Pričakovana vrnitev

Kaj je pričakovana vrnitev?

Pričakovani donos je dobiček ali izguba, ki ga vlagatelj pričakuje pri naložbi, ki ima znane ali pričakovane stopnje donosa (ROR). Izračuna se tako, da se potencialni rezultati pomnožijo z možnostmi, da se pojavijo, in nato seštejejo te rezultate. Na primer, če ima naložba 50-odstotno možnost, da bo pridobila 20%, in 50% možnost izgube 10%, je pričakovani donos 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

1:36

Pričakovana vrnitev

Kako deluje pričakovana vrnitev

Pričakovani donos je orodje, s katerim se ugotovi, ali ima naložba pozitiven ali negativen povprečni čisti rezultat. Vsota se izračuna kot pričakovana vrednost (EV) naložbe glede na njen potencialni donos v različnih scenarijih, kot je prikazano z naslednjo formulo:

Pričakovani donos = SUM (Vrnitev _i x Verjetnost _i )

kjer: "i" označuje vsako znano vrnitev in njeno ustrezno verjetnost v nizu

Pričakovana donosnost običajno temelji na preteklih podatkih in zato ni zajamčena. Ta številka je le dolgoročno tehtano povprečje zgodovinskih donosov. V zgornjem primeru, na primer, 5-odstotni pričakovani donos v prihodnosti morda nikoli ne bo dosežen, saj je naložba sama po sebi podvržena sistematičnim in nesistematičnim tveganjem. Sistematično tveganje za nevarnost tržnega sektorja ali celotnega trga, medtem ko nesistematično tveganje velja za določeno podjetje ali panogo.

Ključni odvzemi

• Pričakovani donos je znesek dobička ali izgube, ki ga lahko vlagatelj pričakuje o naložbi.
• Pričakovani donos se izračuna tako, da se potencialni rezultati pomnožijo s kvotami, ki se pojavijo, in nato seštejejo te rezultate.
• V bistvu je dolgoročno tehtano povprečje preteklih rezultatov, pričakovani donosi niso zagotovljeni.

Omejitve pričakovane donosnosti

Precej nevarno je sprejemati naložbene odločitve samo na podlagi pričakovanih donosov. Pred sprejetjem odločitev o nakupu bi morali vlagatelji vedno pregledati značilnosti tveganja naložbenih priložnosti, da ugotovijo, ali so naložbe usklajene s cilji njihovega portfelja.

Na primer, predpostavimo, da obstajata dve hipotetični naložbi. Njihovi letni rezultati uspešnosti v zadnjih petih letih so:

• Naložba A: 12%, 2%, 25%, -9% in 10%
• Naložba B: 7%, 6%, 9%, 12% in 6%

Pričakujemo, da bodo obe naložbi znašali natančno 8% donosa. Vendar analitik pri analizi tveganja vsakega, kot ga določa standardni odklon, uporabi standardni odklon, da razkrije zgodovinsko nestanovitnost naložb. Naložba A je približno petkrat bolj tvegana od naložbe B. To pomeni, da ima naložba A standardni odklon 12, 6%, naložba B pa standardni odklon 2, 6%.

Poleg pričakovanih donosov bi morali modri vlagatelji upoštevati tudi verjetnost vrnitve, da bi bolje ocenili tveganje. Navsezadnje je mogoče najti primere, ko nekatere loterije ponujajo pozitiven pričakovan donos, kljub zelo nizkim možnostim, da se ta donos uresniči.

Prednosti

• Izmeri uspešnost sredstva

• Tehta različne scenarije

Slabosti

• Ne upošteva tveganja

• V veliki meri temelji na zgodovinskih podatkih

Primer realnega sveta pričakovane donosnosti

Pričakovani donos ne velja samo za posamezno vrednostno papirje ali sredstvo. Razširimo ga lahko tudi za analizo portfelja, ki vsebuje veliko naložb. Če je pričakovana donosnost za vsako naložbo znana, je celotni pričakovani donos portfelja tehtano povprečje pričakovanih donosov njegovih sestavnih delov.

Denimo, na primer, da imamo vlagatelja, ki ga zanima tehnološki sektor. Njegov portfelj vsebuje naslednje zaloge:

• Alphabet Inc., (GOOG): vloženih 500.000 USD in pričakovani donos 15%
• Apple Inc. (AAPL): vloženih 200.000 USD in pričakovani donos 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): vloženih 300.000 USD in pričakovani donos 9%

S skupno vrednostjo portfelja v višini 1 milijona dolarjev so uteži Alphabet, Apple in Amazon v portfelju 50%, 20% in 30%.

Tako pričakovana donosnost celotnega portfelja znaša 11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Tveganje za tveganje je v več oblikah, vendar je na splošno kategorizirano, saj se možnost izida ali dejanskega donosa naložbe razlikuje od pričakovanega rezultata ali donosa. več Covariance Covariance je ocena usmerjenega razmerja med donosoma dveh sredstev. več Več o skupnem donosu Skupni donos je merilo uspešnosti, ki odraža dejansko donosnost naložbe ali sklada naložb v določenem obdobju vrednotenja. več Tržni portfelj Tržni portfelj je teoretična, razpršena skupina naložb, pri čemer je vsako sredstvo tehtano v sorazmerju s celotno prisotnostjo na trgu. več Razumevanje beta in kako to izračunati Beta je merilo nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja vrednostnega papirja ali portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Beta se uporablja v modelu določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). več Ocena tveganja zmanjšanja tveganja je ocena tveganja, da vrednost vrednostnih papirjev utrpi padec vrednosti, če se spremenijo tržne razmere, ali znesek izgube, ki bi jo lahko povzročil zaradi upada. več partnerskih povezav