Dejstva o dividendah

"Denar za nič" ni samo naslov pesmi Dire Straits iz osemdesetih; tudi občutek, ki ga mnogi vlagatelji dobijo, ko prejmejo dividendo. Vse, kar morate storiti, je, da kupite delnice v pravem podjetju in prejeli boste nekaj njegovega zaslužka. Kako vznemirljivo je to?

Kljub prednosti pa pri izplačevanju in prejemanju dividend obstaja nekaj posledic, ki se jih slučajni vlagatelj morda ne zaveda. Ta članek bo razložil več teh. Toda najprej začnimo s kratkim primerom.

Kaj so dividende?

Dividende so eden od načinov, na katerega podjetja "delijo bogastvo", ustvarjeno s poslovanjem podjetja. Običajno so gotovinsko plačilo, ki se pogosto črpa iz zaslužka, izplača vlagateljem podjetja - delničarjem. Plačajo se vsako leto ali, pogosteje, četrtletno. Podjetja, ki jih plačujejo, so običajno bolj stabilna in ustanovljena, ne pa "hitri pridelovalci". Tisti, ki so še vedno v fazi hitre rasti življenjskih ciklov, imajo navadno zadržati ves zaslužek in ga ponovno vložiti v svoja podjetja.

Posledice na ceno

Ko se izplača dividenda, se lahko zgodi več stvari. Prva od njih so spremembe cene varščine in z njo vezani različni predmeti. Na datum ex-dividende se cena delnice popravi navzdol za znesek dividende na borzi, na kateri trguje delnica. Pri večini dividend tega običajno ne opazimo med premiki navzgor in navzdol pri običajnem dnevnem trgovanju. Vseeno postane jasno razvidno, da so datumi za večjo dividendo, na primer plačilo v višini 3 USD, ki jih je Microsoft izvedel jeseni 2004, zaradi česar so delnice padle z 29, 97 na 27, 34 dolarja.

Razlog za prilagoditev je, da izplačani znesek dividend ne pripada več družbi, kar se odraža v zmanjšanju tržne kapice podjetja. Namesto tega pripada posameznim delničarjem. Za tiste, ki kupujejo delnice po datumu ex-dividende, nimajo več zahtevka do dividende, zato menjava prilagodi ceno navzdol, da odraža to dejstvo.

Zgodovinske cene, shranjene na nekaterih javnih spletnih mestih, kot je Yahoo! Finance tudi prilagodijo pretekle cene delnice navzdol za znesek dividend. Druga cena, ki se običajno prilagaja navzdol, je nakupna cena za omejena naročila. Ker lahko prilagoditev cene delnice sproži mejni vrstni red, borza prilagodi tudi neporavnane mejne naloge. Investitor lahko to prepreči, če njegov posrednik dovoli omejitev naročila ne zmanjša (DNR). Upoštevajte pa, da te prilagoditve ne izvajajo vse izmenjave. Ameriške borze sicer, vendar Toronto borza, na primer, ne.

Po drugi strani pa se cene delniških opcij običajno ne prilagajajo za navadne denarne dividende, razen če višina dividende znaša 10% ali več osnovne vrednosti delnice.

Dejstva o dividendah, ki jih morda ne poznate

Posledice za podjetja

Izplačila dividend, ne glede na to, ali gre za denar ali zaloge, zmanjšujejo zadržani dobiček za skupni znesek dividende. V primeru denarne dividende se denar nakaže na račun obveznosti, imenovan dividende, ki jih je treba plačati. Ta obveznost se odstrani, ko podjetje izplača na dan izplačila dividende, običajno nekaj tednov po datumu izida dividende. Na primer, če je bila dividenda 0, 025 dolarja na delnico in je 100 milijonov delnic neporavnanih, se zadržani dobiček zmanjša za 2, 5 milijona dolarjev in ta denar se sčasoma odpravi delničarjem.

V primeru delniške delnice pa se znesek, odstranjen iz zadržanega dobička, doda na kapitalski račun, navadne delnice po nominalni vrednosti in delničarji se izdajo povsem nove delnice. Vrednost nominalne vrednosti posamezne delnice se ne spremeni. Na primer, za 10-odstotno dividendo na delnice, pri kateri nominalna vrednost znaša 25 centov na delnico in je neporavnanih 100 milijonov delnic, zadržani dobiček se zmanjša za 2, 5 milijona dolarjev, navadna delnica po nominalni vrednosti se poveča za ta znesek in skupno število delnic neporavnanih se poveča na 110 milijonov.

