Čisti dobiček pred obrestmi in davki - EBIT
Čisti dobiček pred obrestmi in davki je pokazatelj dobičkonosnosti podjetja. Lahko ga izračunamo kot prihodek, zmanjšane za stroške, brez davka in obresti. EBIT se imenuje tudi dobiček iz poslovanja, dobiček iz poslovanja in dobiček pred obrestmi in davki.
2:03EBIT (dobiček pred obrestmi in davki)
Formula in izračun za EBIT
EBIT = prihodek - COGS - obratovalni stroškiOrEBIT = čisti dohodek + obresti + davki drugje: \ začeti {poravnano} & \ besedilo {EBIT} \ = \ \ besedilo {dohodek} \ - \ \ besedilo {COGS} \ - \ \ text { Obratovalni stroški} \\ & \ besedilo {Ali} \\ & \ besedilo {EBIT} \ = \ \ besedilo {Čisti dohodek} \ + \ \ besedilo {Obresti} \ + \ \ besedilo {Davki} \\ & \ textbf { kjer:} \\ & \ besedilo {COGS} \ = \ \ besedilo {Stroški prodanega blaga} \ konec {poravnano} EBIT = prihodek - COGS - poslovni odhodkiOrEBIT = čisti dohodek + obresti + davki drugje:
EBIT izračunate tako, da odvzamete stroške proizvodnje podjetja, vključno s surovinami, kot tudi celotne obratovalne stroške podjetja, ki vključujejo plače zaposlenih in odštejete te številke od prihodkov. Spodaj so opisani koraki:
- Prihodke ali prodajo vzemite z vrha izkaza poslovnega izida.
- Odštejte stroške prodanega blaga od prihodkov ali prodaje, kar vam daje bruto dobiček.
- Odštejte obratovalne stroške od bruto dobička za doseganje EBIT.
Ključni odvzemi
- EBIT (izkazi pred obresti in osi) je čisti dobiček podjetja pred odbitkom davka od dohodka in odhodkov za obresti.
- EBIT se uporablja za analizo uspešnosti osnovne dejavnosti podjetja brez stroškov kapitalske strukture in davčnih odhodkov, ki vplivajo na dobiček.
- EBIT je znan tudi kot poslovni prihodek, saj oba iz svojih izračunov izključujeta odhodke za obresti in davke. Vendar obstajajo primeri, ko se poslovni dohodek lahko razlikuje od EBIT.
Kaj vam pove EBIT?
Čisti dobiček pred in davki meri dobiček, ki ga podjetje ustvari iz poslovanja, s čimer postane sinonim za dobiček iz poslovanja. Z ignoriranjem davkov in odhodkov za obresti se EBIT osredotoča izključno na sposobnost podjetja, da ustvari dobiček iz poslovanja, pri čemer ne upošteva spremenljivk, kot sta davčna obremenitev in struktura kapitala. EBIT je še posebej koristna metrika, saj pomaga prepoznati sposobnost podjetja, da ustvari dovolj zaslužka, da bo dobičkonosna, odplačuje dolg in financira tekoče poslovanje.
EBIT in davki
EBIT je koristen tudi za vlagatelje, ki primerjajo več podjetij z različnimi davčnimi situacijami. Recimo, da investitor razmišlja o nakupu delnic v podjetju, EBIT lahko pomaga ugotoviti dobiček iz poslovanja podjetja, ne da bi se davki upoštevali v analizi. Če bi podjetje nedavno dobilo davčno olajšavo ali je v ZDA prišlo do znižanja davka od dohodkov pravnih oseb, bi se neto dobiček ali dobiček podjetja povečal.
Vendar EBIT odstrani koristi iz znižanja davka iz analize. EBIT je koristen, če vlagatelji primerjajo dve podjetji v isti panogi, vendar z različnimi davčnimi stopnjami.
EBIT in dolg
EBIT je koristen pri analizi podjetij, ki se ukvarjajo s kapitalsko intenzivnimi industrijami, kar pomeni, da imajo podjetja v svojih bilancah pomembno količino osnovnih sredstev. Osnovna sredstva so fizična lastnina, naprave in oprema in se običajno financirajo iz dolga. Na primer, podjetja v naftni in plinski industriji so kapitalsko intenzivna, ker morajo financirati svojo vrtalno opremo in naftne ploščadi.
