Sklad zaprt
Skladni sklad je portfelj združenih sredstev, ki z začetno javno ponudbo (IPO) zbere fiksni znesek kapitala in nato seznami delnice za trgovanje na borzi.
Tako kot vzajemni sklad ima tudi zaprt sklad strokovni direktor, ki nadzira portfelj in aktivno kupuje in prodaja imetja sredstev. Podobno kot sklad, s katerim se trguje na borzi, trguje kot lastniški kapital, saj njegova cena niha skozi ves trgovalni dan. Vendar je zaprti sklad edinstven po tem, da po IPO matična družba sklada ne izda dodatnih delnic. Sklad tudi sam ne bo odkupil delnic. Namesto tega lahko, kot posamezne delnice, sklad na sekundarnem trgu kupijo ali prodajo le vlagatelji.
Druga imena za zaprti sklad vključujejo "zaprte naložbe" in "zaprti vzajemni sklad."
Kako deluje zaprt sklad
Medtem ko ima zaprti sklad več edinstvenih značilnosti, ki ga ločijo od odprtega sklada, kot sta vzajemni sklad ali sklad, ki se trguje na borzi (ETF), ima s temi dvema vrednostnima papirjema tudi več podobnosti. Tako zaprte in odprte sklade vodi investicijski svetovalec prek vodstvene ekipe, ki trguje s portfeljem. Oba zaračunavata tudi letno razmerje odhodkov in lahko delničarjem delita dohodek in kapitalski dobiček.
Skladni sklad je organiziran kot javna investicijska družba s trgom in tako on kot njegov upravljavec portfelja potrebujeta registracijo Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). Za razliko od večine skladov ETF ali indeksnih vzajemnih skladov se aktivno upravlja, njegov portfelj vrednostnih papirjev pa je običajno osredotočen na poseben sektor, geografski trg ali tržni sektor.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Skladni sklad nastane, ko investicijska družba zbere denar prek IPO in nato trguje s svojimi delnicami na javnem trgu kot delnice.
- Zaprti skladi pogosto ponujajo višje donose ali boljše dohodke kot njihovi odprti skladi.
- Cena sklada zaprtega tipa niha glede na ponudbo in povpraševanje ter spreminjajoče se vrednosti deležev njegovega portfelja.
Kako se razlikujejo zaprti skladi
Vendar pa se zaprti skladi temeljno razlikujejo od odprtih skladov. Skladni sklad zbira predpisani znesek kapitala samo enkrat z IPO z izdajo določenega števila delnic, ki jih kupijo vlagatelji. Potem ko je ponudba "zaprta", torej ime. V sklad se ne pretaka nov naložbeni kapital. V nasprotju s tem vzajemni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi, nenehno sprejemajo nove vlagateljeve dolarje, izdajajo dodatne delnice in unovčujejo - ali odkupujejo - delnice, ki jih želijo prodati.
Zaprti seznam skladov na borzah, kjer njihove delnice trgujejo tako kot zaloge z gibanjem tečaja delnic ves dan trgovanja. Ta dejavnost kotacije je v nasprotju z odprtimi vzajemnimi skladi, katerih cena se deli samo enkrat na koncu trgovalnega dne. Medtem ko cena delnic odprtega sklada temelji na čisti vrednosti premoženja portfelja (NAV) portfelja, cena delnic zaprtega sklada niha glede na tržne sile. Te sile vključujejo ponudbo in povpraševanje ter spreminjajoče se vrednosti vrednostnih papirjev v deležih sklada.
Ker trgujejo izključno na sekundarnem trgu, za zaprte sklade potrebujejo tudi posredniški račun za nakup in prodajo. Odprti sklad je pogosto mogoče kupiti neposredno prek sklada, ki ga sponzorira.
Prednosti
Raznolik portfelj
Strokovno vodenje
Pregledne cene
Večji donosi kot odprti skladi
Slabosti
Ob upoštevanju nestanovitnosti
Manj likvidnih kot odprta sredstva
Na voljo samo prek posrednikov
Lahko močno popustijo
Zaprti skladi in čista vrednost sredstev
Ena od edinstvenih lastnosti zaprtega sklada je, kako je cena. NAV sklada se izračunava redno. Vendar pa ceno, s katero trgujejo na borzi, v celoti določata ponudba in povpraševanje. To povpraševanje vlagateljev lahko privede do trgovanja z zaprtimi skladi s premijo ali popustom na njegovo NAV. Premijska cena pomeni, da je cena delnice nad NAV, popust pa je nasproten, pod vrednostjo NAV.
Skladni skladi lahko trgujejo s premijami in popusti iz več razlogov. Morda so osredotočeni na priljubljen sektor in odražajo njegovo razpoloženje. Ta sredstva lahko trgujejo tudi s premijo, če sklad upravlja zgodovinsko uspešen izbirnik delnic. Nasprotno pa lahko pomanjkanje povpraševanja vlagateljev ali slab profil tveganja in donosa sklada privede do trgovanja s popustom do njegove NAV.
Kot smo že omenili, zaprti skladi ne odkupijo delnic od vlagateljev, vendar lahko vlagatelji delnice trgujejo med seboj. Ker zaprti skladi ne unovčijo delnic vlagateljev, ne ohranjajo velikih rezerv denarnih rezerv, zaradi česar imajo več sredstev za vlaganje. Prav tako lahko močno uporabljajo finančni vzvod - izposojajo kapital - za povečanje donosa. Zaradi tega zaprti skladi pogosto ponujajo višje donose ali boljše dohodke kot njihovi kolegi vzajemnih skladov odprtega sklada.
Primeri zaprtih skladov
Največja vrsta zaprtega sklada - ki ga ocenjujejo sredstva v upravljanju - so občinski obvezniški skladi. Ta velika sredstva vlagajo v dolžniške obveznosti državnih in lokalnih vlad ter vladnih agencij. Upravljavci teh skladov pogosto iščejo široko diverzifikacijo, da zmanjšajo tveganje, vendar se pogosto zanašajo tudi na finančni vzvod za povečanje donosa.
Upravljavci gradijo tudi globalne in mednarodne sklade z zalogami ali instrumenti s fiksnim dohodkom po vsem svetu. Sem spadajo svetovni skladi, ki združujejo ameriške in mednarodne vrednostne papirje; mednarodne sklade, ki kupujejo samo vrednostne papirje, ki niso v ZDA, in sklade na nastajajočih trgih, ki so zaradi držav, v katere vlagajo, lahko zelo nestanovitni in manj likvidni.
Eden največjih zaprtih skladov je globalni raznovrstni kapitalski dohodkovni sklad Eaton Vance (EXG). Ustanovljena leta 2007 ima tržni limit v višini 2, 46 milijarde ameriških dolarjev od aprila 2019. Glavni naložbeni cilj je zagotoviti tekoče dohodke in dobičke, s sekundarnim ciljem povečanja kapitala.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.