Stopnja donosa brez tveganja

Kaj je stopnja donosa brez tveganja?

Brezcarinska stopnja donosa je teoretična stopnja donosa naložbe z ničelnim tveganjem. Brez tvegana obrestna mera predstavlja obresti, ki bi jih vlagatelj pričakoval od absolutno netvegane naložbe v določenem časovnem obdobju. Realno stopnjo brez tveganja lahko izračunamo tako, da odštejemo trenutno stopnjo inflacije od donosa državne obveznice, ki ustreza vašemu trajanju naložbe.

Teoretično je brezcarinska stopnja najmanjši donos, ki ga vlagatelj pričakuje za vsako naložbo, ker ne bo sprejel dodatnega tveganja, razen če je potencialna stopnja donosa večja od stopnje brez tveganja.

V praksi pa neobrestna stopnja ne obstaja, ker celo najvarnejše naložbe nosijo zelo majhno količino tveganja. Tako se obrestna mera za trimesečni blagajniški račun ZDA pogosto uporablja kot netvegana stopnja za vlagatelje s sedežem v ZDA.

Ključni odvzemi

• Brezcarinska stopnja donosa se nanaša na teoretično stopnjo donosa naložbe z ničelnim tveganjem.
• V praksi netvegana stopnja donosa resnično ne obstaja, saj vsaka naložba nosi vsaj majhno količino tveganja.
• Za izračun realne stopnje brez tveganja odštejemo stopnjo inflacije od donosa državne zakladnice, ki ustreza vašemu trajanju naložbe.

1:14

Stopnja donosa brez tveganja

Razumevanje stopnje donosa brez tveganja

Določitev posrednika za netvegano stopnjo donosa za dano situacijo mora upoštevati vlagateljev domači trg, medtem ko lahko negativne obrestne mere zapletejo vprašanje.

Valutno tveganje

Trimesečni ameriški zakladniški račun je koristen posrednik, saj trg meni, da vlada skoraj ni možnosti, da vlada ne bi izpolnila svojih obveznosti. Velika velikost in velika likvidnost trga prispevata k dojemanju varnosti. Vendar tuji vlagatelj, katerega premoženje ni denominirano v dolarjih, tvega valutno tveganje, ko vlaga v ameriške državne blagajne. Tveganje se lahko zavaruje z valuto naprej in opcijami, vendar vpliva na stopnjo donosa.

Kratkoročni državni računi drugih visoko ocenjenih držav, na primer Nemčije in Švice, ponujajo provizijo za obrestno mero za vlagatelje s premoženjem v evrih ali švicarskih frankih. Vlagatelji s sedežem v manj visoko ocenjenih državah v euroobmočju, na primer Portugalska in Grčija, lahko vlagajo v nemške obveznice, ne da bi pri tem tvegali valuto. Nasprotno pa vlagatelj z premoženjem v ruskih rubljah ne more vlagati v visoko ocenjeno državno obveznico, ne da bi pri tem tvegal valuto.

Negativne obrestne mere

Zaradi dolgoletne evropske dolžniške krize so se kakovosti in oddaljeni od visoko donosnih instrumentov potisnili obrestne mere na negativno ozemlje v državah, ki veljajo za najvarnejše, kot sta Nemčija in Švica. V ZDA so partizanski spopadi v Kongresu zaradi potrebe po zvišanju zgornje meje dolga včasih močno omejili izdajanje računov, pri čemer so pomanjkanje pogonskih cen za vožnjo močno nižje. Najnižji dovoljeni donos na dražbi državne blagajne je nič, vendar računi včasih trgujejo z negativnimi donosi na sekundarnem trgu. Na Japonskem je trdovratna deflacija privedla do tega, da je Banka Japonske vodila politiko zelo nizkih in včasih negativnih obrestnih mer za spodbujanje gospodarstva. Negativne obrestne mere v bistvu potisnejo koncept brezcarinskega vračanja v skrajnost; vlagatelji so pripravljeni plačati, da bi svoj denar vložili v sredstvo, ki se jim zdi varno.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Donos brez tveganj Donos brez tveganja je teoretični donos, ki se pripiše naložbi, ki zagotavlja zajamčen donos z ničelnim tveganjem. Donos po ameriških zakladniških vrednostnih papirjih velja za dober primer donosnosti brez tveganja. več Tveganje tveganja prevzame več oblik, vendar je na splošno kategorizirano, saj se možnost izida ali dejanskega donosa naložbe razlikuje od pričakovanega rezultata ali donosa. več Premija za tržno tveganje Premija tržnega tveganja je razlika med pričakovanim donosom tržnega portfelja in stopnjo brez tveganja. je pomemben element sodobne teorije portfelja in vrednotenje diskontiranega denarnega toka. več Pregled vrst državnih vrednostnih papirjev za vlagatelje Državni vrednostni papirji so obveznice - dolžniški instrumenti, ki jih izda država z obljubo o poplačilu ob zapadlosti. Državni vrednostni papirji lahko plačujejo tudi obresti. Obveznosti teh naložb so ameriške državne blagajne, menice in menice. več Več o evropski državni dolžniški krizi Evropska dolžniška kriza se nanaša na boj držav evroobmočja pri odplačevanju dolgov, nakopičenih v desetletjih. Začelo se je leta 2008 in doseglo vrhunec med letoma 2010 in 2012. več Branje v okoljih z negativnimi obrestnimi merami Obstaja negativno obrestno okolje, ko centralna banka ali denarni organ določi nominalno obrestno mero čez noč na nižji odstotek. več partnerskih povezav