Denarni tok iz financiranja - CFF
Denarni tok iz finančnih dejavnosti (CFF) je del poročila o denarnem toku podjetja, ki prikazuje neto tokove denarnih sredstev, ki se uporabljajo za financiranje družbe. Dejavnosti financiranja vključujejo transakcije, ki vključujejo dolg, kapital in dividende.
Denarni tok iz finančnih dejavnosti vlagateljem omogoča vpogled v finančno moč podjetja in kako dobro se upravlja kapitalska struktura podjetja.
1:50Denarni tok iz financiranja (CFF)
Formula in izračun za CFF
Vlagatelji in analitiki bodo z naslednjo formulo in izračunom ugotovili, ali je podjetje na dobri finančni osnovi.
CFF = CED - (CD + RP), kjer: CED = Denar v tokih iz izdaje lastniškega kapitala ali dolgaCD = Denarna sredstva izplačana kot dividendeRP = Odkup dolga in lastniškega kapitala \ začne {usklajeno} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CED = Denar v tokih iz izdaje lastniškega kapitala ali dolga} \\ & \ text {CD = Denar, plačan kot dividende} \\ & \ text {RP = Odkup dolga in lastniškega kapitala} \\ \ konec {poravnano} CFF = CED - (CD + RP), kjer: CED = Denar v tokih iz izdaje lastniškega kapitala ali dolgaCD = Denarna sredstva, izplačana kot dividendeRP = Odkup dolga in lastniškega kapitala Нямецкімі мовамі
- Dodajte denarne pritoke iz naslova izdaje dolga ali kapitala.
- Dodajte vse odlive denarja iz odkupov zalog, izplačila dividend in odplačevanja dolga.
- Odštevajte denarne odlive od prilivov, da bi dosegli denarni tok, od finančnih dejavnosti v obdobju.
Recimo, da ima podjetje v oddelku o finančnih dejavnostih v izkazu denarnih tokov naslednje podatke:
- Zaloga za ponovni nakup: 1.000.000 USD (denarni odliv)
- Prihodki od dolgoročnega dolga: 3.000.000 USD (denarni priliv)
- Plačila dolgoročnemu dolgu: 500.000 USD (denarni odliv)
- Izplačilo dividend: 400.000 USD (denarni odliv)
CFF bi bil naslednji:
- 3.000.000 USD (1.000.000 + 500.000 + 400.000 USD) ali 1.900.000 USD
Ključni odvzemi
- Denarni tok iz dejavnosti financiranja je del izkaza denarnega toka podjetja, ki prikazuje neto tokove denarnih sredstev, ki se uporabljajo za financiranje podjetja.
- Dejavnosti financiranja vključujejo transakcije, ki vključujejo dolg, kapital in dividende.
- Financiranje dolgov in lastniškega kapitala se odraža v denarnem toku iz odseka financiranja, ki se razlikuje glede na različne kapitalske strukture, dividendne politike ali dolžniške pogoje, ki jih imajo podjetja.
Denarni tok v računovodskem izkazu
Izkaz denarnih tokov je eden od treh glavnih računovodskih izkazov, ki prikazujejo stanje finančnega stanja podjetja. Druga dva pomembna izkaza sta bilanca stanja in izkaz poslovnega izida. Bilanca stanja prikazuje sredstva in obveznosti ter kapital delničarjev na določen datum. Izkaz poslovnega izida, znan tudi kot izkaz poslovnega izida, se osredotoča na poslovne prihodke in odhodke. Izkaz denarnih tokov meri denar, ki ga podjetje ustvari ali uporabi v določenem obdobju. Izkaz denarnih tokov ima tri razdelke:
- Denarni tok iz poslovanja (CFO) prikazuje znesek denarnih sredstev, ki jih podjetje prinese iz svojih rednih poslovnih dejavnosti ali poslovanja. Ta razdelek vključuje terjatve, zapadle obveznosti, amortizacijo, amortizacijo in druge postavke.
- Denarni tok iz naložb (CFI) odraža nakupe in prodajo kapitalskih sredstev podjetja. CFI poroča o skupni spremembi poslovnega denarnega položaja zaradi dobička in izgube iz naložb v postavke, kot so naprave in oprema. Te postavke se štejejo za dolgoročne naložbe v poslovanje.
- Denarni tok iz finančnih dejavnosti meri gibanje gotovine med podjetjem in njegovimi lastniki, vlagatelji in upniki. To poročilo prikazuje neto pretok sredstev, ki se uporabljajo za vodenje podjetja, vključno z dolgom, lastniškim kapitalom in dividendami.
Vlagatelji lahko informacije o dejavnostih skladov CFF dobijo tudi iz lastniških in dolgoročnih odsekov dolga v bilanci stanja ter morda v opombah.
