Fiduciarno pravilo DOL je uradno oddano

Fiduciarno pravilo ministrstva za delo (DOL) je končno zadihalo. Z odločbo 21. junija je 5. okrožno prizivno sodišče izdalo odredbo, s katero je razveljavilo pravilo.

Pravilo, namenjeno uvedbi fiduciarnega standarda za finančne svetovalce in zavarovalnice pri ravnanju z Zakonom o zavarovanju dohodka od pokojnin (ERISA) in posameznih pokojninskih računih, je postalo predmet močnih pregledov v zadnjih dveh letih. Vodenje opozicije so bile različne lobistične skupine, med drugim Ameriška gospodarska zbornica, Ameriški svet življenjskih zavarovalnic in Svetovalni odbor indeksirane anuitete.

Sodišče se je strinjalo z nekaterimi nasprotovanji teh skupin, ki so vključevale izziv glede skladnosti tega pravila z veljavnimi statuti in pooblastilo DOL za urejanje finančnih storitev in ponudnikov. Sodišče je v končnem sklepu zapisalo: "Če v več teh ugovorov najdemo zasluge, IZKLJUČIMO Pravilo."

Obsojena na neuspeh

Konec fiduciarnega pravila morda ni presenetljiv, glede na količino nasprotovanja, ki ga ustvari pravilo. Ryan Brown, odvetnik in partner pri CR Meyers na območju Detroita, pravi, da je vladna prekoračitev privedla do končne smrti.

"Obamova administracija in njeno ministrstvo za delo sta izvedla celotno cirkuško dejanje upravnih in političnih napadov, da bi spodbudila svoje zadnje pravilo, " pravi Brown. Vendar pa niso bili nasprotniki njenih nasprotnikov, ki so "... predstavili močne pravne argumente proti njej, zaradi česar je v petem krogu na koncu vladal tako, kot je".

Tony Drake, certificirani finančni načrtovalec in izvršni direktor in ustanovitelj podjetja Drake & Associates v Waukeshi v Wisconsinu, pravi, da je fiduciarno pravilo trpelo, ker je bilo slabo opredeljeno. (Preberite več: Izpolnjevanje zaupne odgovornosti .)

"V skladu s pravilom bi morali svetovalci delovati v najboljšem interesu svojih strank in zaračunati razumno pristojbino, " pravi Drake. "Pomanjkanje opredelitve je vlagateljem dalo pravico tožiti svoje svetovalce, če niso verjeli, da se ti standardi upoštevajo."

Drake pravi, da je zapletenost pravila in potencial za odpiranje vrat pravdnim dejanjem v veliki meri prispeval k njegovemu neuspehu, in "... industrija, ki je imela največ koristi, je bila pravna industrija."

Želja na Wall Streetu, da nadaljuje s poslom kot običajno, je bila tudi dejavnik smrti tega pravila, pravi Jim Davis, predsednik upravnega odbora pri Alliance of Composite Complan Financial Planners v Wilmingtonu v Severni Karolini.

"Wall Street ima na voljo globoke žepe, ki ščitijo njihove interese; potrošnikom žal ni tako, " pravi Davis. "Velike finančne institucije, ki nimajo fiduciarnega standarda, bi izgubile velik kos svojega poslovanja, če bi veljalo fiduciarno pravilo."

Kaj je naslednje za svetovalce, investitorje?

Kljub odpovedi pravila lahko pride do srebrne obloge.

"Pozitivi se že čutijo. Potrošnik, ki investira, je bolj ozaveščen potrošnik in lahko bolje pazi nase, " pravi Y. David Scharf, partner Morrison Cohen LLP iz New Yorka in dodaja, da lahko vlagatelji zaprosijo za prava vprašanja, ki zagotavljajo, da nasveti, ki jih prejemajo, niso ogroženi z lastnim interesom.

Drake pravi, da so pogovori s strankami glede fiduciarnih standardov postali pogostejši. Opozarja tudi, da so številna finančna podjetja v pričakovanju izvajanja pravila spremenila način dela s strankami in tako odpravila drage izdelke in sprejela politike v korist vlagateljev.

"Številne velike in ugledne investicijske banke in svetovalci so povedale, da bodo za svetovanje, ki ga nudijo, ohranile svoj standard fiduciarnega pravila, čeprav ga ni več mogoče uveljaviti, kot način za spodbujanje zaupanja strank, " pravi Scharf.

Ministrstvo za delo ali Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) lahko podobne smernice obnovijo. Ministrstvo za delo ni vrhovno sodišče zaprosilo do 15. junija, da bi izpodbijalo prejšnjo odločbo prizivnega sodišča, vendar je lahko vajo prevzela druga skupina.

"Jasno je, da Trumpov DOL ne bo sledil ničesar takega, " pravi Brown in ob tem opozarja, "... da se je zvezna vlada naučila, da mora svojim agencijam dovoliti, da se držijo svojih pasov, in urejati, kaj jim je dovoljeno uravnati oz. "

Brown izgleda tako, da pravi Brown, da FINRA predlaga predpise za registrirane zastopnike in posrednike, posreduje SEC za predpise za registrirane svetovalce za naložbe (RIA) in predstavnike investicijskih svetovalcev ter Nacionalno združenje zavarovalnih komisarjev, ki razvija regulativni model za posamezne države zajema proizvajalce zavarovanja in izdelke, ki jih prodajajo. (Preberite več: alt-fiduciarno pravilo SEC: "Uredba najboljše obresti" .)

Davis pravi, da morajo vlagatelji medtem opraviti svojo skrbnost, če in ko najamejo finančnega svetovalca, da bi razumeli, kako je to svetovanje nadomestilo. Prav tako morajo razumeti, "... da obstaja veliko finančnih svetovalcev, ki delujejo kot fiduciar in se izogibajo morebitnemu navzkrižju interesov."

Spodnja črta

Fiduciarno pravilo je prišlo do konca ceste, vendar je načelo vožnje, ki stoji za njim, trdno: "Ključno pri finančnih strokovnjakih je, da koncept ravnanja v najboljšem interesu stranke ne mine, niti ne bi smel, " Brown pravi.