Posledično imajo kapitalsko intenzivne panoge visoke odhodke za obresti zaradi velikega dolga v svojih bilancah. Vendar je dolg, če se pravilno upravlja, potreben za dolgoročno rast podjetij v panogi.
Podjetja v kapitalsko intenzivnih industrijah imajo lahko bolj ali manj dolga v primerjavi med seboj. Posledično bi imela podjetja več ali manj odhodkov za obresti v primerjavi s seboj. EBIT pomaga vlagateljem analizirati podjetja, ki poslujejo in ustvarjajo potencial dohodka, hkrati pa odstirajo dolg in posledično odhodke za obresti.
Uporaba EBIT
Recimo, da razmišljate o naložbi v podjetje, ki izdeluje strojne dele. Konec lanskega poslovnega leta družbe so imeli v izkazu poslovnega izida naslednje finančne podatke:
Prihodki: 10.000.000 $ Prodano blago: 3.000.000 $ \ začeti {poravnano} & \ besedilo {Prihodek}} \ 10.000.000 $ \\ & \ besedilo {Stroški prodanega blaga:} \ 3.000.000 $ \\ & \ text {Bruto dobiček:} \ 7.000.000 USD \ end {usklajeno} Prihodek: 10.000.000 $ Prodano blago: 3.000.000 USD
Bruto dobiček podjetja bi znašal 7.000.000 USD ali dobiček, preden se odštejejo režijski stroški. Družba je imela naslednje režijske stroške, ki so navedena kot prodajni, splošni in administrativni stroški:
SG&A: 2, 000, 000 USD \ & A: \ 2, 000, 000SG & A: 2, 000, 000 $
Dobiček iz poslovanja ali EBIT za podjetje bi bil:
EBIT: 5 000 000 USD \ začni {poravnano} \ besedilo {EBIT:} & \ 5 000 000 USD \\ & \ besedilo {ali} (\ 10 000 000 USD \ - \ \ 3 000 000 $ \ - \ \ 2 000 000 USD) \ konec {poravnano} EBIT: 5 000 000 USD Нямецкімі мовамі
Uporabljajo se različni načini EBIT
Obstajajo različni načini za izračun EBIT, ki ni meritev splošnega spričevala in zato običajno ni vključen v računovodske izkaze. Vedno začnite s skupnimi prihodki ali skupnimi prodajami in odštejte stroške poslovanja, vključno s stroški prodanega blaga. Lahko vzamete enkratne ali izredne predmete, na primer prihodek od prodaje sredstva ali stroške tožbe, saj se ne nanašajo na osnovne dejavnosti podjetja, lahko pa so tudi te.
Če ima podjetje tudi neoperativni dohodek, kot je dohodek od naložb, je to mogoče (vendar ga ni treba) vključiti. V tem primeru se EBIT razlikuje od poslovnega dohodka, ki, kot že ime pove, ne vključuje neoperativnega dohodka.
Podjetja pogosto vključujejo dohodek od obresti v EBIT, nekateri pa ga lahko izključijo glede na vir. Če podjetje svojim strankam odplačuje kredit kot sestavni del poslovanja, je ta obrestni dohodek sestavni del poslovnega dohodka in podjetje ga bo vedno vključevalo. Če na drugi strani dohodek od obresti izhaja iz naložb v obveznice ali zaračunavanja provizij strankam, ki plačujejo račune prepozno, se lahko izključi. Tako kot pri drugih omenjenih prilagoditvah je tudi ta odvisna od vlagateljeve presoje in jo je treba dosledno uporabljati za vsa podjetja, ki se primerjajo.
Drugi način izračunavanja EBIT je tako, da se v izkazu poslovnega izida odšteje neto čisti dobiček (dobiček) in seštevek odhodkov in odhodkov za obresti prišteje nazaj v čisti dohodek.
