Zamenjanje dolga / lastniškega kapitala
Zamenjava dolga / lastniškega kapitala je posel, v katerem se obveznosti ali dolgovi podjetja ali posameznika zamenjajo za nekaj vrednega, lastniškega kapitala. V primeru javno trgujenega podjetja to običajno pomeni izmenjavo obveznic za delnice. Vrednost delnic in obveznic, ki se izmenjujejo, običajno določi trg v času zamenjave.
Razumevanje zamenjave dolga / lastniškega kapitala
Zamenjava dolga / lastniškega kapitala je posojilo, v katerem imetnik dolga v zameno za odpis dolga dobi kapitalski položaj. Zamenjava je na splošno izvedena, da bi pomagali, da podjetje, ki se bori, nadaljuje z delom. Logika tega je, da insolventno podjetje ne more plačati svojih dolgov ali izboljšati lastniškega kapitala. Vendar pa lahko včasih podjetje preprosto želi izkoristiti ugodne tržne pogoje. Zaveze v odložnici obveznic lahko preprečijo, da bi se zamenjava izvedla brez privolitve.
V primeru stečaja imetnik dolga nima izbire, ali želi izvesti zamenjavo dolga / lastniškega kapitala. V drugih primerih pa ima morda pri izbiri zadevo. Za privabljanje ljudi v zamenjave dolga / lastniškega kapitala podjetja pogosto ponujajo ugodna razmerja trgovine. Na primer, če podjetje ponuja razmerje zamenjave 1: 1, imetnik obveznic prejme zaloge v enaki višini kot njegove obveznice, ne posebej ugodne trgovine. Če pa podjetje ponudi razmerje 1: 2, imetnik obveznic prejme zaloge v vrednosti dvakrat toliko kot njihove obveznice, s čimer je trgovina bolj vabljiva.
Ključni odvzemi
- Zamenjave dolga / lastniškega kapitala vključujejo zamenjavo lastniškega kapitala za dolg z namenom odpisa denarja, dolgovanega upnikom.
- Običajno se izvajajo med stečaji, razmerje zamenjave med dolgom in lastniškim kapitalom pa se lahko razlikuje glede na posamezne primere.
Zakaj uporabljati zamenjave dolga / lastniškega kapitala?
Zamenjave dolga / lastniškega kapitala lahko ponudijo imetnikom dolga lastniški kapital, ker podjetje ne želi ali ne more plačati nominalne vrednosti izdanih obveznic. Če želite odložiti odplačilo, namesto tega ponuja zaloge.
V drugih primerih morajo podjetja ohraniti določena razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom ter povabiti imetnike dolgov, da zamenjajo svoje dolgove za kapital, če podjetje pomaga pri prilagajanju tega ravnovesja. Ta razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom so pogosto del finančnih zahtev posojilodajalcev. V drugih primerih podjetja uporabljajo zamenjave dolga / lastniškega kapitala kot del svojega prestrukturiranja v stečaju.
Dolg / kapital in bankrot
Če se podjetje odloči za razglasitev stečaja, ima možnost izbire med 7. in 11. poglavjem. V 7. poglavju se vsi dolgovi podjetja odpravijo in podjetje ne posluje več. V skladu s poglavjem 11 podjetje nadaljuje poslovanje, medtem ko prestrukturira svoje finance. V mnogih primerih reorganizacija poglavja 11 prekliče obstoječe delnice družbe. Nato imetnikom dolga ponovno izda nove delnice, imetniki obveznic in upniki pa postanejo novi delničarji družbe.
Zamenjave dolga / lastniškega kapitala nad delnicami / zamenjave dolgov
Zamenjava kapitala / dolga je nasprotna zamenjava dolga / lastniškega kapitala. Namesto da bi se lastniški kapital trgoval z delnicami, delničarji zamenjajo kapital za dolg. V bistvu zamenjajo zaloge za obveznice. Na splošno se zamenjave lastniškega kapitala / dolga izvajajo, da se olajšajo gladke združitve ali prestrukturiranje podjetja.
Primer zamenjave dolga / lastniškega kapitala
Recimo, da ima podjetje ABC dolg v višini 100 milijonov ameriških dolarjev, ki ga ne more servisirati. Podjetje obema dolžnikoma ponuja 25-odstotno lastništvo v zameno za odpis celotnega zneska dolga. To je zamenjava dolga za lastniški kapital, pri kateri je družba dva posojilodajalca zamenjala svoje deleže v lastništvu lastniškega kapitala.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.