borzi (NYSE) narasle za 451% na 55, 50 USD na delnico.

Po navedbah Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) je Centennial med aprilom 1994 in decembrom 1996 previsoko zaslužil za približno 40 milijonov dolarjev. Neverjetno je podjetje poročalo o 12 milijonov dolarjev dobička, ko je izgubilo približno 28 milijonov dolarjev. Zaloga je padla na manj kot 3 USD. Več kot 20.000 vlagateljev je izgubilo skoraj vse naložbe v družbi, ki je nekoč veljala za ljubico Wall Streeta.

Bre-X Minerals, 1997

Ta kanadska družba je bila vpletena v eno največjih zalog v zgodovini. Njeno indonezijsko premoženje, ki naj bi vsebovalo več kot 200 milijonov unč, naj bi bilo najbogatejše rudnik zlata doslej. Cena delnice za Bre-X je narasla na visokih 280 dolarjev (delitev je prilagojena), tako da so milijonarji čez noč postali običajni ljudje. Bre-X je na vrhuncu tržne kapitalizacije znašal 4, 4 milijarde USD.

Zabava se je končala 19. marca 1997, ko se je rudnik zlata izkazal za lažno, zaloga pa je kmalu zatem padla na peni. Glavni poraženci so bili pokojninski sklad javnega sektorja v Quebecu, ki je izgubil 70 milijonov dolarjev, pokojninski načrt učiteljev v Ontariu, ki je izgubil 100 milijonov dolarjev, in odbor za upokojevanje občinskih uslužbencev v Ontariu, ki je izgubil 45 milijonov dolarjev.

Enron, 2001

Pred tem razpletom je bil Enron, hjustonsko podjetje za trgovanje z energijo, ki je temeljilo na prihodkih, sedmo največje podjetje v Združenih državah Amerike. Z nekaj zapletenimi računovodskimi praksami, ki so vključevale uporabo lupinarskih družb, je Enron uspel obdržati več sto milijonov dolgov iz svojih knjig. Tako so zavedli vlagatelje in analitike, da so mislili, da je to podjetje bolj stabilno, kot je v resnici. Poleg tega so lupinske družbe, ki jih vodijo direktorji podjetja Enron, večkrat beležile fiktivne prihodke, v bistvu beležijo en dolar prihodka. Ta praksa je ustvarila videz neverjetnih številk zaslužka.

Sčasoma se je zapletena spletka prevare razpletla in cena delnice se je gibala z več kot 90 dolarjev na manj kot 70 centov. Ko je Enron padel, se je z njim lotil Arthur Andersen, peto vodilno računovodsko podjetje na svetu v tistem času. Andersen, Enronov revizor, je v bistvu zaplul po tem, ko je David Duncan, glavni revizor Enrona, ukazal razrezati na tisoče dokumentov. Fiasco pri Enronu je besedno zvezo "kuhati knjige" še enkrat postal gospodinjski izraz.

WorldCom, 2002

Kmalu po propadu Enrona je trg delnic pretresal še en milijard dolarjev računovodski škandal. Telekomunikacijski gigant WorldCom je bil pod velikim nadzorom po še enem primeru resnega "kuhanja knjig". WorldCom je poslovne naložbe evidentiral kot naložbe. Očitno je podjetje menilo, da so pisarniški svinčniki, svinčniki in papir naložba v prihodnost podjetja in so zato stroške teh izdelkov v več letih odpravili (ali usredstveli).

Normalni poslovni odhodki v vrednosti 3, 8 milijarde ameriških dolarjev, ki bi jih bilo treba zabeležiti kot odhodke za proračunsko leto, v katerem so nastali, so obravnavani kot naložbe in so bili zabeleženi več let. Ta mali računovodski trik je močno pretiraval z dobičkom za leto, ko so nastali stroški. Leta 2001 je WorldCom poročal o dobičku v višini približno 1, 3 milijarde dolarjev. Pravzaprav je njegovo poslovanje postajalo vse bolj donosno. Kdo je pri tem poslu najbolj trpel? Zaposleni; več deset tisoč jih je izgubilo službo. Naslednji, ki so začutili izdajo, so bili vlagatelji, ki so morali gledati, kako črevesje upada cena delnice WorldComa, saj je padla z več kot 60 dolarjev na manj kot 20 centov.

Tyco International, 2002

Ker je WorldCom že zatreslo zaupanje vlagateljev, so vodje podjetja Tyco zagotovili, da bo leto 2002 nepozabno leto za zaloge. Pred škandalom je Tyco veljal za varno naložbo v modri čip, proizvodnjo elektronskih komponent, zdravstveno oskrbo in varnostno opremo. Dennis Kozlowski, ki ga je BusinessWeek označil za enega izmed 25 najboljših korporativnih direktorjev, je Tyco prelisičil horde denarja v obliki neodobrenih posojil in goljufivih prodaj zalog.

