Kolateralna obveznostna obveznost (CBO)

Kaj je kolateralizirana obveznostna obveznost?

Kolateralizirana obveznica (CBO) je investicijska obveznica, podprta s skupino junk obveznic. Junk obveznice običajno niso naložbeni razred, ker pa skupina vključuje več vrst obveznic kreditne kakovosti skupaj, nudijo dovolj raznolikosti, da so "naložbeni razred".

Razumevanje kolateralne obveznice

Obveznost zavarovanja s obveznicami (CBO) je vrsta strukturiranega dolžniškega vrednostnega papirja, ki ima obveznice naložbenega razreda kot osnovno premoženje, podprto s terjatvami do visoko donosnih ali junk obveznic. Strukturirani dolžniški instrument je listinjen z pakiranjem velikega števila obveznic z različnimi stopnjami kreditne kakovosti. Obveznice so kombinacija nizko tveganih in visokokakovostnih obveznic, ki so ločene v stopnje. Vsaka stopnja predstavlja določeno stopnjo tveganja, ki določa obresti, ki bodo plačane vlagateljem. Na najvišji ravni CBO so obveznice, za katere velja, da so kakovostne in nizko tvegane, zato plačujejo nizko obrestno mero; srednja stopnja je podprta z višjimi tveganimi obveznicami in plačuje višje obresti od zgornje stopnje; spodnja stopnja dolžniškega vrednostnega papirja predstavlja obveznice najnižje kakovosti in prejme plačilo obresti, preostale po plačilu višjih stopenj. Imetniki CBO imajo zaradi velikega tveganja vlaganja v spodnjo stopnjo visok donos na tej ravni.

Za listinjenje obveznic v CBO je mogoče reči, da je mehanizem, ki pretvori junk obveznice v vrednostne papirje investicijskega razreda. Ker je malo verjetno, da bodo vse junk obveznice privzele, imajo donosnosti CBO manjše tveganje kot posamezne obveznice, ki jih podpirajo. Zato so CBO-ji ocenjeni kot naložbeni razred. Ta privlačna ocena velja tudi za CBO zaradi dejstva, da je vrednostni papir preveč kolateraliziran. Prevelika kolateralalizacija izdajateljem omogoča prodajo vrednostnih papirjev z visoko boniteto, saj se presežek zavarovanja uporablja za povečanje posojila, da bi dobili bonitetno oceno bonitetne agencije. Izdajatelj podpre obveznico s premoženjem ali zavarovanjem s premoženjem, ki presega posojilo, s čimer omeji kreditno tveganje za upnika in poveča boniteto, dodeljeno posojilu. Torej, tudi če so nekatera plačila iz naslova osnovnih obveznic neplačana ali zamujajo, se lahko plačila glavnice in obresti na obveznici s premoženjem, ki so predmet zavarovanja, še vedno izvedejo iz presežnega zavarovanja.

CBO ponujajo vlagateljem s fiksnim dohodkom priložnost, da izkoristijo potencial visoke donosnosti junk obveznic z nižjo stopnjo tveganja. Prav tako omogoča velikim imetnikom junk obveznic, da zmanjšajo svoj portfelj z pakiranjem in prodajo svojih terjatev do obveznic vlagateljem, da zmanjšajo tveganje zaradi neplačil.

Obveznosti do zavarovanja s premoženjem so po strukturi podobne kot hipotekarna obveznost zavarovanja s premoženjem (zavarovalnica), vendar se razlikujejo po tem, da CBO predstavljajo različne stopnje kreditnega tveganja, ne pa ročnosti.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Razumevanje bonitetne ocene za naložbe Naložbena ocena se nanaša na obveznice, ki predstavljajo nizko do srednje kreditno tveganje. več Razmik visoko donosnih obveznic Visoka donosnost obveznic je odstotna razlika v trenutnih donosnosti različnih razredov visoko donosnih obveznic v primerjavi z merilom referenčne obveznice. več Varnost s premoženjem (ABS) Zavarovana vrednostna papirja (ABS) je dolžniška vrednostna papirja, zavarovana s skupino sredstev. več Razumevanje obveznic Obveznica je naložba s fiksnim dohodkom, pri kateri vlagatelj posoja denar podjetju (podjetjem ali vladam), ki sredstva izposoja za določeno časovno obdobje po fiksni obrestni meri. več Angel Bond Angel Bond je investicijska obveznica, ki odraža visoko bonitetno oceno družbe izdajatelja. Angelske vezi so nasprotje padlih angelov. več Koristi in slabosti naložbe v vrednostne papirje s stalnim dohodkom Varnost s fiksnim donosom je naložba, ki zagotavlja donos v obliki fiksnih periodičnih plačil obresti in morebitno vračilo glavnice ob zapadlosti. več partnerskih povezav