Financiranje
Financiranje je postopek zagotavljanja sredstev za poslovne dejavnosti, nakupe ali naložbe. Finančne institucije, kot so banke, se ukvarjajo z zagotavljanjem kapitala podjetjem, potrošnikom in vlagateljem, da bi jim pomagale pri doseganju svojih ciljev. Uporaba financiranja je ključnega pomena v vsakem gospodarskem sistemu, saj podjetjem omogoča nakup izdelkov izven njihovega neposrednega dosega. Financiranje je na primer ključno za poslovni model Fundera.
Povedano drugače, financiranje je način, kako izkoristiti časovno vrednost denarja (TVM), da se bodoči pričakovani denarni tokovi uporabijo za danes začete projekte. Financiranje koristi tudi dejstvu, da bodo nekateri imeli presežek denarja, ki ga želijo delati za ustvarjanje donosnosti, drugi pa zahtevajo denar za naložbe (tudi z upanjem, da bodo ustvarili donos) in ustvarili trg za denar.
Ključni odvzemi
- Financiranje je postopek financiranja poslovnih dejavnosti, nakupov ali naložb.
- Glavna prednost lastniškega financiranja je, da denarja, pridobljenega prek njega, ni treba vračati.
- Financiranje z lastniškim kapitalom ne predstavlja dodatnega finančnega bremena za podjetje, čeprav je slaba stran precej velika.
- Financiranje dolgov je ponavadi cenejše in vključuje davčne olajšave. Vendar pa velike obremenitve dolga lahko privedejo do neplačila in kreditnega tveganja.
- Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC) jasno kažejo skupne stroške financiranja podjetja.
Razumevanje financiranja
Za podjetja sta na voljo dve glavni vrsti financiranja: dolg in lastniški kapital. Dolg je posojilo, ki ga je treba odplačevati pogosto z obrestmi, vendar je zaradi davčnega odbitka običajno cenejše od zbiranja kapitala. Lastniškega kapitala ni treba vračati, ampak lastniške deleže prepusti delničarju. Tako dolg kot lastniški kapital imata svoje prednosti in slabosti. Večina podjetij uporablja kombinacijo obeh za financiranje poslovanja.
Obstajajo tudi drugi načini financiranja podjetja, ki presega dolg in kapital, na primer neformalno financiranje s strani prijateljev ali družine.
Vrste financiranja: lastniško financiranje
"Pravičnost" je druga beseda za lastništvo v podjetju. Na primer, lastnik trgovin z živili mora začeti obratovati. Namesto dolga bi lastnik želel prodati 10-odstotni delež podjetja za 100.000 dolarjev, podjetje pa oceni na milijon dolarjev. Podjetja radi prodajo lastniškega kapitala, ker vlagatelj nosi vse tveganje; če podjetje propade, investitor ne dobi nič.
Hkrati se odrekanje lastniškemu kapitalu odreče nadzoru. Lastniški vlagatelji želijo povedati, kako upravlja podjetje, zlasti v težkih časih, in so pogosto upravičeni do glasov na podlagi števila delnic. Torej, v zameno za lastništvo, investitor daje svoj denar podjetju in prejme nekaj zahtevka za prihodnji zaslužek.
Nekateri vlagatelji so zadovoljni z rastjo v obliki apreciacije delnic; želijo, da bi cena delnice naraščala. Drugi vlagatelji iščejo glavno zaščito in dohodek v obliki rednih dividend.
Z lastniškim kapitalom se stroški kapitala nanašajo na terjatev do dobička, ki je delničarjem zagotovljena za njihov lastniški delež v poslu.
Prednosti lastniškega financiranja
Financiranje vašega podjetja z vlagatelji ima več prednosti, vključno z naslednjim:
- Največja prednost je, da vam denarja ni treba vrniti. Če vaše podjetje vstopi v stečaj, vaš vlagatelj ali vlagatelji niso upniki. V vašem podjetju so delni lastniki, zato se njihov denar izgublja skupaj z vašim podjetjem.
- Ni vam treba plačevati mesečno, zato je za obratovalne stroške na razpolago več tekoče gotovine.
- Vlagatelji razumejo, da je za gradnjo podjetja potreben čas. Denar, ki ga potrebujete, boste dobili brez pritiska, da bo vaš izdelek ali podjetje uspelo v kratkem času.
Slabosti lastniškega financiranja
Podobno je s pomanjkanjem financiranja iz lastniškega kapitala številne pomanjkljivosti, vključno z naslednjim:
- Kako se počutiš z novim partnerjem? Ko zbirate lastniško financiranje, to pomeni, da se odpovete lastništvu dela svojega podjetja. Manjša in tvegana je naložba, večji delež si želi investitor. Morda se boste morali odpovedati 50% ali več svojega podjetja, in če pozneje ne sklenete dogovora o nakupu deleža vlagatelja, bo ta partner v nedogled vzel 50% vašega dobička.
- Pred odločitvijo se boste morali posvetovati tudi z vlagatelji. Vaše podjetje ni več samo vaše in če ima vlagatelj več kot 50% vašega podjetja, imate šefa, ki mu morate odgovoriti.
Blockchain financiranje žetona je postalo alternativni način zbiranja kapitala.