Kapital iz dolga ali kapitala
CFF označuje sredstva, s katerimi podjetje zbira gotovino za vzdrževanje ali rast poslovanja. Vir kapitala podjetja je lahko iz dolga ali iz lastniškega kapitala. Ko podjetje prevzame dolg, to običajno stori z izdajo obveznic ali s posojilom pri banki. V vsakem primeru mora plačati obresti svojim imetnikom obveznic in upnikom, da jim povrne posojilo.
Ko podjetje gre po kapitalski poti, izda delnice vlagateljem, ki kupijo delnico za delež v podjetju. Nekatera podjetja delničarjem izplačujejo dividende, kar predstavlja strošek lastniškega kapitala podjetja.
Pozitivni in negativni CFF
Financiranje dolgov in lastniškega kapitala se odraža v denarnem toku iz odseka financiranja, ki se razlikuje glede na različne kapitalske strukture, dividendne politike ali dolžniške pogoje, ki jih imajo podjetja.
Transakcije, ki povzročajo pozitiven denarni tok iz financiranja
- Izdaja lastniškega kapitala ali delnic, ki se prodaja vlagateljem
- Izposoja dolga upnika ali banke
- Izdajanje obveznic, kar je dolg, ki ga kupijo vlagatelji
Pozitivno število denarnega toka iz finančnih dejavnosti pomeni, da v podjetje priteka več denarja kot izteka, kar povečuje premoženje podjetja.
Transakcije, ki povzročajo negativni denarni tok iz financiranja
- Transakcije, ki povzročajo negativni denarni tok iz financiranja
- Odkupi zalog
- Dividende
- Odplačevanje dolga
Negativne številke CFF lahko pomenijo, da podjetje odplačuje dolg, lahko pa tudi pomeni, da podjetje odhaja iz dolga ali izplačuje dividende in odkupe delnic, česar bi se vlagatelji morda veselili.
Opozorila vlagateljev iz CFF
Podjetje, ki se pogosto obrne na nov dolg ali kapital za gotovino, lahko izkaže pozitiven denarni tok iz finančnih dejavnosti. Vendar pa je to lahko znak, da podjetje ne ustvarja dovolj zaslužka. Z rastjo obrestnih mer naraščajo tudi stroški servisiranja dolga. Pomembno je, da se vlagatelji poglobijo v številke, ker pozitiven denarni tok morda ni dobra stvar za podjetje, ki je že obremenjeno z velikim zneskom dolga.
Nasprotno, če podjetje odkupuje delnice in izdaja dividende, medtem ko dobiček družbe ne dosega uspešnosti, je to lahko opozorilni znak. Vodstvo podjetja bo morda poskušalo podpreti ceno delnic in vlagatelje osrečiti, vendar njihova dejanja morda niso v najboljšem interesu podjetja.
Vse pomembne spremembe denarnega toka iz finančnih dejavnosti bi morale vlagatelje spodbuditi k preiskavi transakcij. Pri analizi stanja izkaza finančnega izida podjetja je pomembno upoštevati vsak razdelek, ki prispeva k splošni spremembi njegovega denarnega položaja.
Primer resničnega sveta
Podjetja poročajo o denarnem toku iz finančnih dejavnosti v svojih letnih poročilih 10-K delničarjem. Na primer, za proračunsko leto, ki se je končalo 31. januarja 2017, je denarni tok Walmart iz finančnih dejavnosti povzročil čisti denarni tok v višini - 18.929 dolarjev. Sestavine njegovih finančnih dejavnosti za leto so navedene v spodnji tabeli.
| Denarni tokovi iz dejavnosti financiranja: | (v mio USD) |
| Čista sprememba kratkoročnih posojil | (1.673) |
| Prihodki od izdaje dolgoročnega dolga | 137 |
| Plačila dolgoročnega dolga | (2.055) |
| Izplačane dividende | (6.216) |
| Nakup delnic družbe | (8298) |
| Dividende, izplačane nekontroliranim obrestim | (479) |
| Nakup nekontroliranega deleža | (90) |
| Druge dejavnosti financiranja | (255) |
| Neto denarna sredstva, uporabljena pri financiranju | (18.929) |
Vidimo, da je večina denarnih odlivov Walmarta nastala zaradi nakupa delnic podjetja za 8.298 milijard dolarjev, izplačanih dividend za 6.216 milijard dolarjev in izplačil dolgoročnega dolga v višini 2.055 milijard dolarjev. Čeprav je celotni čisti denarni tok za obdobje negativen, bi transakcije vlagatelji in trg obravnavali kot pozitivne.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.