Širjenje škatle
Škatlasti razpredelnik je strategija arbitražnih možnosti, ki združuje nakup namaza s klicem bika in ujemanje medveda. Običajno se imenuje strategija dolge škatle. Ti vertikalni namazi morajo imeti enake cene in rok veljavnosti.
Ključni odvzemi
- Škatlasti razpredelnik je strategija arbitražnih možnosti, ki združuje nakup namaza s klicem bika in ujemanje medveda.
- Izplačilo škatle se bo vedno razlikovalo med dvema stavnima cenama.
- Stroški izvedbe razpredelnice, zlasti zaračunanih provizij, so lahko pomemben dejavnik njegove potencialne donosnosti.
Razumevanje širjenja polja
Škropilni namaz (dolga škatla) se optimalno uporablja, če so namazi podcenjeni glede na njihove vrednosti izteka. Ko trgovec verjame, da so namazi prenizki, lahko uporabi kratek okvirček, ki uporablja pare nasprotnih možnosti. Koncept škatle se pokaže, ko se upošteva namen obeh navpičnih, bikov in medved, ki se širijo.
Volujski vertikalni razmik maksimira svoj dobiček, ko se osnovno sredstvo ob prenehanju veljavnosti zapre pri višji odporni ceni. Medvedji vertikalni razmik poveča svoj dobiček, ko se osnovno sredstvo ob prenehanju veljavnosti zapre pri nižji ceni. Trgovec z združevanjem med seboj bika in medvedjega namaza odpravi neznano, in sicer kje se osnovno sredstvo ob zaključku preneha. To je zato, ker bo izplačilo vedno veljalo za razliko med obema stavkovnima cenama.
Če so stroški pribitka po provizijah manjši od razlike med dvema stavnima cenama, potem trgovec zabeleži nenevaren dobiček, zaradi česar je delta nevtralna strategija. V nasprotnem primeru je trgovec realiziral izgubo, sestavljeno izključno iz stroškov izvedbe te strategije.
BVE = HSP - LSPMP = BVE - (NPP + provizije) ML = NPP + provizije drugje: BVE = vrednost polja ob iztekuHSP = višja cena stavkeLSP = nižja cena stavkeMP = največji dobičekNPP = neto plačana premija \ začeti {poravnano} & \ text {BVE } = \ besedilo {HSP} - \ besedilo {LSP} \\ & \ besedilo {MP} = \ besedilo {BVE} - \ besedilo {(NPP} + \ besedilo {provizije)} \\ & \ besedilo {ML} = \ text {NPP} + \ besedilo {Provizije} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {BVE} = \ besedilo {Vrednost polja ob poteku} \\ & \ besedilo {HSP} = \ besedilo {višje stavčna cena} \\ & \ besedilo {LSP} = \ besedilo {nižja cena stavke} \\ & \ besedilo {MP} = \ besedilo {Najvišji dobiček} \\ & \ besedilo {NPP} = \ besedilo {Neto plačana premija} \\ & \ besedilo {ML} = \ besedilo {Največja izguba} \ konec {poravnano} BVE = HSP - LSPMP = BVE - (NPP + provizije) ML = NPP + provizije drugje: BVE = vrednost polja ob iztekuHSP = višja cena stavkeLSP = Nižja cena stavkeMP = Najvišji dobičekNPP = Neto plačana premija
Gradnja širjenja škatle
Trgovec ustvari razpredelnico, ki kupi klic v denarju (ITM), proda klic brez denarja (OTM), kupi ITM in proda OTM. Z drugimi besedami, kupite klic ITM in postavite in nato prodajte klic in oddajo OTM.
Glede na to, da v tej kombinaciji obstajajo štiri možnosti, so stroški za izvajanje te strategije, zlasti zaračunanih provizij, lahko pomemben dejavnik njene potencialne donosnosti. Kompleksne strategije opcij, kot so te, se včasih imenujejo tudi aligatorski razmiki.
Primer širjenja škatle
Intelove zaloge trgujejo za 51, 00 USD. Vsaka pogodba o opcijah v štirih krakih nadzoruje 100 delnic. Načrt je:
- Kupite 49 klic za 3, 29 (ITM) za 329 USD obremenitve na opcijsko pogodbo
- Prodite 53 klicev za 1, 23 (OTM) za 123 USD kredita
- Kupite 53 vložka za 2, 69 (ITM) za bremenitev 269 USD
- Prodajte 49 vložka za 0, 97 (OTM) za dobropis 97 USD
Skupni stroški trgovine pred provizijami bi znašali 329 - 123 USD + 269 - 97 $ = 378 $. Razpon med stavkovnimi cenami je 53 - 49 = 4. Pomnožite s 100 delnicami na pogodbo = 400 dolarjev za razpredelnico.
V tem primeru lahko trgovina izgubi 22 provizij pred provizijami. Stroški provizije za vse štiri dele posla morajo biti manjši od 22 dolarjev, da bi bilo to dobičkonosno. To je marža na tanko britvico, in to samo, če je neto strošek škatle manjši od izteka vrednosti namaza ali razlike med stavkami.
Prišli bodo časi, ko bo škatla stala več kot razmik med udarci, tako da dolga škatla ne bi delovala. Vendar bi kratek okvir morda. Ta strategija obrne načrt in prodaja možnosti ITM in kupi možnosti OTM.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.