Obvezniški sklad
Obvezniški sklad je sklad, ki se vloži predvsem v obveznice in druge dolžniške instrumente. Natančna vrsta dolga, v katerega sklad vlaga, bo odvisna od njegove osredotočenosti, vendar lahko poleg drugih dolžniških vrednostnih papirjev, kot so hipotekarni vrednostni papirji (MBS), naložbe vključujejo državne, podjetniške, občinske in zamenljive obveznice.
Obvezniški sklad se lahko imenuje tudi dolžniški sklad.
1:36Uvod v vlaganje v obveznice
Kako delujejo obvezniški skladi
Obvezniški sklad je preprosto vzajemni sklad, ki vlaga izključno v obveznice. Za mnoge vlagatelje je obvezniški sklad učinkovitejši način vlaganja v obveznice kot nakup posameznih obvezniških vrednostnih papirjev. Za razliko od posameznih obvezniških vrednostnih papirjev obvezniški skladi nimajo roka zapadlosti za odplačilo glavnice, zato lahko vloženi znesek glavnice občasno niha. Poleg tega vlagatelji posredno sodelujejo pri obrestih, ki jih plačujejo osnovni obvezniški vrednostni papirji v vzajemnem skladu. Plačila obresti se izvajajo mesečno in odražajo mešanico vseh različnih obveznic v skladu, kar pomeni, da se bo porazdelitev obresti od dohodka od obresti spreminjala mesečno. Vlagatelj, ki vlaga v obvezniški sklad, vloži svoj denar v bazen, ki ga upravlja portfeljski upravitelj. Običajno upravljavec obvezniških skladov kupuje in prodaja v skladu s tržnimi pogoji in redko drži obveznice do zapadlosti.
Večina obvezniških skladov je sestavljena iz določene vrste obveznic, kot so korporativne ali državne obveznice, in so nadalje opredeljene glede na časovno obdobje do zapadlosti, kot so kratkoročne, vmesne in dolgoročne. Nekateri obvezniški skladi sestavljajo samo varne obveznice, na primer državne obveznice. Vlagatelji morajo opozoriti, da ameriške državne obveznice veljajo za najvišjo kreditno kakovost in niso predmet bonitetnih ocen. Dejansko so jamstveni skladi, ki so specializirani za ameriške zakladniške vrednostne papirje, vključno z zaščitenimi vrednostnimi papirji, ki so zaščiteni pred inflacijo države (TIPS), najvarnejši, vendar nudijo najnižjo možno donosnost. Druga sredstva vlagajo le v najbolj tvegano kategorijo obveznic, to so v visoko donosne ali junk obveznice. Obvezniški skladi, ki vlagajo v bolj nestanovitne vrste obveznic, ponavadi ponujajo večje potencialne donose. Kljub temu imajo drugi obvezniški skladi kombinacijo različnih vrst obveznic, da se ustvarijo možnosti razreda več sredstev. Za vlagatelje, ki jih zanimajo obveznice, lahko v obliki stika obveznic Morningstar uporabite razvrstitev naložbenih možnosti, ki so na voljo za obvezniške sklade. Vrste razpoložljivih obvezniških skladov vključujejo: državne obvezniške sklade ZDA, sklade občinskih obveznic, obvezniške sklade, sklade s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS), visoko donosne obvezniške sklade, obvezniške sklade v nastajajočem trgu in globalne obvezniške sklade.
Koristi obvezniških skladov
Obvezniški skladi so privlačne naložbene možnosti, saj lahko vlagatelji v njih običajno lažje sodelujejo kot nakup posameznih obvezniških instrumentov, ki sestavljajo portfelj obveznic. Vlagatelj v naložbeni sklad mora plačati le razmerje med letnimi izdatki, ki zajema provizije za trženje, upravno in poklicno upravljanje, v primerjavi z nakupom več obveznic ločeno in obravnavanje transakcijskih stroškov, povezanih z vsako.
Obvezniški skladi vlagateljem omogočajo takojšnjo diverzifikacijo za nizko zahtevano minimalno naložbo, saj ima sklad običajno skupek različnih obveznic z različnimi ročnostmi, vpliv uspešnosti posamezne obveznice se zmanjša, če ta izdajatelj ne bi plačal obresti ali glavnice.
Druga prednost obvezniškega sklada je, da omogoča dostop do poklicnih upravljavcev portfelja, ki imajo strokovno znanje, da raziskujejo in analizirajo kreditno sposobnost izdajateljev obveznic in tržne pogoje pred nakupom ali prodajo sklada. Na primer, upravljavec sklada lahko nadomesti obveznice, ko je kreditna sredstva izdajatelja zmanjšana ali ko izdajatelj "pokliče" ali odplača obveznico pred datumom zapadlosti. Obvezniški skladi se lahko kadar koli prodajo po njihovi neto tržni vrednosti premoženja (NAV), kar lahko povzroči kapitalski dobiček ali izgubo. Posamezne obveznice je težje odvezati. Z vidika davka lahko nekateri vlagatelji v višjih davčnih razredih ugotovijo, da imajo višji donos po davku od davčne naložbe v občinski obvezniški sklad namesto od obdavčljive naložbe v obvezniški sklad.
Zaradi obratnega razmerja med obrestnimi merami in cenami obveznic ima dolgoročna zapadla obveznica večje obrestno tveganje kot kratkoročna obveznica. Zato bodo na NAV obvezniških skladov z dolgoročnejšimi ročnostmi močno vplivale spremembe obrestnih mer. To pa bo vplivalo na to, koliko dohodka od obresti lahko sklad mesečno razdeli svojim udeležencem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.