Skupni primeri tržnih vrednostnih papirjev

Tržni vrednostni papirji so naložbe, ki jih je enostavno kupiti, prodati ali trgovati na javnih borzah. Zaradi visoke likvidnosti tržnih vrednostnih papirjev so zelo priljubljeni med posameznimi in institucionalnimi vlagatelji. Te vrste naložb so lahko dolžniški ali lastniški vrednostni papirji.

KLJUČNI TAKEWAYS

• Delnice, obveznice, prednostne delnice in ETF so med najpogostejšimi primeri tržnih vrednostnih papirjev.
• Tržni vrednostni papirji so lahko tudi instrumenti denarnega trga, terminske pogodbe, opcije in naložbe hedge skladov.
• Prevladujoča značilnost tržnih vrednostnih papirjev je njihova likvidnost.
• Obstajajo likvidna sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva.
• Vsak tržni vrednostni papir mora še vedno izpolnjevati zahteve finančne garancije.

Vrste tržnih vrednostnih papirjev

Obstajajo številne vrste tržnih vrednostnih papirjev, vendar so delnice najpogostejša vrsta lastniškega kapitala. Obveznice in menice so najpogostejši dolžniški vrednostni papirji.

Zaloge kot vrednostni papirji

Delnica predstavlja kapitalsko naložbo, ker delničarji ohranijo delno lastništvo v družbi, v katero so investirali. Podjetje lahko uporabi naložbe delničarjev kot lastniški kapital za financiranje poslovanja in širitve družbe.

Delničar dobi v zameno glasovalne pravice in periodične dividende, ki temeljijo na dobičkonosnosti družbe. Vrednost delnic podjetja lahko močno niha, odvisno od industrije in posameznega podjetja, zato je vlaganje v delnice lahko tvegana poteza. Vendar pa mnogi ljudje zelo dobro živijo in vlagajo v delnice.

Obveznice kot vrednostni papirji

Obveznice so najpogostejša oblika tržnega dolžniškega jamstva in so koristen vir kapitala za podjetja, ki si želijo rasti. Obveznica je vrednostni papir, ki ga izda podjetje ali vlada, ki mu omogoča, da vlagatelji denar izposojajo. Tako kot bančno posojilo obveznica v zameno za porabo vloženih sredstev zagotavlja fiksno donosnost, imenovano kuponska obrestna mera.

Vrednost obveznice je njena nominalna vrednost. Vsaka izdana obveznica ima določeno nominalno vrednost, stopnjo kupona in datum zapadlosti. Datum dospelosti je datum, ko mora izdajatelj odplačati celotno nominalno vrednost obveznice.

Ker se z obveznicami trguje na odprtem trgu, jih je mogoče kupiti za manj kot par. Te obveznice trgujejo s popustom. Obveznosti se lahko glede na trenutne tržne pogoje prodajo tudi za več kot nominalno vrednost. Ko se to zgodi, se z obveznicami trguje po premiji. Kuponska plačila temeljijo na nominalni vrednosti obveznice in ne na njeni tržni vrednosti ali nabavni ceni. Torej, vlagatelj, ki kupi obveznico s popustom, še vedno uživa enaka plačila obresti kot vlagatelj, ki kupi vrednostni papir v nominalni vrednosti.

Plačila obresti na diskontirane obveznice predstavljajo večji donos na naložbo od navedene kuponske stopnje. Nasprotno je donosnost naložbe za obveznice, kupljene s premijo, nižja od kuponske stopnje.

Prednostne delnice

Obstaja še ena vrsta tržnega vrednostnega papirja, ki ima nekatere lastnosti tako lastniškega kot tudi dolga. Prednostne delnice imajo prednost fiksnih dividend, ki se izplačajo pred dividendami delničarjem, zaradi česar so bolj podobne obveznicam. Vendar pa imetniki obveznic ostajajo višji od prednostnih delničarjev. Ob finančnih težavah lahko obveznice še naprej prejemajo plačilo obresti, medtem ko prednostne dividende na delnice ostanejo neplačane.

Za razliko od obveznice se začetna naložba delničarja nikoli ne povrne, zaradi česar je hibridna varščina. Poleg fiksne dividende se prednostnim delničarjem odobri višji zahtevek za sredstva kot njihovi skupni nasprotniki, če podjetje bankrotira.

V zameno se prednostni delničarji odrečejo glasovalnih pravic, ki jih uživajo navadni delničarji. Zagotovljena varnostna mreža za dividende in plačilno nesposobnost daje prednostnim delnicam privlačne naložbe za nekatere ljudi. Prednostne delnice so še posebej privlačne za tiste, ki se jim zdijo skupne delnice preveč tvegane, vendar ne želijo čakati, da zapadejo obveznice.

Borzni skladi (ETF-ji)

Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) investitorjem omogočajo nakup in prodajo zbirk drugih sredstev, vključno z zalogami, obveznicami in blagom. ETF so po definiciji tržni vrednostni papirji, ker se z njimi trguje na javnih borzah. Sredstva, s katerimi se trgujejo na borznih skladih, so lahko tržni vrednostni papirji, na primer zaloge v Dow Jonesu. Vendar pa lahko ETF hranijo tudi sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, na primer zlato in druge plemenite kovine.

Drugi tržni vrednostni papirji

Tržni vrednostni papirji so lahko tudi v obliki instrumentov denarnega trga, izvedenih finančnih instrumentov in posrednih naložb. Vsaka od teh vrst vsebuje več različnih posebnih vrednostnih papirjev.