Skupaj s finančnim direktorjem Markom Swartzom in CLO Markom Belnickom je Kozlowski prejel 170 milijonov dolarjev posojil z nizko obrestno mero brez odobritve delničarjev. Kozlowski in Belnick sta se dogovorila za prodajo 7, 5 milijona delnic nepooblaščenih Tyco zalog za 450 milijonov dolarjev. Ta sredstva so bila tihotapljena iz podjetja, ponavadi prikrita kot izvršni dodatki ali ugodnosti. Kozlowski je sredstva uporabil za pospeševanje svojega razkošnega življenjskega sloga, ki je vključeval peščice hiš, zloglasno zaveso za tuš v vrednosti 6000 dolarjev in rojstnodnevno zabavo za dva milijona dolarjev za ženo. V začetku leta 2002 se je škandal počasi začel razpletati in Tycova delnica je v šestih tednih upadla za skoraj 80%. Izvršitelji so pobegli na prvo zaslišanje zaradi sodnega zapora, vendar so bili na koncu obsojeni in obsojeni na 25 let zapora.

HealthSouth, 2003

Računovodstvo velikih korporacij je lahko težka naloga, zlasti kadar želijo vodstveni delavci ponarediti poročila o dobičku. V poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja je predsednik uprave in ustanovitelj Richard Scrushy začel poučevati zaposlene, naj napihnejo prihodke in pretirano povečajo čisti dohodek HealthSouth-a. Takrat je bilo podjetje eno največjih ameriških ponudnikov zdravstvenih storitev, ki je doživelo hitro rast in pridobilo številna druga podjetja, povezana z zdravstvom. Prvi znak težav se je pojavil konec leta 2002, ko je Scrushy po poročanju prodajal HealthSouth delnice v vrednosti 75 milijonov dolarjev, preden je izpustil izgubo iz dobička. Neodvisna odvetniška družba je zaključila, da prodaja ni neposredno povezana s izgubo, zato bi morali vlagatelji upoštevati opozorilo.

Škandal se je razvil marca 2003, ko je SEC objavil, da HealthSouth pretirano poveča prihodke za 1, 4 milijarde dolarjev. Informacije so se pojavile, ko je finančni direktor William Owens, ki je sodeloval s FBI, posnel Scrushy in razpravljal o goljufiji. Učinek je bil hiter, ko je zaloga v enem dnevu padla z najvišjih 20 dolarjev na skoraj 45 centov. Presenetljivo je bilo, da je bil generalni direktor oproščen 36 tožb goljufije, vendar je bil pozneje obsojen zaradi obtožb podkupovanja. Očitno je Scrushy uredil politične prispevke v višini 500.000 ameriških dolarjev, kar mu je omogočilo zagotovitev sedeža v upravnem odboru bolnišnice.

Bernard Madoff, 2008

Bernarda Madoffa, nekdanjega predsednika Nasdaqa in ustanovitelja tržnega podjetja Bernard L. Madoff Investment Securities, sta njegova dva sinova prijavila in aretirala 11. decembra 2008 zaradi domnevnega vodenja programa Ponzi. 70-letnik je izgube svojega hedge sklada skrival tako, da je predčasnim vlagateljem plačeval denar, pridobljen od drugih. Ta sklad dosledno beleži 11-odstotni dobiček vsako leto v 15 letih. Domnevna strategija sklada, ki je bila vzrok za te dosledne donose, je bila uporaba zaščitnih opcijskih ovratnic, ki naj bi zmanjšale nestanovitnost. Ta shema je vlagatelje obljubila približno 50 milijard dolarjev.

Spodnja črta

Najslabše pri teh prevarah je, da ste bili vlagatelji zaslepljeni. Obsojeni zaradi goljufije lahko služijo več let zapora, kar vlagatelje / davkoplačevalce stane še več denarja. SEC preprečuje tovrstne prevare, toda s tisoči javnih podjetij v Severni Ameriki je skoraj nemogoče zagotoviti, da katastrofe ne bodo ponovno prizadele.

Ali v tej zgodbi obstaja moral? Da. Vedno vlagajte previdno, razvejajte, razvejajte, razvejajte. Vzdrževanje dobro razvejanega portfelja bo zagotovilo, da vas takšni dogodki ne bodo zapeljali s ceste, temveč bodo na poti do finančne neodvisnosti ostali le hitri.