Opredelitev razmerja odhodkov

Kaj je razmerje med stroški (ER)?

Razmerje odhodkov (ER), ki ga včasih imenujemo tudi razmerje med stroški upravljanja (MER), meri, koliko sredstev sklada se porabi za administrativne in druge poslovne odhodke. Koeficient odhodkov se določi tako, da se poslovni odhodki sklada delijo s povprečno vrednostjo dolarja njegovih sredstev v upravljanju (AUM). Poslovni odhodki zmanjšujejo premoženje sklada in s tem zmanjšujejo donosnost vlagateljev.

Formula za razmerje med stroški je

ER = Skupni stroški sklada Skupna sredstva sklada \ začni {usklajeno} & \ besedilo {ER} = \ frac {\ besedilo {Skupni stroški sklada}} {\ besedilo {Skupna sredstva sklada}} \\ \ konec {poravnano} ER = Skupna sredstva sklada Skupaj stroški sklada

1:21

Razmerje odhodkov za upravljanje

Kaj vam pove razmerje stroškov?

Poslovni odhodki se razlikujejo glede na sklad ali zaloge; vendar stroški v skladu ostajajo relativno stabilni. Na primer, sklad z nizkimi stroški bo na splošno še naprej nizke. Največji sestavni del poslovnih odhodkov je provizija, plačana upravitelju ali svetovalcu sklada.

Drugi stroški vključujejo vodenje evidenc, skrbniške storitve, davke, pravne stroške ter stroške računovodstva in revizije. Odhodki, ki jih zaračuna sklad, se odražajo v dnevni neto vrednosti sklada (NAV) in se ne zdijo kot posebna breme delničarjem.

Razmerja odhodkov lahko spreminjamo na več načinov. Razmerje odhodkov se najpogosteje nanaša na skupne stroške, včasih pa ljudje želijo razumeti bruto odhodke v primerjavi s neto.

Sestavni deli stroškovnega razmerja

Večina stroškov v skladu je spremenljivih; vendar so spremenljivi stroški fiksni znotraj sklada. Na primer, provizija, ki porabi .5% sredstev sklada, bo vedno porabila .5% sredstev, ne glede na to, kako se spreminja. Nekateri skladi poleg stroškov upravljanja, povezanih s skladom, vključujejo stroške oglaševanja in promocije, imenovane provizija 12b-1, ki je vključena v operativne stroške. Zlasti pristojbine 12b-f v skladu ne smejo presegati 1% (0, 75%, dodeljenih distribuciji in 0, 25%, dodeljenih servisiranju delničarjev) v skladu s pravili FINRA.

Trgovinska dejavnost sklada, odkup in prodaja portfeljskih vrednostnih papirjev niso vključeni v izračun deleža stroškov. Stroški, ki niso vključeni v stroške poslovanja, so obremenitve, pogojne odložene prodajne pristojbine (CDSC) in odkupne pristojbine, ki jih po potrebi plačajo vlagatelji skladov.

Ključni odvzemi

• Razmerje odhodkov (ER) je merilo operativnih stroškov vzajemnih skladov glede na sredstva.
• Vlagatelji so pozorni na razmerje odhodkov, da ugotovijo, ali je sklad ustrezne naložbe zanje po plačilu pristojbin.
• Koeficienti odhodkov se lahko razlikujejo tudi, vključno z bruto odhodkom, količnikom neto odhodkov in koeficientom stroškov povračil.

Indeksni skladi glede na aktivno upravljana sredstva

Razmerje odhodkov indeksnega sklada in sklada z aktivnim upravljanjem se pogosto bistveno razlikuje. Indeksni skladi, ki so pasivno upravljani skladi, imajo običajno zelo nizke deleže odhodkov. Upravljavci teh skladov ponavadi podvajajo določen indeks. S tem povezane provizije za upravljanje so tako zaradi pomanjkanja aktivnega upravljanja nižje, kot pri zrcalnih sredstvih. Sredstva v aktivnem upravljanju zaposlujejo skupine raziskovalnih analitikov, ki podjetja preučujejo kot potencialne naložbe. Ti dodatni stroški se prenesejo na delničarje v obliki višjih stroškovnih razmerij.

Vanguard S&P 500 ETF, indeksni sklad, ki ponovi indeks Standard & Poor's (S&P) 500, ima eno najnižjih stroškovnih razmerij v panogi, 0, 04% letno. Na tej ravni se vlagateljem zaračuna le štiri dolarje na leto za vsakih 10.000 vloženih dolarjev. Fidelity Contrafund je eden največjih aktivno upravljanih skladov na trgu z deležem odhodkov 0, 74%.