EBIT v primerjavi z EBITDA
EBIT je poslovni izid podjetja brez stroškov obresti in davkov. Vendar pa EBITDA ali (izkazi pred erestresom, t osi, amortizacijo in zamrznitvijo) pri izračunu dobičkonosnosti odpravi EBIT in odpravi stroške amortizacije in amortizacije. Tako kot EBIT tudi EBITDA ne vključuje davkov in obresti na dolgove. Vendar obstajajo razlike med EBIT in EBITDA.
Za podjetja z veliko količino osnovnih sredstev lahko amortizirajo stroške nakupa teh sredstev v dobi koristnosti. Z drugimi besedami, amortizacija podjetju omogoča, da stroške sredstva razdeli na več let ali življenjsko dobo sredstva. Amortizacija prihrani podjetje pred evidentiranjem nabavne vrednosti sredstva v letu, ko je bilo sredstvo kupljeno. Zaradi tega stroški amortizacije zmanjšujejo dobičkonosnost.
Za podjetja z veliko količino osnovnih sredstev lahko amortizacijski stroški vplivajo na čisti dohodek ali spodnjo vrstico. EBITDA meri dobiček podjetja z odpravljanjem amortizacije. Kot rezultat, EBITDA pomaga doseči donosnost operativnih rezultatov podjetja. EBIT in EBITDA imata svoje prednosti in koristi v finančni analizi.
Omejitve EBIT
Kot je bilo že omenjeno, je amortizacija vključena v izračun EBIT in lahko pri primerjavi podjetij v različnih panogah povzroči različne rezultate. Če vlagatelj primerja družbo z veliko količino osnovnih sredstev s podjetjem, ki ima malo osnovnih sredstev, bi amortizacijski stroški škodili podjetju pri osnovnih sredstvih, saj stroški zmanjšujejo čisti dohodek ali dobiček.
Tudi podjetja z velikim zneskom dolga bodo verjetno imela velik znesek odhodkov za obresti. EBIT odstrani odhodke za obresti in tako napolni potencial zaslužka podjetja, zlasti če ima podjetje veliko dolgov. Vključitev dolga v analizo je lahko problematična, če je podjetje povečalo svoj dolg zaradi pomanjkanja denarnega toka ali slabe prodajne uspešnosti. Pomembno je tudi upoštevati, da se bodo v okolju naraščajočih obrestnih mer povečali odhodki za obresti za podjetja, ki imajo v bilanci stanja dolg in jih je treba upoštevati pri analizi financ podjetja.
Primer resničnega sveta
Kot primer bomo uporabili izkaz poslovnega izida podjetja Procter & Gamble Co za leto, ki se konča 30. junija 2016 (vse številke v milijonih USD):
| Čisti prihodki od prodaje | 65, 299 |
| Stroški prodanih izdelkov | 32.909 |
| Bruto dobiček | 32.390 |
| Prodajni, splošni in upravni stroški | 18.949 |
| Poslovni prihodki | 13.441 |
| Odhodki za obresti | 579 |
| Dohodek od obresti | 182 |
| Drugi neoperativni dohodki, neto | 325 |
| Prihodki od nadaljevanja poslovanja pred dohodnino | 13, 369 |
| Davek od dohodka za nadaljevanje poslovanja | 3, 342 |
| Čisti dobiček (izguba) iz ustavljenega poslovanja | 577 |
| Čisti dobiček | 10.604 |
| Manj: čisti dobiček, ki ga je mogoče pripisati neobvladujočim deležem | 96 |
| Čisti dobiček, ki ga je mogoče pripisati podjetju Procter & Gamble | 10, 508 |
