Izpuščanje
Deflacija je splošno znižanje cen blaga in storitev, običajno povezano s krčenjem ponudbe denarja in kreditov v gospodarstvu. Med deflacijo se kupna moč valute sčasoma povečuje.
Ključni odvzemi
- Deflacija je splošno znižanje ravni cen blaga in storitev.
- Deflacija je običajno povezana s krčenjem ponudbe denarja in kreditov, vendar lahko cene padejo tudi zaradi večje produktivnosti in tehnoloških izboljšav.
- Ne glede na to, ali gospodarstvo, raven cen in ponudba denarja zmanjšujejo ali napihujejo spremembe, je privlačnost različnih naložbenih možnosti.
Izpuščanje
Razumevanje deflacije
Zaradi deflacije padejo nominalni stroški kapitala, dela, blaga in storitev, čeprav so njihove relativne cene nespremenjene. Deflacija je že desetletja priljubljena skrb gospodarstvenikov. Deflacija je koristna za potrošnike, ker lahko sčasoma kupijo več blaga in storitev z enakim nominalnim dohodkom.
Vendar pa vsi ne zmagajo od nižjih cen in ekonomisti so pogosto zaskrbljeni zaradi posledic padanja cen na različne panoge gospodarstva, zlasti v finančnih zadevah. Zlasti deflacija lahko škodi posojilojemalcem, ki so dolžni poravnati svoje dolgove v denarju, ki je vreden več kot denar, ki so ga izposodili, pa tudi vsem udeležencem na finančnem trgu, ki vlagajo ali špekulirajo o možnostih naraščanja cen.
Vzroki za deflacijo
Denarno deflacijo lahko po definiciji povzroči le zmanjšanje ponudbe denarja ali finančnih instrumentov, ki jih je mogoče unovčiti v denarju. V sodobnem času na denarno ponudbo najbolj vplivajo centralne banke, na primer Federal Reserve. Ko ponudba denarja in kreditov upade brez ustreznega zmanjšanja gospodarske proizvodnje, potem cene vsega blaga ponavadi padajo. Obdobja deflacije se najpogosteje pojavijo po dolgih obdobjih umetne denarne ekspanzije. Zgodnja trideseta leta so bila v ZDA zadnjič občutno deflacijo. K temu deflacijskemu obdobju je največ prispeval padec denarne ponudbe po katastrofalnih bankrotih bank. Druge države, na primer Japonska v devetdesetih letih prejšnjega stoletja, so v sodobnem obdobju izpadle.
Svetovno priznani ekonomist Milton Friedman je trdil, da mora biti v optimalni politiki, v kateri centralna banka zahteva stopnjo deflacije, ki je enaka realni obrestni meri državnih obveznic, nominalna obrestna mera enaka, raven cen pa naj bi stalno padala na realno zanimiv. Njegova teorija je rodila Friedmanovo pravilo, pravilo denarne politike.
Vendar lahko znižanje cen povzroči vrsta drugih dejavnikov: upad skupnega povpraševanja (zmanjšanje skupnega povpraševanja po blagu in storitvah) in povečana produktivnost. Zmanjšanje skupnega povpraševanja običajno povzroči poznejše nižje cene. Vzroki tega premika so zmanjšana državna poraba, neuspeh na borzah, želja potrošnikov po povečanju prihrankov in poostritev denarne politike (višje obrestne mere).
Padajoče cene se lahko zgodijo tudi, ko proizvodnja gospodarstva raste hitreje kot ponudba denarja in kreditov v obtoku. To se dogaja zlasti, ko tehnologija izboljšuje produktivnost gospodarstva in je pogosto osredotočena na blago in industrije, ki imajo koristi od tehnoloških izboljšav. Podjetja delujejo učinkoviteje, ko napreduje tehnologija. Te operativne izboljšave vodijo do nižjih proizvodnih stroškov in stroškovnih prihrankov, prenesenih na potrošnike v obliki nižjih cen. To je ločeno od splošne deflacije cen, vendar podobno splošni deflaciji cen, ki je splošno znižanje ravni cen in povečanje kupne moči denarja.
Deflacija cen zaradi povečane produktivnosti se v posameznih panogah razlikuje. Na primer, razmislite, kako povečana produktivnost vpliva na tehnološki sektor. V zadnjih nekaj desetletjih so izboljšave tehnologije povzročile znatno znižanje povprečnih stroškov na gigabajt podatkov. Leta 1980 so povprečni stroški enega gigabajta podatkov znašali 437.500 dolarjev; do leta 2010 so povprečni stroški znašali tri cente. To znižanje je povzročilo, da so precej padle tudi cene proizvedenih izdelkov, ki uporabljajo to tehnologijo.
Spreminjanje pogledov na vpliv deflacije
Po veliki depresiji, ko je denarna deflacija sovpadala z visoko brezposelnostjo in naraščajočimi privzetostmi, je večina ekonomistov verjela, da je deflacija škodljiv pojav. Nato je večina centralnih bank denarno politiko prilagodila tako, da je spodbujala dosledno povečanje denarne ponudbe, četudi je spodbudila kronično inflacijo cen in spodbudila dolžnike k preveč zadolževanju.
Britanski ekonomist John Maynard Keynes je opozoril proti deflaciji, saj je verjel, da je to prispevalo k padajočemu gospodarskemu pesimizmu v času recesije, ko so lastniki sredstev opazili, da cene premoženja padajo, in tako zmanjšali svojo pripravljenost za naložbe. Ekonomist Irving Fisher je razvil celotno teorijo o gospodarskih depresijah, ki temelji na deflaciji dolga. Fisher je trdil, da likvidacija dolgov po negativnem gospodarskem šoku lahko povzroči večje zmanjšanje ponudbe kreditov v gospodarstvu, kar lahko privede do deflacije, kar posledično še bolj pritiska na dolžnike, kar vodi do še večjih likvidacij in spiralnosti v depresija.
V zadnjem času ekonomisti vse bolj izpodbijajo stare razlage o deflaciji, zlasti po študiji ekonomistov Andrewa Atkesona in Patricka Kehoeja iz leta 2004. Po pregledu 17 držav v obdobju 180 let sta Atkeson in Kehoe odkrila 65 od 73 epizod deflacije brez gospodarskega upada, medtem ko 21 od 29 depresij ni deflacijo. Zdaj obstaja veliko mnenj o koristnosti deflacije in deflacije cen.
Deflacija spremeni financiranje dolga in lastniškega kapitala
Zaradi deflacije manj, če vlade, podjetja in potrošniki ne bi smeli uporabljati dolžniškega financiranja. Vendar deflacija povečuje ekonomsko moč lastniškega financiranja na podlagi prihrankov.
Z vidika vlagatelja so podjetja, ki kopičijo velike denarne rezerve ali imajo relativno malo dolga, privlačnejša pri deflaciji. Nasprotno velja za zelo zadolžena podjetja z malo gotovinskega kapitala. Deflacija prav tako spodbuja naraščajoči donos in povečuje potrebno premijo na tveganje za vrednostne papirje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.