Metulj se razširi
Širjenje metuljev je strategija možnosti, ki združuje namaze med biki in medvedi, s fiksnim tveganjem in omejenim dobičkom. Ti razmiki, ki vključujejo štiri klice ali štiri ponudbe, so zasnovani kot tržno nevtralna strategija in se najbolj izplačajo, če se osnovni premiki ne premaknejo pred iztekom možnosti.
Ključni odvzemi
- Obstaja več namazov metuljev, vsi pa uporabljajo štiri možnosti.
- Vsi namazi z metulji uporabljajo tri različne stavkovne cene.
- Cene zgornjih in spodnjih stavk so enake oddaljenosti od srednje ali stavkajoče cene.
- Vsaka vrsta metulja ima največji dobiček in največjo izgubo.
Razumevanje metuljev
Butterfly namazi uporabljajo štiri opcijske pogodbe z istim potekom veljavnosti, vendar tri različne stavkovne cene. Višja stavkajoča cena, stavkajoča cena na denar in nižja cena stavke. Možnosti z višjimi in nižjimi cenami stavke so na isti razdalji od možnosti za denar. Če imajo opcijske cene denarja ceno odpovedi 60 USD, bi morale zgornja in spodnja možnost imeti stavkovne cene enake znesku v dolarju nad in pod 60 USD. Na primer pri 55 in 65 dolarjih, ker sta oba stavka 5 dolarjev od 60 dolarjev.
Pritrditve ali klice lahko uporabite za širjenje metuljev. Če kombinirate možnosti na različne načine, boste ustvarili različne vrste namazov metuljev, pri čemer je vsak zasnovan tako, da bodisi izkoristijo nestanovitnost ali nizko nestanovitnost.
Metulj z dolgim klicem
Razširitev dolgih klicev metuljev je ustvarjena z nakupom ene možnosti klica v denarju z nizko ceno stavke, pisanjem dveh možnosti klica na denar in nakupom ene možnosti za klic brez denarja z višjo ceno stavke. . Neto dolg nastane ob vstopu v trgovino.
Najvišji dobiček dosežemo, če je cena osnovnega sredstva ob poteku enaka pisnim klicem. Najvišji dobiček je enak stavki pisne opcije, zmanjšani za stavko nižjega razpisa, premij in plačanih provizij. Najvišja izguba je začetna cena plačanih premij, povečana za provizije.
Kratek klic Metulj
Kratek razplet metuljev se ustvari s prodajo ene možnosti klica v denarju z nižjo ceno stavke, nakupom dveh klicnih opcij med denarjem in prodajo možnosti klica brez denarja po višji ceni stavke. Čisti dobropis se ustvari ob vstopu na položaj. Ta položaj maksimira svoj dobiček, če je cena osnovne cene nad ali zgornjo stavko ali pod spodnjo stavko po poteku veljavnosti.
Najvišji dobiček je enak začetni prejeti premiji, zmanjšani za ceno provizij. Najvišja izguba je odpovedna cena kupljenega klica, zmanjšana za nižjo ceno stavke, zmanjšana za prejete premije.
Metulj z dolgimi rokami
Dvig metuljev z dolgimi rokami nastane tako, da kupite en vložek z nižjo ceno stavke, prodate dve ponudbi denarja in kupite komplet z višjo ceno stavke. Čisti dolg nastane ob vstopu v položaj. Tako kot metulj z dolgim klicem ima tudi ta položaj največji dobiček, ko osnovni ostane pri udarni ceni srednjih možnosti.
Najvišji dobiček je enak višji stavčni ceni, zmanjšani za stavko prodanega blaga, zmanjšani za plačano premijo. Najvišja izguba posla je omejena na začetne plačane premije in provizije.
Kratki metuljček
Razširitev metuljev s kratkimi rokami nastane tako, da napišete eno možnost brez denarja z nizko ceno stavke, kupite dve ponudbi denarja in napišete opcijo za denar v višji ceni. Ta strategija doseže svoj največji dobiček, če je cena osnovne cene nad zgornjo stavko ali pod spodnjo ceno stavke.
Največji dobiček strategije so prejete premije. Največja izguba je višja odpovedna cena, zmanjšana za stavko kupljenega blaga, zmanjšana za prejete premije.
Železni metulj
Širjenje metuljev z železnimi metulji nastane tako, da kupite opcijo brez denarja z nižjo ceno stavke, napišete opcijo za denar, napišete možnost klica na denar in kupite odplačno - možnost klica z denarjem z višjo ceno stavke. Rezultat tega je trgovina z neto kreditom, ki je najbolj primeren za scenarije z nižjo volatilnostjo. Najvišji dobiček nastane, če osnovni dobiček ostane na srednji ceno.
Najvišji dobiček so prejete premije. Največja izguba je odpovedna cena kupljenega klica minus odstopna cena pisnega klica, zmanjšana za prejete premije.
Reverse Iron Butterfly
Povratni železni metulj se ustvari s pisanjem denarja po nižji ceni, nakupom denarja, nakupom denarja in pisanjem denarja -poziv na denar z višjo ceno stavke. To ustvarja neto bremenitveno trgovino, ki je najbolj primerna za scenarije z visoko nestanovitnostjo. Najvišji dobiček se zgodi, ko se cena osnovnega premika nad ali pod zgornjo ali spodnjo stavkovno ceno.
Tveganje strategije je omejeno na premijo, plačano za dosego položaja. Najvišji dobiček je stavčna cena pisnega klica, zmanjšana za stavko kupljenega klica, zmanjšana za plačane premije.
Primer metulja z dolgim klicem
Vlagatelj verjame, da se Verizon delnice, ki trenutno trgujejo na 60 dolarjev, v naslednjih nekaj mesecih ne bodo bistveno premaknile. Odločijo se, da bodo izvedli metulj na dolge klice in tako potencialno pridobili, če bo cena ostala tam, kjer je.
Vlagatelj v Verizon napiše dve možnosti klica po udarni ceni 60 dolarjev, kupi pa tudi dva dodatna klica po ceni 55 in 65 dolarjev.
V tem scenariju bi investitor ustvaril največji dobiček, če bi se vrednost delnic Verizon po izteku pocenila po 60 dolarjev. Če je Verizon po poteku pod 55 USD ali nad 65 USD, bi investitor uresničil njihovo največjo izgubo, kar bi znašal strošek nakupa obeh možnosti za klicanje (višja in spodnja stavka), zmanjšan za izkupiček od prodaje obeh možnosti srednje stavke .
Če je osnovno sredstvo ceno od 55 do 65 dolarjev, lahko pride do izgube ali dobička. Znesek premije, plačane za vstop na položaj, je ključen. Predpostavimo, da za vstop v položaj stane 2, 50 USD. Glede na to bi, če bi Verizon cenoval kjer koli pod 60 USD minus 2, 50 USD, pozicija doživela izgubo. Enako velja, če je bilo osnovno sredstvo po poteku 60 USD plus 2, 50 USD. V tem primeru bi položaj koristil, če je osnovno sredstvo po izteku cene nekje med 57, 50 do 62, 50 dolarja.
Ta scenarij ne vključuje stroškov provizij, ki se lahko prištejejo pri trgovanju z več možnostmi.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.