Za izračun EBIT odštejemo stroške prodanega blaga in prodajne, splošne in upravne odhodke od čiste prodaje. P&G pa je imela druge vrste dohodka, ki jih je mogoče vključiti v izračun EBIT. P&G je imela neoperativne prihodke in prihodke od obresti, zato v tem primeru izračunamo EBIT na naslednji način:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = 65, 299 USD - 32, 909 USD - 18, 949 $ + 325 $ kje: NS = Neto prodajaSG & A = Prodajni, splošni in administrativni stroškiNOI = Neoperativni dohodek \ začnite {usklajeno} & \ besedilo {EBIT} \ = \ \ besedilo {NS} \ - \ \ besedilo {COGS} \ - \ \ besedilo {SG \ & A} \ + \ \ besedilo {NOI} \ + \ \ besedilo {II} \\ & \ začeti {poravnano} \ besedilo {EBIT} \ & = \ \ 65.299 $ \ - \ \ 32.909 $ \ - \ \ 18.949 $ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 \ = \ \ 13, 948 $ \ konec {poravnano} \\ & \ textbf { kjer:} \\ & \ besedilo {NS} \ = \ \ besedilo {Neto prodaja} \\ & \ besedilo {SG \ & A} \ = \ \ besedilo {Prodajni, splošni in administrativni stroški} \\ & \ besedilo { NOI} \ = \ \ besedilo {Nedonosni dohodek} \\ & \ besedilo {II} \ = \ \ besedilo {dohodek od obresti} \ konec {poravnano} EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = 65.299 USD - 32.909 - 18.949 dolarjev + 325 dolarjev, kjer: NS = Čista prodajaSG & A = Prodajni, splošni in administrativni stroškiNOI = Neoperativni dohodek
Za proračunsko leto, ki se je končalo 2015, je družba P&G zaračunala venezuelsko pristojbino. Ali naj se venezuelska pristojbina vključi, se porajajo vprašanja. Kot že omenjeno, lahko podjetje izključi enkratne stroške. V tem primeru je v opombi v izidu za dobiček 2015 pojasnjeno, da je podjetje v državi še naprej poslovalo prek odvisnih družb. Zaradi takratnega nadzora kapitala je družba P&G enkratno prizadevala, da bi odstranila venezuelska sredstva in obveznosti iz svoje bilance stanja.
Podobno je mogoče argumentirati, da iz enačbe izključimo dohodek od obresti in druge neoperativne dohodke. Ti premisleki so do neke mere subjektivni, vendar je treba uporabiti dosledna merila za vsa podjetja, ki se primerjajo. Za nekatera podjetja je znesek dohodka od obresti, ki ga poročajo, lahko zanemarljiv, zato ga lahko izpustite. Vendar pa druge družbe, kot so banke, ustvarijo znaten znesek obrestnih prihodkov iz naložb, ki jih imajo v obveznice ali dolžniške instrumente.
Drug način za izračun EBIT za fiskalni dobiček 2015 je delo od spodaj navzgor, začenši z neto zaslužkom. Ne upoštevamo neobvladujočih interesov, saj se ukvarjamo samo z poslovanjem družbe in odštejemo čisti dobiček iz ustavljenega poslovanja iz skoraj istega razloga. Nato dodamo davke na dohodek in odhodke za obresti, da pridobimo enak EBIT kot po metodi od zgoraj navzdol:
EBIT = NE - NEDO + IT + Tedaj je EBIT = 10, 604 USD - 577 USD + 3, 342 $ drugje: NE = Čisti dobičekNEDO = Čisti dohodek od prekinitve poslovanjaIT = Davek od dohodka \ začne {poravnano} & \ besedilo {EBIT} \ = \ \ besedilo { NE} \ - \ \ besedilo {NEDO} \ + \ \ besedilo {IT} \ + \ \ besedilo {IE} \\ & \ začeti {poravnano} \ besedilo {Zato EBIT} \ & = \ \ 10, 604 $ \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ 13, 948 $ \ konec {poravnano} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {NE} \ = \ \ besedilo {neto dohodek} \\ & \ besedilo {NEDO} \ = \ \ besedilo {Čisti dobiček od prekinitve poslovanja} \\ & \ besedilo {IT} \ = \ \ besedilo {Davek od dohodka} \\ & \ besedilo {IE} \ = \ \ besedilo {odhodki za obresti} \ konec {poravnano} EBIT = NE - NEDO + IT + IET torej, EBIT = 10, 604 - 577 USD + 3, 342 USD, kjer: NE = čisti dobičekNEDO = čisti dobiček iz ustavljenega poslovanjaIT = davki na dohodek
Za več o EBIT preberite, kako se razlikujejo EBIT in poslovni dohodki. (Za povezano branje glejte "NOI proti EBIT: Primerjava razlik")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.