Denarni račun v primerjavi z maržnim računom: Kakšna je razlika?

Vlagatelji, ki želijo kupiti vrednostne papirje, to storijo s pomočjo posredniškega računa. Dve glavni vrsti borznih računov sta gotovinska računa in maržni računi. Razlika med obema je, ko morate odložiti denar.

Gotovinski račun

Na gotovinskem računu morajo biti vse transakcije opravljene z razpoložljivimi gotovino ali dolgimi pozicijami. Vlagatelj mora pri nakupu vrednostnih papirjev na gotovinskem računu nakazati gotovino za poravnavo posla ali prodati obstoječo pozicijo na isti trgovalni dan, tako da je na razpolago denarni izkupiček za poravnavo kupnega naloga. Ti računi so dokaj enostavni.

Če dovoljenje posredniškemu podjetju omogočite, lahko izposodite tudi delnice na denarnem računu, kar predstavlja potencialni vir dodatnega dobička. Ta postopek se imenuje posojanje delnic ali posojanje vrednostnim papirjem.

Kratki prodajalci in hedge skladi lahko veliko povprašujejo po izposoji vrednostnih papirjev, zlasti po vrednostnih papirjih, ki jih je običajno težko izposoditi. Ko si izposodite kapital ali vrednostne papirje, morate plačati pristojbine in obresti na izposojen znesek.

Odvisno od tržnih obrestnih mer in povpraševanja po vrednostnih papirjih se bo natančna višina obresti, ki se zaračunajo za izposojo vrednostnih papirjev (težje kot izposojati, večje so obresti). Najbolj privlačni vrednostni papirji za posojanje so tisti, ki jih je najtežje izposoditi za prodajo na kratko, kar običajno pomeni delnice z majhnimi kapicami ali delnice, s katerimi se trguje na drobno, ter delnice, ki so že močno skrajšane ali pa so padle v ceni.

To povpraševanje predstavlja privlačno priložnost za vlagatelje z zahtevanimi vrednostnimi papirji. Če imate gotovinski račun z vrednostnimi papirji v povpraševanju, lahko svojemu posredniku sporočite, da ste pripravljeni izposoditi svoje delnice. Če obstaja povpraševanje po teh delnicah, vam bo vaš posrednik ponudil ponudbo o tem, kaj bi bil pripravljen plačati za možnost posojanja teh delnic.

Če se strinjate, bo vaš posrednik posodil svoje delnice kratkemu prodajalcu ali hedge skladu za višjo stopnjo in zmanjšal razliko, hkrati pa zadovoljil povpraševanje druge stranke in ustvaril provizije. Na primer, lahko vam posrednik na posojene delnice dodeli 8-odstotno obresti, medtem ko posoji v višini 13 odstotkov. Glede na velikost vašega položaja je lahko lep dodaten vir donosa. Ta metoda vam omogoča tudi, da obdržite svoj obstoječi dolg položaj v varovanju in izkoristite njegovo gibanje navzgor.

Odvisno od posrednika lahko to storitev ponudi ali ne, poleg tega pa lahko zahteva tudi minimalno število delnic ali znesek v dolarju.

Marž račun

Marž račun omogoča vlagatelju, da se zadolži glede na vrednost sredstev na računu za nakup novih pozicij ali prodajo kratkih. Na ta način lahko vlagatelj z maržo izkoristi svoje pozicije in dobiček od bikovskih in medvedjih potez na trgu. Marža se lahko uporabi tudi za dvig gotovine na vrednost računa kot kratkoročno posojilo.

Za vlagatelje, ki želijo izkoristiti svoje pozicije, je lahko maržni račun zelo koristen in stroškovno učinkovit. Ko se ustvari stopnja marže (bremenitev), za neporavnano stanje velja dnevna obrestna mera, ki jo podjetje zaračuna. Te stopnje temeljijo na trenutni osnovni stopnji plus dodatni znesek, ki ga zaračuna posojilodajalec in lahko znaša do 10 odstotkov.

Vlagatelj z računom marže lahko zasede kratek položaj na delnicah XYZ, če verjame, da bo cena verjetno padla. Če cena res pade, lahko takrat pokrije svoj kratek položaj tako, da zasede dolg položaj na zalogi XYZ. Tako ustvari dobiček od razlike med zneskom, prejetim pri prvi transakciji s kratko prodajo, in zneskom, ki ga je plačal za nakup delnic po nižji ceni, zmanjšani za stroške nadomestnih obresti v tem časovnem obdobju.

Na gotovinskem računu mora medvedji vlagatelj v tem scenariju najti druge strategije za varovanje ali ustvarjanje dohodka na svojem računu, saj mora uporabljati le denarne vloge in dolge pozicije. Na primer, lahko vloži stop za prodajo zalog XYZ, če ta pade pod določeno ceno, kar omejuje njegovo tveganje za zmanjšanje.

Maržni računi morajo ves čas vzdrževati določeno razmerje med maržami. Če vrednost računa pade pod to mejo, se stranki odobri maržni klic, ki je zahteva po deponiranju več denarja ali vrednostnih papirjev, da se vrednost računa vrne v meje. Stranka lahko na svoj račun doda novo gotovino ali proda nekaj svojih zalog za dvig gotovine.

Privilegiji za kritje na posameznih pokojninskih računih niso na voljo, ker zanje veljajo letne omejitve prispevkov, kar vpliva na zmožnost izpolnjevanja pozivov po marži.

Vrednostni papirji na vašem marž računu lahko kadar koli izposodite drugi osebi ali jih borznoposredniška družba uporabijo kot zavarovanje, ne da bi vam na računu, na katerem ste dostopali, zagotovili stanje dolga (ali negativno stanje). maržna sredstva. Če je račun v kreditnem stanju, kjer niste porabili maržnih sredstev, delnic ne morete izposoditi.

Posojilojemalci zalog na rezervnih računih so na splošno aktivni trgovci, kot so hedge skladi, ki bodisi poskušajo skratiti zaloge, bodisi morajo kriti kritje delniškega posojila. Investicijska podjetja, ki potrebujejo osnovni instrument za pogodbo o izvedenih finančnih instrumentih. si lahko sposodite svoje maržirane zaloge pri svojem posredniku. Borznoposredniška družba lahko vrednostne papirje zastavi tudi kot zavarovanje s posojilom.

Poleg tega, če vaše marginalizirane delnice izplačajo dividendo, vendar so izplačane, dejansko ne prejmete resničnih dividend, ker niste uradni imetnik. Namesto tega prejmete "plačila namesto dividend", kar lahko ima različne davčne posledice. Ko so vaše delnice izposojene, lahko izgubite tudi glasovalne pravice.

Ključni odvzemi

• Gotovinski računi so posredniški računi, ki se financirajo z gotovino pred nakupom vrednostnih papirjev.
• Marčni računi vam omogočajo, da si izposojate denar v vrednosti vrednostnih papirjev na vašem računu.
• Marž računi so uporabni za prodajo na kratko.
• Denarni računi lahko koristijo pristop posojanja vrednostnih papirjev.