Družba za posebne namene (SPAC)
Družba za posebne namene (SPAC) je javno trgovano podjetje, ki z začetno javno ponudbo (IPO) zbere slepi osnovni kapital za pridobitev obstoječega podjetja. Denar, zbran z IPO za SPAC, se vloži v sklad, kjer se hrani, dokler SPAC ne opredeli priložnosti za združitev ali prevzem z vloženimi sredstvi. Delnice SPAC se običajno prodajo v razmeroma poceni enotah, ki vključujejo eno delnico navadnih delnic in nalog, s katerim se izda pravica do nakupa dodatnih delnic ali delnih delnic.
SPAC je oblikovan iz kapitala, zbranega v IPO.
Razumevanje podjetja za posebne namene
Na splošno so SPAC del velikega trga združitev in prevzemov. Javna in zasebna podjetja jih lahko uporabljajo kot orodje za nakup cilja pridobitve. Kot ponudba IPO na javnem trgu zahtevajo trden cikel načrtovanja, ki ga običajno vodi investicijska banka, ki prevzame zavarovanje.
Strukturiranje SPAC
SPAC je oblikovan iz kapitala, zbranega v javni IPO. SPAC kot javno delniška delnica velja za enake standarde izdaje na trgu, ki so podrobno opredeljeni predvsem v Zakonu o vrednostnih papirjih iz leta 1934. Vendar pa ima SPAC ponudba svoje edinstvene značilnosti.
Ustanovitelji SPAC imajo lahko različne značilnosti, vendar so običajno javna podjetja ali upravljavci zasebnih sredstev. Javna podjetja se lahko zanimajo za IPO IPAC za pridobitev komplementarne družbe v svoji panogi. Upravljavci zasebnih sredstev se lahko odločijo, da bodo ponudbe SPAC uporabili kot del celovite strategije upravljanja portfelja. Pri oblikovanju SPAC imajo ustanovitelji običajno v mislih tarčo ali več ciljev. Na splošno je cilj pogosto enak za vse vrste ustanoviteljev - zbrati sredstva za namene pridobitve.
Za začetek postopka načrtovanja SPAC ustanovitelji običajno pristopijo k investicijski banki za upravljanje IPO. Investicijska banka za svoje storitve zaračuna pristojbino, običajno približno 10% izkupička IPO. Izbrana investicijska banka vodi postopek SPAC, ki vključuje strukturiranje pogojev za zbiranje kapitala, pripravo in vložitev IPO dokumentacije ter pred trženje ponudbe naložb zainteresiranim vlagateljem. Tako kot pri vseh IPO-jih je tudi investicijska banka lahko deležna deleža ali zagotovila spodbujevalni kapital na podlagi uspešnosti IPO.
Kapital, zbran s IPO IPAC, se položi na skrbniški račun. Ustanovitelji običajno krijejo stroške in pristojbine za sklepanje zavarovanj. Ko je ponudba SPAC zaključena, ima vodstvena skupina določeno časovno obdobje, običajno 24 mesecev, v katerem določi ustrezen cilj pridobitve in zaključi pridobitev. Če je tak dogovor sklenjen, delničarji in upravljanje SPAC dobivajo z lastništvom na skupni delnici in morebitnimi nalogi. Delničarji so v novem podjetju deležni tudi lastniškega kapitala s postopkom preoblikovanja. Če pridobitev ni opravljena v določenem roku, se SPAC samodejno razpusti in denar, ki ga hranijo v skrbniškem skladu, se vrne vlagateljem.
Tržni pogledi
Na SPAC je mogoče gledati kot na IPO podjetja, ki ga bomo pozneje imenovali. SPAC je lupina ali prazna čekovna družba, ki najprej zbere denar s svojim IPO, da pridobi nedoločeno ciljno podjetje, nato pa išče podjetje za nakup.
Kritiki SPAC obtožujejo, da taki subjekti niso nič drugega kot sredstva, da investicijske banke lahko zaračunajo provizije in da SPAC dejansko skoraj v celoti prenesejo tveganje na vlagatelje. Zagovorniki SPAC trdijo, da imajo pomembno vlogo pri napredovanju novih podjetij in tehnologij.
SPAC oglasi
Raziskave SPAC so eden izmed vodilnih virov finančnih informacij na finančnem trgu. V svojem članku iz aprila 2018, Primer za SPAC-je, podrobno opisujejo IPAC- je o SPAC-ju od leta 2015 do 2017. V enem od navedenih primerov je bila Silver Run Acquisition Corporation, ki je kupila podjetje SPAC, ki je kupilo podjetje Centennial Resource Production, LLC, podjetje za proizvodnjo nafte in plina s primarnimi dejavnostmi v Bazen Delaware. Po postopku pridobitve in preoblikovanja je bila novo imenovana Centennial Resource Development Corp ena izmed najučinkovitejših vprašanj iz obdobja študija s 146, 73-odstotnim letnim donosom.
Ključni odvzemi
- Družba s posebnim namenom je javno trgovanje, ki z začetno javno ponudbo zbira investicijske sklade v obliki slepega osnovnega kapitala za namen dokončanja nakupa obstoječega podjetja.
- Ponudbe SPAC običajno ustanovijo javna podjetja ali upravljavci zasebnih sredstev.
- Delničarji dobijo lastniško lastništvo v novo pridobljeni družbi s postopkom preoblikovanja, če se prevzem uspešno zaključi. Če prevzem ni opravljen v določenem roku, se SPAC razveljavi, denar, ki ga hranijo, pa se vrne vlagateljem.