Kuponska stopnja
Kuponska stopnja je donos, ki ga plačuje vrednostni papir s fiksnim dohodkom; Kuponska stopnja vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom je preprosto le letno kuponsko plačilo izdajatelja glede na nominalno ali nominalno vrednost obveznice. Kuponska stopnja ali plačilo kupona je donos, ki ga je obveznica izplačala na datum izdaje. Ta donos se spreminja, ko se vrednost obveznice spreminja in tako daje donos obveznice do zapadlosti.
1:32Kuponska stopnja
Kako deluje stopnja kupona
Obrestna mera kupona se lahko izračuna tako, da se vsota letnih kuponskih plačil vrednostnega papirja deli in deli z nominalno vrednostjo obveznice. Na primer, izdana obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD, ki plačuje kupon v vrednosti 25 USD polletno, znaša 5% kuponske obrestne mere. V nasprotnem primeru so za vlagatelje bolj zaželene obveznice z višjimi kuponskimi stopnjami kot tiste z nižjimi kuponskimi stopnjami.
Kuponska mera je obrestna mera, ki jo za izdajo vrednostnega papirja plača izdajatelj na obveznico. Izraz "kupon" izhaja iz zgodovinske uporabe dejanskih kuponov za občasno plačilo obresti. Ko je določena na datum izdaje, obrestna mera kupona ostane nespremenjena, imetniki obveznice pa prejmejo fiksno plačilo obresti v vnaprej določeni časovni frekvenci.
Ključni odvzemi
- Kuponska stopnja je donos, ki ga plačuje vrednostni papir s fiksnim dohodkom.
- Ko se trg zateče in je ugodnejši, bo imetnik kupona dobil manj kot prevladujoči tržni pogoji, saj obveznica ne bo plačala več, saj je bila njegova vrednost določena ob izdaji.
- Donos do zapadlosti je takrat, ko se obveznica kupuje na sekundarnem trgu in je razlika v plačilih obresti, ki je lahko višja ali nižja od kuponske obrestne mere ob izdaji.
Izdajatelj obveznic se odloči za kuponsko obrestno mero na podlagi prevladujočih tržnih obrestnih mer, med drugim v času izdaje. Tržne obrestne mere se sčasoma spreminjajo in ko se gibljejo višje ali nižje od kuponske obrestne mere obveznice, se vrednost obveznice poveča ali zmanjša.
Posebna vprašanja: tržna stopnja in donosnost do zapadlosti
Spreminjanje tržnih obrestnih mer vpliva na rezultate naložbenih obveznic. Ker je kuponska obrestna mera določena vso dospelost obveznice, imetnik obveznice ostane ob prejemu primerljivo nižjih plačil obresti, ko trg ponuja višjo obrestno mero. Prav tako nezaželena alternativa je prodati obveznico za manj kot njeno nominalno vrednost z izgubo. Tako obveznice z višjimi kuponskimi stopnjami zagotavljajo varnostno rezervo pred višjimi tržnimi obrestnimi merami.
Če se tržna obrestna mera spremeni kot kuponska obrestna mera, je imetništvo obveznice ugodno, saj bodo drugi vlagatelji morda želeli plačati več od nominalne vrednosti za primerjalno višjo kuponsko obrestno mero.
Ko vlagatelji prvotno kupijo obveznico po nominalni vrednosti in jo nato držijo do zapadlosti, obresti, ki jih zaslužijo na obveznici, temeljijo na kuponski obrestni meri, določeni ob izdaji. Za vlagatelje, ki pridobijo obveznico na sekundarnem trgu, je odvisno od cen, ki jih plačajo, donosnost, ki jo zaslužijo pri plačilu obresti na obveznico, lahko višja ali nižja od kuponske stopnje obveznice. To je učinkovit donos, imenovan donos do zapadlosti.
Na primer, obveznica z nominalno vrednostjo 100 dolarjev, s katero se trguje na 90 dolarjev, kupcu prinese donosnost do zapadlosti, višjo od kuponske obrestne mere. Obratno, obveznica z nominalno vrednostjo 100 dolarjev, s katero se trguje pri 110 dolarjih, pa kupcu prinaša donosnost do zapadlosti, nižjo od kuponske obrestne mere. (Za povezano branje glejte "Donos do zrelosti v razmerju do kupona: Kakšna je razlika?")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.