Najbolj zanesljivi likvidni vrednostni papirji sodijo v kategorijo denarnega trga. Večina vrednostnih papirjev na denarnem trgu deluje kot kratkoročne obveznice in jih v velikih količinah kupujejo velike finančne družbe. Sem spadajo zakladni računi, sprejem bankirjev, kupoprodajne pogodbe in komercialni zapisi.

Številne vrste izvedenih finančnih instrumentov se lahko štejejo za tržne, kot so terminske pogodbe, opcije in delniške pravice ter boni. Izvedeni finančni instrumenti so naložbe, ki so neposredno odvisne od vrednosti drugih vrednostnih papirjev. V zadnji četrtini 20. stoletja je trgovanje z derivati ​​začelo eksponentno rasti.

Posredne naložbe vključujejo hedge sklade in investicijske sklade. Ti instrumenti predstavljajo lastništvo v investicijskih družbah. Večina udeležencev na trgu je malo ali nič izpostavljena tovrstnim instrumentom, vendar so pogosti med akreditiranimi ali institucionalnimi vlagatelji.

Značilnosti tržnih vrednostnih papirjev

Prevladujoča značilnost tržnih vrednostnih papirjev je njihova likvidnost. Likvidnost je sposobnost pretvorbe sredstev v denar in njihovo uporabo kot posrednika pri drugih gospodarskih dejavnostih. Varnost je dodatno likvidirana z relativno ponudbo in povpraševanjem na trgu. Obseg transakcij igra ključno vlogo tudi pri likvidnosti. Ker se tržni vrednostni papirji lahko hitro prodajo s cenovnimi kotacijami, ki so na voljo takoj, imajo običajno nižjo donosnost kot manj likvidna sredstva. Vendar jih ponavadi zaznamo tudi kot manjše tveganje.

Obstajajo likvidna sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva.

Z vidika likvidnosti so naložbe tržne, ko jih je mogoče hitro kupiti in prodati. Če vlagatelj ali podjetje potrebuje nekaj denarja v ščepcu, je veliko lažje vstopiti na trg in likvidirati tržne vrednostne papirje. Na primer, navadne zaloge je veliko lažje prodati kot neupravičeno depozitno potrdilo (CD).

To uvaja element namere kot lastnost "trženja". In pravzaprav mnogi finančni strokovnjaki in računovodski tečaji trdijo, da je namera razlikoval med tržnimi vrednostnimi papirji in drugimi naložbenimi vrednostnimi papirji. V tej klasifikaciji morajo tržni vrednostni papirji izpolnjevati dva pogoja. Prva je pripravljena konvertibilnost v gotovino. Drugi pogoj je, da jih morajo tisti, ki kupujejo tržne vrednostne papirje, zamenjati, kadar potrebujejo denar. Z drugimi besedami, zapis, kupljen s kratkoročnimi cilji, je veliko bolj tržen kot identičen zapis, kupljen z dolgoročnimi cilji.

Tržni vrednostni papirji v računovodstvu

V računovodski terminologiji so tržni vrednostni papirji kratkoročna sredstva. Zato so pogosto vključeni v izračun obratnega kapitala v bilancah stanja podjetij. Običajno je navedeno, če tržni vrednostni papirji niso del obratnega kapitala. Na primer, opredelitev prilagojenega obratnega kapitala upošteva samo poslovna sredstva in obveznosti. To izključuje vse postavke, povezane s financiranjem, kot so kratkoročni dolg in tržni vrednostni papirji.

Podjetja, ki imajo konzervativne politike upravljanja z gotovino, navadno vlagajo v kratkoročne tržne vrednostne papirje. Izogibajo se dolgoročnim ali tvegatejšim vrednostnim papirjem, kot so delnice in vrednostni papirji s stalnim donosom z ročnostjo, daljšo od enega leta. Tržni vrednostni papirji se običajno poročajo neposredno na računu gotovine in njihovih ustreznikov v bilanci stanja podjetja v oddelku s kratkoročnimi sredstvi.

Investitor, ki analizira podjetje, bo morda želel natančno preučiti napovedi podjetja. Pred objavo so te napovedi določene denarne obveznosti, na primer izplačilo dividend. Recimo, da ima podjetje malo denarja in ima vso svojo bilanco v tržnih vrednostnih papirjih. Nato lahko vlagatelj denarne obveznosti, ki jih je poslovodstvo napovedalo, izključi iz svojih tržnih vrednostnih papirjev. Ta del tržnih vrednostnih papirjev je namenjen in porabljen za kaj drugega kot za poplačilo tekočih obveznosti.

Spodnja črta

Obstajajo likvidna sredstva, ki niso tržni vrednostni papirji, in tržni vrednostni papirji, ki niso likvidna sredstva. Na primer, pred kratkim kovani ameriški Eagle Gold Coin je likvidna dobrina, vendar ni tržna vrednostna papirja. Po drugi strani pa je lahko zavarovalni sklad zaščitni vrednostni papir, ne da bi bil likvidno sredstvo. Vsak tržni vrednostni papir mora še vedno izpolnjevati zahteve finančne garancije. Predstavljati mora obresti kot lastnik ali upnik, imeti dodeljeno denarno vrednost in imeti možnost, da kupcu zagotavlja priložnost za dobiček.