Ločevanje
Ločevanje je takrat, ko se donosnost enega premoženjskega razreda razlikuje od pričakovanega ali običajnega vzorca korelacije z drugimi. Ločevanje se zgodi, ko se različni razredi premoženja, ki se običajno povečujejo in spuščajo, začnejo premikati v nasprotnih smereh, na primer ena povečuje in druga padajo.
En primer je primer cen nafte in zemeljskega plina, ki običajno naraščajo in padajo. Ločevanje se zgodi, ko se nafta premika v eno smer, zemeljski plin pa v nasprotni smeri.
Ključni odvzemi
- Ločevanje je takrat, ko se donosi razreda sredstev, ki so bili v preteklosti povezani z drugimi sredstvi, ne premikajo več v koraku.
- Ločitev se lahko nanaša tudi na prekinitev uspešnosti naložbenega trga države in stanja njenega osnovnega gospodarstva.
- Vlagatelji lahko ločitev vidijo kot priložnost, če verjamejo, da se bo prejšnji vzorec korelacije vrnil, vendar ni zagotovila, da se bo.
Razumevanje ločevanja
Vlagatelji in upravljavci portfelja v naložbeni sferi običajno uporabljajo statistični ukrep, znan kot korelacija, za določitev razmerja med dvema premoženjima ali več. Moč korelacije med dvema sredstvima je odvisna od tega, kje metrika spada v območje od -1 do +1, kjer večje število označuje močnejšo sinhronizacijo med naložbami, ki se primerjajo.
Povezava -1 pomeni, da se sredstva premikajo v nasprotni smeri, +1 pa pomeni, da se sredstva vedno premikajo v isto smer. Z razumevanjem, katera sredstva so povezana, upravljavci portfeljev in vlagatelji ustvarjajo raznovrstne portfelje z dodelitvijo naložb, ki niso medsebojno povezane. Tako, ko ena vrednost sredstev pade, drugim naložbam v portfelj ni treba slediti isti poti.
Zaloge v isti panogi imajo običajno visoko pozitivno korelacijo. Na primer, leta 2017, ko je Goldman Sachs primerjal zaloge FAAMG - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft in Google (Alphabet) - s tehnološkim mehurčkom iz poznih 90-ih, je prišlo do razprodaje, ki je privedla do padca cena delnic večine tehnoloških podjetij na ameriškem trgu.
Ko skupina zelo koreliranih naložb ali blaga oddalji od svojih korelacijskih lastnosti, je prišlo do ločevanja. Če na primer negativne informacije o zlatu povzročijo, da bi nekatere rudarske družbe (na katere bi novice običajno vplivale novice) naraščale, bi se te družbe ločile od cen zlata. Dejansko se ločevanje nanaša na zmanjšanje korelacije.
Ločevanje trgov
Trgi in gospodarstva, ki so se nekoč združili, se lahko tudi ločijo. Finančna kriza leta 2008, ki se je začela v ameriškem gospodarstvu, se je sčasoma razširila na večino svetovnih trgov, kar je vodilo v globalno recesijo. Ker so trgi "povezani" z ameriško gospodarsko rastjo, je vsak trg, ki se premika v nasprotju s svetovno usmeritvijo, znan kot nevezan trg ali gospodarstvo.
Po recesiji je koncept, da rastoči trgi na svetu ne potrebujejo več odvisnosti od povpraševanja ZDA, da bi spodbudili gospodarsko rast, primer gospodarske nevezanosti. Medtem ko so se rastoči trgi v nekem trenutku opirali na ameriško gospodarstvo, zdaj mnogi analitiki trdijo, da so nekateri trgi v vzponu, na primer Kitajska, Indija, Rusija in Brazilija, sami postali velik trg blaga in storitev.
Argument za ločitev kaže, da bi se ta gospodarstva lahko uprla motečemu ameriškemu gospodarstvu. Kitajska na primer dobi skoraj 70% neposrednih tujih naložb iz tujih držav v Aziji in veliko vlaga v blagovne družbe na svoji celini.
Z zmanjšanjem deviznih rezerv in vzdrževanjem presežka tekočega računa ima država možnost izvesti fiskalno spodbudo, če pride do globalnega upada, s čimer se loči od naprednih trgov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.