Dow Teorija
Dowova teorija je teorija, ki pravi, da je trg v naraščajočem trendu, če eno od povprečnih vrednosti (industrijska ali transportna) napreduje nad prejšnjim pomembnim najvišjim in ga spremlja ali mu sledi podoben napredek v drugem povprečju. Če se na primer industrijski povprečje Dow Jones (DJIA) povzpne na vmesni vrh, se pričakuje, da bo Dow Jones Transportation Average (DJTA) sledil ustreznemu vzorcu v razumnem času.
1:36Industrijsko povprečje Dow Jones
Razumevanje Dow teorije
Teorija Dow je pristop k trgovanju, ki ga je razvil Charles H. Dow, ki je z Edwardom Jonesom in Charlesom Bergstresserjem ustanovil Dow Jones & Company, Inc. in razvil DJIA. Dow je teorijo izpopolnil v vrsti uvodnikov v reviji Wall Street Journal, ki jo je soustanovil.
Charles Dow je umrl leta 1902 in zaradi njegove smrti na trgih ni nikoli objavil svoje popolne teorije, vendar je več privržencev in sodelavcev objavilo dela, ki so se razširila na uvodnike. Nekateri najpomembnejši prispevki k Dow teoriji vključujejo naslednje:
- William P. Hamilton "Barometer borznega trga" (1922)
- Teorija Roka Roberta Rhea (1932)
- E. George Schaefer "Kako sem pomagal več kot 10.000 vlagateljem do dobička iz zalog" (1960)
- Teorija Dow-ja Richarda Russella (1961)
Dow je verjel, da je borza kot celota zanesljivo merilo splošnih pogojev poslovanja v gospodarstvu in da bi lahko z analizo celotnega trga natančno merili te pogoje in opredelili smer glavnih tržnih gibanj in verjetno smer posameznih zalog.
Teorija je v svoji 100-letni zgodovini doživela nadaljnji razvoj, vključno s prispevki Williama Hamiltona v dvajsetih letih prejšnjega stoletja, Roberta Rhea v tridesetih letih prejšnjega stoletja ter E. Georgea Shaeferja in Richarda Russela v šestdesetih letih prejšnjega stoletja. Aspekti teorije so na primer izgubili svoj položaj, na primer, njen poudarek na prometnem sektorju - oziroma železnicah - v prvotni obliki -, vendar Dowjev pristop še vedno predstavlja jedro sodobne tehnične analize.
Ključni odvzemi
- Teorija Dow je tehnični okvir, ki predvideva, da je trg v naraščajočem trendu, če eno od njegovih povprečnih vrednosti presega prejšnji pomemben maksimum, ki ga spremlja ali mu sledi podoben napredek v drugem povprečju.
- Teorija temelji na pojmu, da trg popusti vse na način, ki je skladen s hipotezo o učinkovitih trgih.
- V takšni paradigmi se morajo različni tržni indeksi medsebojno potrjevati v smislu cenovnih ukrepov in vzorcev obsega, dokler se trendi ne obrnejo.
Spodbujanje teorije Dowja v delo
Dow teorija ima šest glavnih sestavnih delov.
1. Trg popusti vse
Teorija Dow deluje na hipotezi o učinkovitih trgih (EMH), ki navaja, da cene sredstev vsebujejo vse razpoložljive informacije. Z drugimi besedami, ta pristop je antiteza vedenjske ekonomije.
Potencial zaslužka, konkurenčna prednost, kompetenca upravljanja - vsi ti dejavniki in še več se plačujejo na trgu, čeprav vsak posameznik ne ve vseh ali katere koli od teh podrobnosti. V strožjih branjih te teorije se celo prihodnji dogodki diskontirajo v obliki tveganja.
2. Obstajajo tri vrste tržnih gibanj
Trgi doživljajo primarne trende, ki trajajo leto ali več, na primer trg bika ali medveda. Znotraj teh širših trendov doživljajo sekundarne trende, ki pogosto delujejo v nasprotju s primarnim trendom, na primer zaostanek na trgu bikov ali reli znotraj medveškega trga; ti sekundarni trendi trajajo od treh tednov do treh mesecev. Končno obstajajo manjši trendi, ki trajajo manj kot tri tedne, ki so večinoma hrupni.
3. Primarni trendi imajo tri faze
Primarni trend bo v skladu s teorijo Dow potekal skozi tri faze. Na trgu bikov so to faza nabiranja, faza udeležbe javnosti (ali velika poteza) in presežna faza. Na medvedjem trgu se imenujejo faza distribucije, faza udeležbe javnosti in faza panike (ali obupa).
4. Indeksi se morajo med seboj potrditi
Da se vzpostavi trend, morajo Dow postulirani indeksi ali tržna povprečja drug drugega potrditi. To pomeni, da se morajo signali, ki se pojavljajo na enem indeksu, ujemati ali ustrezati signalom na drugem. Če en indeks, na primer Dow Jones Industrial Average, potrjuje novo primarno naraščanje, drugi indeks pa ostaja v primarnem trendu upada, trgovci ne bi smeli domnevati, da se je začel nov trend.
