Dokapitalizacija dividend
Dokapitalizacija dividend (znana tudi kot revidiranj za dividende) se zgodi, ko podjetje naloži nov dolg, da bi zasebnim vlagateljem ali delničarjem izplačalo posebno dividendo. Običajno gre za podjetje, ki je v lasti zasebnega investicijskega podjetja, ki lahko odobri dokapitalizacijo dividend kot alternativo družbi, ki razpisuje redne dividende na podlagi dobička.
Razumevanje dokapitalizacije dividend
Ponovni znesek dividend je doživel eksplozivno rast, predvsem kot sredstva zasebnim lastniškim podjetjem, da povrnejo nekaj ali ves denar, ki so ga porabili za nakup svojega deleža v poslu. Upniki niti navadni delničarji na splošno ne gledajo na ugodno prakso, saj zmanjšuje kreditno kakovost podjetja, medtem ko ima le nekaj izbranih.
Pred izstopom iz portfeljske družbe se nekatere družbe z lastniškim kapitalom in aktivni vlagatelji odločijo, da bodo v bilanci stanja družbe vložile dodaten dolg, da bodo svojim omejenim partnerjem in / ali upravljavcem predčasno plačale. To zmanjšuje tveganje za podjetja PE in njihove delničarje.
Ta posebna dividenda poleg tega, da ne financira rasti portfeljske družbe, še bolj tehta njeno bilanco v obliki finančnega vzvoda. Po izstopu podjetja lahko pomemben nov dolg po nepopustljivih tržnih razmerah potegne zastoj.
Kljub temu so portfeljske družbe, izbrane za dokapitalizacijo dividend, v preteklosti na splošno zdrave in so zmogle vzdržati dodaten dolg. To je običajno posledica novih razvojnih dogodkov, ki jih spodbujajo zasebni kapitalski sponzorji, ki ustvarjajo močnejši denarni tok. Zdravi denarni tokovi omogočajo sponzorjem zasebnega kapitala, da dobijo takojšnje delne donose od svoje naložbe, saj drugi načini likvidnosti, kot so javni trgi in združitve, zahtevajo več časa in truda.
Dokapitalizacije dividend so med razcvetom odkupa 2006-2007 dosegle vrhunec.
Ključni odvzemi
- Dokapitalizacija dividend je, ko portfeljske družbe zasebnega lastniškega kapitala prevzamejo dodaten dolg, da bi izplačale dividende vlagateljem.
- Dividenda zmanjšuje tveganje za PE podjetja, saj delničarjem zagotavlja zgodne in takojšnje donose, povečuje pa dolg v bilanci stanja portfeljskih družb.
Primer dokapitalizacije dividend
Decembra 2017 je družba Dover Corp. napovedala, da bo prodala svoje podjetje na področju naftnih polj, Wellsite. Wellsite bi postal ločeno podjetje, osredotočeno na specializirano opremo - konkretno umetna dvigala, ki po popolni vrtanji iztisnejo zadnje kapljice iz naftnih vrtin. V okviru ustanovitve tega posebnega podjetja je matična družba Dover načrtovala izdajo dividend v višini ~ 700 milijonov dolarjev, Wellsite pa je dolgoročno zadolžil 3, 4 X EBITDA. Medtem ko redne dividende gredo prednostnim in navadnim delničarjem, naj bi v tem primeru dividenda financirala odkup od milijarde dolarjev v imenu Doverja, ki ga podpira aktivistični vlagatelj Third Point, LLC.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.