To se razlikuje od delitve delnic, čeprav je z vidika delničarjev videti enako. Pri delitvi delnic so vpoklicane vse stare delnice, izdane so nove delnice, nominalna vrednost pa se zmanjša za obratno razmerje delitve. Na primer, če namesto 10-odstotne dividende delnic zgoraj omenjena družba razglasi delitev delnic od 11 do 10, vpiše 100 milijonov delnic in izda 110 milijonov novih delnic, vsaka z nominalno vrednostjo 0, 22727 dolarjev. Tako skupna zaloga po nominalni vrednosti računa ostane nespremenjena. Tudi račun za zadržani dobiček se ne zmanjša.

Posledice za vlagatelje

Denarne dividende, ki so najpogostejša vrsta, se obdavčijo po običajni davčni stopnji ali po znižani stopnji 5% ali 15% za vlagatelje v ZDA. To velja samo za dividende, izplačane zunaj davčno olajšanega računa, kot je IRA.

Ločnica med normalno davčno stopnjo in znižano ali "kvalificirano" stopnjo je trajanje lastništva osnovnega vrednostnega papirja. Po podatkih IRS mora vlagatelj imeti delnico 60 zaporednih dni v 121-dnevnem oknu, osredotočenem na datum izplačila dividend, da se lahko kvalificira za znižano stopnjo. Upoštevajte pa, da se datum nakupa ne šteje za skupno 60 dni. Denarne dividende ne zmanjšujejo osnove zaloge.

Kapitalski dobički

Včasih, zlasti v primeru posebne, velike dividende, del dividende družba razglasi za donos kapitala. V tem primeru se namesto obdavčitve v času razdelitve uporabi donos kapitala za zmanjšanje osnove zaloge, s čimer se poveča kapitalski dobiček navzdol, ob predpostavki, da je prodajna cena višja od osnove.

Na primer, če kupite delnice z osnovo po 10 USD in dobite posebno dividendo v višini 1 USD, od tega 55 centov donosnost kapitala, obdavčljiva dividenda 45 centov, nova osnova 9, 45 USD in plačate davek na kapitalski dobiček tistih 55 centov, ko boste nekoč v prihodnosti prodali svoje delnice.

Obstaja pa situacija, ko se vračilo kapitala obdavči takoj. To se zgodi, če bi donos kapitala zmanjšal osnovo pod 0 USD. Na primer, če osnova znaša 2, 50 USD, vi pa prejmete 4 dolarje kot donos kapitala, bi bila vaša nova osnova 0 USD in davek na kapitalski dobiček dolgujete 1, 50 USD.

Osnova je prilagojena tudi v primeru delitve delnic in dividend. Za investitorja se te obravnavajo enako. Vzemimo primer 10-odstotne dividende na delnice, predpostavimo, da imate 100 delnic podjetja z osnovo na 11 USD. Po izplačilu dividende bi imeli v lasti 110 delnic z osnovo na 10 USD. Enako bi veljalo, če bi podjetje namesto te delniške dividende razdelilo 11 do 10.

Končno, tako kot pri vsem drugem, kar zadeva vodenje evidenc o naložbah, je na posameznem vlagatelju, da stvari pravilno spremlja in poroča. Če imate nakupe v različnih obdobjih z različnimi osnovnimi zneski, je treba izračunati donosnost kapitala, dividende na delnice in osnovne delitve. Tudi vlagatelj mora natančno spremljati kvalificirane čase imetja, čeprav obrazec 1099-DIV, prejet v davčni sezoni, navaja, da vse izplačane dividende izpolnjujejo nižjo davčno stopnjo. IRS podjetju omogoča, da poroča o dividendah kot kvalificirani, tudi če niso, če je določitev kvalificiranih in ki niso nepraktična za poročevalsko družbo.

Spodnja črta

Številni vlagatelji dividende vidijo kot "denar za nič", vendar posledice izplačevanja in prejemanja dividend lahko pomenijo veliko dela tako za podjetje kot za vlagatelja. Če naložbe ponovno investirate prek načrta za ponovno investiranje dividend (DRIP) ali enakovrednega, lahko papirologija in sledenje osnovama postaneta zelo mučna. Zastonj kosilo ni. Kot pri vseh drugih vidikih naložbe so tudi točni podatki pomembni in verjetno bi morali uporabljati preglednico ali podobno orodje za sledenje takšnim podrobnostim.