Hibridna varnost
Hibridna vrednostna papirja je enotna finančna vrednost, ki združuje dva ali več različnih finančnih instrumentov. Hibridni vrednostni papirji, ki jih pogosto imenujemo "hibridi", na splošno združujejo lastnosti dolga in lastniškega kapitala. Najpogostejša vrsta hibridnega vrednostnega papirja je zamenljiva obveznica, ki ima značilnosti navadne obveznice, vendar nanjo močno vplivajo gibanja cen delnic, v katere je konvertibilna.
1:25Hibridna varnost
Razumevanje hibridnih vrednostnih papirjev
Hibridni vrednostni papirji se kupujejo in prodajajo na borzi ali s posredovanjem. Hibridi lahko vlagateljem dajejo fiksno ali spremenljivo stopnjo donosa in donose lahko izplačajo kot obresti ali kot dividende. Nekateri hibridi dobijo imetnik imetnika, ko dozori, nekateri pa imajo davčne ugodnosti. Hibridne vrednostne papirje je mogoče obravnavati kot obliko ezoteričnega dolga in jih je zaradi njihove zapletenosti težko prodati.
Vrste hibridnih vrednostnih papirjev
Poleg zamenljivih obveznic so druga priljubljena vrsta hibridnih vrednostnih papirjev zamenljive prednostne delnice, ki izplačujejo dividende po fiksni ali spremenljivi obrestni meri, preden se izplačajo dividende navadne delnice, in jih je mogoče zamenjati za delnice temeljnih delnic družbe.
Zamenjava v naravi je še ena vrsta hibridnih vrednostnih papirjev, pri katerih lahko izdajatelj plačilo iz obrestnih mer na dodaten dolg preloži vlagatelju, kar pomeni, da podjetje dolguje vlagatelju več dolga, vendar dejansko ne plačuje obresti nanj takoj . Odlog obresti omogoča podjetju, da nadaljuje s pretokom denarja, vendar večje plačilo glavnice nikoli ne bo prišlo, če se stanje denarnega toka ne bo rešilo.
Vsaka vrsta hibridne zaščite ima edinstvene značilnosti tveganja in nagrade. Zamenljive obveznice ponujajo večji potencial za apreciacijo kot navadne, vendar plačujejo manj obresti kot običajne obveznice, vendar se še vedno soočajo s tveganjem, da bi osnovna družba lahko poslovala slabo. Prav tako ne morejo izplačati kuponov in ob zapadlosti ne morejo povrniti nominalne vrednosti obveznice. Zamenljivi vrednostni papirji ponujajo večji potencial dohodka od navadnih vrednostnih papirjev, vendar lahko še vedno izgubijo vrednost, če podjetje v slabšem položaju. Druga tveganja hibridnih vrednostnih papirjev vključujejo odloženo plačilo obresti, plačilno nesposobnost, nestanovitnost tržnih cen, predčasno odplačilo in nelikvidnost.
Posebna vprašanja
Druge nove vrste hibridnih vrednostnih papirjev se uvajajo ves čas, da bi zadovoljili potrebe prefinjenih vlagateljev. Nekateri od teh vrednostnih papirjev so tako zapleteni, da jih je težko opredeliti kot dolg ali lastniški kapital.
Poleg tega, da jih je težko razumeti, je še ena kritika nekaterih hibridnih vrednostnih papirjev ta, da od vlagatelja zahtevajo, da prevzame več tveganja kot potencialni nalog za vračilo. Hibridnih vrednostnih papirjev se ne trži na drobno, vendar celo institucionalni vlagatelji včasih ne razumejo v celoti posla, ki ga sklenejo pri nakupu hibridnega vrednostnega papirja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.