Sestavljeni stroški kapitala
Sestavljeni stroški kapitala so stroški podjetja za financiranje njegovega poslovanja, ki jih določajo in imenujejo tudi "tehtani povprečni stroški kapitala" ali WACC. Izračun vključuje pomnožitev stroškov vsake sestavine kapitala s sorazmerno težo in odvzem vsote rezultatov. Dolg in kapital družbe ali njegova kapitalska struktura običajno vključuje navadne delnice, prednostne delnice, obveznice in vse druge dolgoročne dolgove. Visoki sestavljeni stroški kapitala pomenijo, da ima podjetje visoke stroške izposojanja; nizek sestavljeni strošek kapitala pomeni nižje stroške izposojanja.
Razumevanje sestavljenih stroškov kapitala
Da bi lažje razumeli sestavljene stroške kapitala, si o podjetju zamislite kot za denar iz dveh ločenih virov: dolga in lastniškega kapitala. Prihodki, zasluženi s poslovnim poslovanjem, se ne štejejo za tretji vir, ker družba po poplačilu dolga zadrži preostali denar, ki ga v imenu teh delničarjev ne vrne delničarjem (v obliki dividend).
Vodstvo družbe uporablja sestavljene stroške kapitala družbe pri internem odločanju. Lahko bi ga na primer uporabil za odločitev, ali bo podjetje lahko dobičkonosno financiralo nov projekt. Vlagatelji lahko uporabijo sestavljene stroške kapitala podjetja kot enega od več dejavnikov pri odločanju, ali bodo kupili delnice družbe. Medtem ko so stroški izdaje dolga dokaj enostavni, imajo stroški izdaje delnic več spremenljivk. Podjetje z razmeroma nizkim WACC je morda boljše za rast in širitev, kar bi lahko delničarje nagradilo.
Kako vlagatelji uporabljajo sestavljene stroške kapitala
Analitiki za vrednostne papirje pogosto uporabljajo WACC pri ocenjevanju vrednosti naložb. Na primer, pri analizi diskontiranih denarnih tokov se lahko WACC uporabi kot diskontna stopnja za prihodnje denarne tokove, da se pridobi neto sedanja vrednost podjetja. WACC se lahko uporablja tudi kot stopnja ovire, s katero se lahko oceni uspešnost ROIC. WACC je ključnega pomena tudi za izračun ekonomske dodane vrednosti (EVA).
Čeprav so sestavljeni stroški kapitala pomembni, povprečni vlagatelj ugotovi, da je izračun WACC zapleten postopek, ki zahteva podrobne informacije o podjetju. Kljub temu lahko razumevanje WACC pomaga vlagateljem razumeti njegov pomen, ko ga vidijo v poročilih posredniških analitikov.
Ker nekateri elementi formule WACC, kot so stroški lastniškega kapitala, niso konsistentne vrednosti, jih lahko različne stranke zaradi različnih razlogov poročajo drugače. Medtem ko lahko WACC pogosto pomaga dati dragocen vpogled v podjetje, ga je treba vedno uporabljati skupaj z drugimi meritvami pri določanju, ali vlagati v podjetje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.