Dow je uporabil dva indeksa, ki ju je izumil in njegovi partnerji, Dow Jones Industrial Average (DJIA) in Dow Jones Transportation Average (DJTA), ob predpostavki, da če bi bili poslovni pogoji v resnici zdravi, bi se lahko dvig DJIA morda predlagajo, da bi železnice želele izkoristiti premik tovora, ki ga zahteva ta poslovna dejavnost. Če bi cene sredstev rasle, železnice pa trpele, trend verjetno ne bi bil vzdržen. Velja tudi obratno: če železnice dobivajo dobiček, trg pa upada, ni jasnega trenda.
5. Glasnost mora potrditi trend
Obseg bi se moral povečati, če se cena giblje v smeri primarnega trenda in se zniža, če se giblje proti njej. Majhna glasnost signalizira šibkost trenda. Na primer na trgu bikov bi se moral obseg povečevati, ko cena narašča in pada med sekundarnimi ukinitvami. Če se v tem primeru glasnost poveča med odvzemom, bi to lahko bil znak, da se trend obrača, saj se več tržnih udeležencev spreminja.
6. Trendi obstajajo, dokler ne pride do jasnega preobrata
Preobrate v primarnih trendih je mogoče zamenjati s sekundarnimi trendi. Težko je ugotoviti, ali je vzpon na trgu medvedov preobrat ali kratkotrajen shod, ki mu bodo sledili še nižji nižji zneski, in teorija Dow zagovarja previdnost, ki vztraja, da se morebitni preobrat potrdi.
Posebna vprašanja
Tu je nekaj dodatnih točk, ki jih morate razmisliti o Dow Theory.
Zapiralne cene in linijske ponudbe
Charles Dow se je zanašal samo na cene zapiranja in ni bil zaskrbljen zaradi gibanja indeksa znotraj dneva. Da se oblikuje trendni signal, mora zaključna cena signalizirati trend, ne pa gibanja cen čez dan.
Druga značilnost teorije Dow je ideja o linijskih razponih, ki jih na drugih področjih tehnične analize imenujejo tudi trgovalni razponi. Ta obdobja stranskih (ali vodoravnih) gibanj cen obravnavajo kot obdobje konsolidacije in trgovci bi morali počakati, da gibanje cen prekine trendno črto, preden bodo sprejeli sklep, v katero smer gre trg. Če bi se na primer cena gibala nad črto, je verjetno, da se bo trg krepil.
Signali in prepoznavanje trendov
Težaven vidik izvajanja teorije Dow je natančna identifikacija preobratov trendov. Ne pozabite, da privrženec Dow teorije trguje s celotno smerjo trga, zato je ključnega pomena, da opredeli točke, v katerih se ta smer premika.
Ena izmed glavnih tehnik, ki se uporabljajo za prepoznavanje preobratov trendov v Dow teoriji, je analiza vrha in preko korita. Vrhunec je opredeljen kot najvišja cena gibanja na trgu, korito pa najnižja cena gibanja na trgu. Upoštevajte, da Dow teorija predvideva, da se trg ne premika po ravni, ampak od vrhov (vrhov) do najnižjih (korit), pri čemer se celotni premiki trga gibljejo v smeri.
Trend naraščanja v teoriji Dow je niz zaporedno višjih vrhov in višjih korit. Trend navzdol je niz zaporedno nižjih vrhov in nižjih korit.
Šesta načela Dow teorije trdijo, da trend ostaja v veljavi, dokler ne bo jasen znak, da se je trend obrnil. Predmet gibanja se podobno kot Newtonov prvi zakon gibanja giblje v eno samo smer, dokler sila ne prekine tega gibanja. Podobno se bo trg nadaljeval v primarni smeri, dokler sila, kot je sprememba pogojev poslovanja, ne bo dovolj močna, da bi spremenila smer te primarne poteze.
Preobrat v primarnem trendu se kaže, ko trg ne more ustvariti drugega zaporednega vrha in korita v smeri primarnega trenda. Za naraščajoči trend bi bil preobrat označen z nezmožnostjo doseganja nove višine, čemur bi sledila nezmožnost doseganja višjega nižja. V tej situaciji je trg prešel iz obdobja zaporedno višjih najvišjih in najnižjih najvišjih in najnižjih najvišjih in najnižjih vrednosti, ki so sestavni deli padajočega primarnega trenda.
Preobrat primarnega pada navzdol se zgodi, ko trg ne pade več na nižje in najnižje. To se zgodi, ko trg vzpostavi vrh, ki je višji od prejšnjega vrha, ki mu sledi korito, ki je višje od prejšnjega korita, ki so sestavni deli trenda naraščanja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.