Vrednost moči zaslužka - definicija EPV
Vrednost zaslužka (EPV) je tehnika vrednotenja zalog s predpostavkami o vzdržnosti trenutnega dobička in stroškov kapitala, ne pa tudi prihodnje rasti. Vrednost moči dobička (EPV) se izračuna z deljenjem prilagojenega dobička družbe na njegove tehtane povprečne stroške kapitala (WACC).
Čeprav je formula preprosta, je treba za izračun prilagojenega zaslužka in WACC narediti več korakov. Končni rezultat je "EPV lastniški kapital", ki ga lahko primerjamo s tržno kapitalizacijo.
Formula za EPV je
EPV = Prilagojeni dohodekWACCwhere: EPV = vrednost moči zaslužkaWACC = tehtani povprečni stroški kapitala \ začeti {poravnano} & \ besedilo {EPV} = \ frac {\ text {Prilagojeno \ zaslužek}} {\ text {WACC}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & EPV = \ besedilo {vrednost moči zaslužka} \\ & WACC = \ besedilo {tehtani povprečni stroški kapitala} \\ \ konec {poravnano} EPV = WACCprilagojeni dobiček, kjer: EPV = vrednost moči zaslužkaWACC = tehtani povprečni stroški kapitala
Ključni odvzemi
- Vrednost zaslužka (EPV) je tehnika vrednotenja zalog s predpostavkami o vzdržnosti trenutnega dobička in stroškov kapitala, ne pa tudi prihodnje rasti.
- EPV se izračuna z deljenjem prilagojenega dobička družbe na njegove tehtane povprečne stroške kapitala.
- Lastniški kapital EPV je mogoče primerjati s sedanjo tržno kapitalizacijo podjetja, da se ugotovi, ali je zaloga pošteno ovrednotena, precenjena ali podcenjena.
Kako izračunati vrednost moči zaslužka - EPV
EPV se začne z dobičkom iz poslovanja ali EBIT, ki na tej točki ni prilagojen za enkratne stroške. Povprečne marže EBIT v vsaj petletnem poslovnem ciklu se pomnožijo s trajnostnimi prihodki (Greenwald meni, da je "trajnostni" kot "običajno tekoči" prihodki), da se ustvari "normalizirani EBIT." Normalizirani EBIT se nato pomnoži s (1 - povprečna davčna stopnja). Naslednji korak je dodajanje nazaj presežne amortizacije (osnova po davku po polovici povprečne davčne stopnje).
Na tej točki ima analitik "normaliziran" podatek o zaslužku. Prilagoditve zdaj potekajo tako, da upoštevajo nekonsolidirane podružnice, trenutne stroške prestrukturiranja, cenovno moč in druge pomembne postavke. Ta prilagojena vrednost zaslužka se nato deli s tehtanimi povprečnimi stroški kapitala (WACC), da se izpeljejo poslovne operacije EPV.
Zadnji korak za izračun vrednosti lastniškega kapitala podjetja je dodajanje "presežnih čistih sredstev" (predvsem denarnih sredstev plus tržna vrednost nepremičnin, zmanjšanih za zapuščinske stroške), v poslovanje EPV in odštevanje vrednosti dolga podjetja. Kapital EPV lahko nato primerjamo s sedanjo tržno kapitalizacijo podjetja, da ugotovimo, ali je zaloga pošteno ovrednotena, precenjena ali podcenjena.
Kaj vam pove vrednost zaslužka?
Vrednost moči dobička (EPV) je analitična metrika, ki se uporablja za določitev, ali so delnice podjetja precenjene ali podcenjene. Razvil ga je profesor z univerze Columbia Bruce Greenwald, znani vlagatelj vrednosti, ki s to tehniko vrednotenja poskuša premagati glavni izziv pri analizi diskontiranega denarnega toka (DCF), ki je povezan z oblikovanjem predpostavk o prihodnji rasti, stroških kapitala, dobičku in potrebne naložbe.
EPV naj bi predstavljal sedanjo zmogljivost prostega denarnega toka podjetja, diskontirano na stroške kapitala.
Omejitve dobička Vrednost moči
Vrednost moči zaslužka temelji na ideji, da pogoji poslovanja ostajajo stalni in v idealnem stanju. Ne upošteva nobenih nihanj, bodisi notranje ali zunanje, ki bi lahko kakor koli vplivale na stopnjo proizvodnje.
Ta tveganja lahko izhajajo iz sprememb znotraj določenega trga, na katerem podjetje posluje, sprememb povezanih regulatornih zahtev ali drugih nepredvidenih dogodkov, ki pozitivno ali negativno vplivajo na tok poslovanja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.