Pravice pogojne vrednosti - definicija CVR

Kaj so pogojne vrednostne pravice - CVR?

Delničarji družbe, ki se soočajo z velikim prestrukturiranjem, ali podjetja, ki se soočajo z odkupom, lahko pogosto prejmejo pogoje pogojne vrednosti. Te pravice zagotavljajo, da delničarji dobijo dodatne koristi, če pride do določenega in imenovanega dogodka, običajno v določenem časovnem okviru. Te pravice so podobne možnostim, saj imajo pogosto datum poteka, po katerem pravice delničarjev do nadaljnjih ugodnosti ne bodo veljale. CVR-ji so običajno povezani z delnicami družbe in se običajno ukvarjajo s cenovno uspešnostjo delnic.

Pravice pogojne vrednosti - pojasnjen CVR

Med nakupom na primer (postopek, v katerem ena družba prevzame nadzor nad večino ali vsemi drugimi posli), lahko delničarji v pridobljenem poslu prejmejo CVR-ji, ki jim omogočajo pridobitev dodatnih delnic prevzemne družbe. Druga možnost je, da prejmejo CVR, ki zagotavlja gotovinsko plačilo, če cena delnice prevzetega podjetja pade pod določeno ceno. Najpogosteje imajo določene pravice do pogojnih vrednosti obod, ki jih je treba izpolniti, na primer cena delnice ciljne družbe, ki pod določenim datumom pade pod določeno vrednost.

Ključni odvzemi

• CVR se posredujejo delničarjem družbe, ki se sooča z znatnim prestrukturiranjem.
• CVR zagotavljajo, da delničarji dobijo dodatne ugodnosti, kot so opcije, če pride do določenega dogodka.
• CVR nosijo tveganje nepredvidljivih dogodkov in ne dosegajo pričakovane cene.

CVR-ji kot nezavarovane obveznosti

V mnogih primerih je dejanska vrednost CVR odvisna od prihodnje uspešnosti določene zaloge. V nekaterih primerih so te pravice podobne možnosti, ker vlagatelj pogodbeno ohrani pravice, vendar ni dolžan v določenem roku dokončati prodajo določenega vrednostnega papirja po določeni ceni.

Priročnik družbe New York Stock Exchange (NYSE) navaja, da so CVR "nezavarovane obveznosti izdajatelja." Nezavarovana obveznost, znana tudi kot nezavarovani dolg, nima zavarovanja ali kritja z osnovnim sredstvom. Delničarji v skladu s tem nimajo zajamčene pravice, da jim bo "nagrada" podeljena, ko bo pravica temeljila na ceni posamezne delnice.

Vlagatelji, ki prejmejo CVR, so torej v družbi, ki so imetniki obveznosti, bolj naklonjeni imetnikom opcij kot recimo imetnikom obveznic - za razliko od slednjih nimajo garancije za izplačilo in nobenega zahtevka za premoženje družbe ne bi smeli plačati se ne uresničijo.

Kot tudi možnosti, imajo vsi CVR roki veljavnosti. Če se zahtevani dogodek ali dogodki ne zgodijo v določenem pogojnem obdobju, delničarji, ki imajo CVR v identificirani delnici, ne prejmejo nobenih dodatnih ugodnosti, razen tistih, ki jih ponuja sama delnica.

Dodatne delnice

CVR koristijo tudi delničarjem prevzete družbe, saj jim ponudijo možnost, da pridobijo dodatne delnice v prevzeti družbi, dokler delnica v obdobju, ki ga določa CVR, ne dosega predhodno določene ciljne cene. Ker so cene delnic nepredvidljive, lahko delnice podjetja v tem obdobju dosežejo ciljno ceno, zato delničarji nimajo nobene vrednosti.

Tveganja CVR

V času izdaje dejanske vrednosti CVR ni zaznati. Tveganje, s katerim se soočajo delničarji, ostaja neznano, saj pravice v celoti temeljijo na pričakovani ceni delnice ali kakšnem nepredvidljivem dogodku.

Če so pravice pogojne vrednosti del združitve ali prevzema (M&A), se velik del tveganja, ki bi vplival na prevzemnika, dejansko prenese na delničarje ciljne družbe in tako kupcu olajša ponudbo privlačnejših cena.

Primer resničnega sveta CVR

Maja 2015 so delničarji družbe Safeway Inc. prejeli CVR, ki so bili posledica združitve družbe Safeway v podružnico družbe Albertsons v 100% lasti konec januarja istega leta. Izdali so jih v zvezi s prodajo nepremičninskih razvojnih centrov (PDC), podružnice Safewayevih nepremičnin, že leta 2014; Delničarjem Safewaya so bili takrat obljubljeni CVR-ji o tem poslu.

Prva razdelitev 0, 00 USD na CVR se je zgodila maja 2017. Skoraj leto kasneje, aprila 2018, je Albertsons končno razdelil 0, 00268 dolarjev na CVR, povezan s prodajo premoženja PDC.

Nekdanji delničarji delnic Safeway so izkoristili še eno izplačilo svojih CVR-jev, ki temelji na prodaji deleža Safewaya v mehiškem prodajalcu Casa Ley. S tem poslom so se bolje odrezali, februarja 2018 so prejeli .93 USD za CVR.

Skratka, CVR-ji so delničarjem Safewaya omogočili delitev prihodkov od prodaje premoženja njihovega starega podjetja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev možnosti klica Klicna opcija je pogodba, ki kupcu opcije daje pravico do nakupa osnovnega sredstva po določeni ceni v določenem časovnem obdobju. več Resnica za zastrupljevalnimi tabletami? Tableta za zastrupitve je oblika obrambne taktike, ki jo ciljno podjetje uporablja za preprečevanje ali odvračanje od poskusov sovražnega prevzema s strani prevzemnika. Kot pove že ime "tabletka za zastrupitve", je ta taktika analogna nečemu, kar je težko pogoltniti ali sprejeti. več Opredelite možnost delniške zaposlene (ESO) Možnost delniških delnic je dotacija zaposlenemu, ki daje pravico do nakupa določenega števila delnic v delnici družbe po določeni ceni. več Opredelitev ovratnika s fiksno dolarjo Opredelitev ovratnika vrednosti s fiksnim dolarjem je strategija, v kateri se lahko podjetje, ki ga je mogoče pridobiti, zaščiti pred nihanji delnic prevzemne družbe. več Kakšne so pravice manjšinskega delničarja med združitvijo Pridružitvena pravica omogoča večinskemu delničarju prisiliti manjšinski delničar, da se pridruži prodaji družbe. Med prodajo podjetja bodoči kupci pogosto iščejo popoln nadzor nad ciljnim podjetjem. Z dodatnimi določbami so ugodne za večinske in manjšinske delničarje. več Združljivi vrednostni papirji Merger vrednostni papirji so nedenarna sredstva, ki se izplačajo delničarjem družbe v primeru, da se družba pridobi ali je cilj pridobitve. več partnerskih povezav