Primeri razmerij stroškov

Na splošno imajo pasivno upravljani skladi, kot so indeksni skladi, navadno nižje deleže odhodkov kot sredstva, ki se aktivno upravljajo. Količniki bruto odhodkov se običajno gibljejo od 0% do 3%. Spodaj sta dva primera.

Sklad za razvoj velikih kapic AB

Sklad za razvoj velikih kapitalov AB je sklad s sredstvi bruto odhodkov 1, 02% in neto odhodkovnim deležem 1, 00% za delnice razreda A. Trenutno ima sklad opustitev pristojbin in povračilo stroškov 0, 02%. Provizije za upravljanje sklada znašajo 0, 59%. Sklad vlaga predvsem v ameriške zaloge z velikim kapitalom z velikim potencialom rasti. Običajno vključuje 50 do 70 kmetijskih gospodarstev.

Sklad T. Rowe Indeks lastniškega kapitala 500

Sklad T. Rowe Price Equity Index 500 je pasivni sklad. Želi posnemati indeks S&P 500. Od decembra 2018 je na voljo nekaj opustitev pogodbenih pristojbin. Njegov delež bruto odhodkov znaša 0, 23%, čisti delež odhodkov pa 0, 21%.

Razlika med razmerjem med stroški in pristojbinami upravljanja

Vzajemni skladi zaračunavajo provizije za upravljanje, da pokrijejo svoje obratovalne stroške, kot so stroški najema in zadrževanja investicijskih svetovalcev, ki upravljajo naložbene portfelje skladov, in kakršne koli druge pristojbine za upravljanje, ki jih ni treba plačati, ki niso vključene v drugo kategorijo stroškov. Pristojbine za upravljanje se običajno imenujejo nadomestila za vzdrževanje.

Vzajemni sklad ima veliko obratovalnih stroškov, povezanih z vodenjem sklada, razen stroškov za nakup in prodajo vrednostnih papirjev in plačilo investicijski skupini, ki sprejema odločitve o nakupu / prodaji. Te druge stroške poslovanja vključujejo trženje, pravne, revizijske storitve, storitve za stranke, pisarniški material, stroške vložitve in druge administrativne stroške. Čeprav te pristojbine niso neposredno povezane s sprejetjem naložbenih odločitev, morajo zagotoviti, da vzajemni sklad deluje pravilno in v skladu z zahtevami Komisije za vrednostne papirje.

Provizija za upravljanje zajema vse neposredne stroške, ki nastanejo pri upravljanju naložb, kot je najem vodje portfelja in investicijske ekipe. Stroški najema vodstvenih delavcev so največja sestavina upravljavskih provizij; lahko znaša med 0, 5% in 1% premoženja sklada v upravljanju ali AUM. Čeprav se zdi ta odstotek zneska majhen, je absolutni znesek v milijonskih ameriških dolarjih za vzajemni sklad z milijardo dolarjev AUM. Visoko usposobljeni investicijski svetovalci lahko glede na ugled poslovodstva poveljujejo provizije, ki celoten delež stroškov sklada potisnejo precej visoko.

Zlasti stroški nakupa ali prodaje katerega koli vrednostnega papirja za sklad niso vključeni v provizijo za upravljanje. Gre za transakcijske stroške in so v prospektu izraženi kot razmerje med stroški trgovanja. Količine stroškov predstavljajo operativne provizije in provizije za upravljanje.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako deluje razmerje med bruto odhodki (GER) Koeficient bruto odhodkov (GER) je opredeljen kot skupni odstotek sredstev sklada, namenjenih za upravljanje sklada. več Razmerje skupnih stroškov (TER) Koeficient skupnih stroškov (TER) predstavlja stroške, potrebne za vodenje sklada v odstotkih. več Kakšni so skupni letni stroški poslovanja sklada? Skupni letni obratovalni stroški sklada so stroški sklada, kot so provizije za upravljanje in transakcije, navedeni v odstotkih od celotnega premoženja sklada. več Prehodni zaslužek Predhodni zaslužek je razlika med dejansko doseženim zaslužkom in zaslužkom, ki bi ga bilo mogoče doseči, če ne bi bile določene pristojbine, stroški ali izgubljeni čas. več Koeficient stroškov povrnitve stroškov Koeficient stroškov pred povračilom meri operativne stroške vzajemnega sklada kot odstotek celotnih sredstev, pred povračilom delničarjev. več Indeksni sklad Indeksni sklad je portfelj delnic ali obveznic, ki je zasnovan tako, da posnema uspešnost tržnega indeksa. Ta sredstva pogosto sestavljajo osnovno premoženje pokojninskih portfeljev in ponujajo nižje deleže odhodkov kot sredstva, ki se aktivno upravljajo. več partnerskih povezav