Vrste financiranja: financiranje dolgov
Večina ljudi pozna dolg kot obliko financiranja, ker ima avtomobilska posojila ali hipoteke. Dolg je tudi pogosta oblika financiranja novih podjetij. Financiranje dolgov mora biti poplačano, posojilodajalci pa želijo izplačati obrestno mero v zameno za uporabo svojega denarja.
Nekateri posojilodajalci zahtevajo zavarovanje. Denimo, da se lastnica trgovine z živili tudi odloči, da potrebuje nov tovornjak in mora najeti posojilo v višini 40.000 dolarjev. Tovornjak lahko služi kot zavarovanje za posojilo, lastnik živil pa se strinja, da bo posojilodajalcu plačal 8% obresti, dokler posojilo ne bo poplačano v petih letih.
Dolg je lažje pridobiti za majhne količine denarnih sredstev, potrebnih za določeno premoženje, zlasti če je sredstvo mogoče uporabiti kot zavarovanje. Medtem ko je treba dolg vrniti tudi v težkih časih, podjetje ohrani lastništvo in nadzor nad poslovanjem.
Prednosti financiranja dolgov
Za financiranje vašega podjetja z dolgom je več prednosti:
- Posojilnica nima nadzora nad tem, kako vodite svoje podjetje, in nima lastništva.
- Ko odplačate posojilo, se vaši odnosi z posojilodajalcem končajo. To je še posebej pomembno, ker postane vaše podjetje bolj dragoceno.
- Obresti, ki jih plačate za financiranje dolga, so davčno priznane kot poslovni stroški.
- Mesečno plačilo in tudi razčlenitev plačil je znan strošek, ki ga je mogoče natančno vključiti v vaše modele napovedovanja.
Slabosti financiranja dolgov
Financiranje dolgov za vaše podjetje ima nekaj pomanjkljivosti:
- Če dodate plačilo dolga svojim mesečnim stroškom, pomeni, da boste vedno imeli priliv kapitala za kritje vseh poslovnih stroškov, vključno s plačilom dolga. Za mala ali zgodnja podjetja, ki so pogosto daleč od gotovosti.
- Posojila za mala podjetja se lahko med recesijami močno upočasnijo. V težjih časih za gospodarstvo je težje prejeti dolžniško financiranje, razen če ste prekomerno usposobljeni.
Če podjetje ne ustvari dovolj denarja, se lahko dolg s fiksnimi stroški izkaže za preveč obremenjujoče. Ta osnovna ideja predstavlja tveganje, povezano s financiranjem dolga.
Posebna vprašanja: tehtani povprečni stroški kapitala (WACC)
WACC je povprečje stroškov vseh vrst financiranja, od katerih se vsaka tehta glede na sorazmerno uporabo v dani situaciji. Če na ta način vzamemo tehtano povprečje, lahko ugotovimo, koliko obresti podjetje dolguje za vsak dolar, ki ga financira. Podjetja se bodo odločila za ustrezno kombinacijo dolžniškega in lastniškega financiranja z optimizacijo povprečnih tehtanih stroškov (WACC) posamezne vrste kapitala ob upoštevanju tveganja neplačila ali bankrota na eni strani in zneska lastnikov lastništva, ki so se pripravljeni odpovedati drugi.
Ker so obresti na dolg običajno odbitne od davka in ker so obrestne mere, povezane z dolgom, običajno cenejše od stopnje donosnosti, ki jo pričakujemo za kapital, je običajno prednostna zadolženost. Ker pa se nabira več dolga, se poveča tudi kreditno tveganje, povezano s tem dolgom, in zato je treba kapital sestaviti. Vlagatelji pogosto zahtevajo tudi deleže v kapitalu, da bi ujeli prihodnjo dobičkonosnost in rast, ki je ne zagotavljajo dolžniški instrumenti.
WACC se izračuna po formuli:
Kje:
- r E = stroški lastniškega kapitala
- r D = stroški dolga
- E = tržna vrednost lastniškega kapitala podjetja
- D = tržna vrednost dolga podjetja
- V = (E + D)
- E / V = odstotek financiranja, ki je lastniški kapital
- D / V = odstotek financiranja, ki je dolg
- T C = stopnja davka od dobička pravnih oseb
Primer financiranja
Če se pričakuje, da bo podjetje uspešno poslovalo, lahko običajno pridobite dolžniško financiranje z nižjimi učinkovitimi stroški. Na primer, če vodite majhno podjetje in potrebujete 40.000 dolarjev financiranja, lahko vzamete bančno posojilo v višini 40.000 dolarjev po 10-odstotni obrestni meri ali pa 25-odstotnemu deležu v svojem podjetju prodate sosedu za 40.000 dolarjev.
Predpostavimo, da vaše podjetje v naslednjem letu prinese 20.000 USD dobička. Če bi vzeli bančno posojilo, bi stroški obresti (stroški dolžniškega financiranja) znašali 4000 USD, kar bi vam prineslo 16.000 USD dobička.
Če bi uporabili lastniško financiranje, bi imeli nič dolga (in posledično brez stroškov obresti), vendar bi obdržali le 75% svojega dobička (ostalih 25% bi imeli v lasti vašega soseda). Zato bi vaš osebni dobiček znašal le 15.000 USD ali (75% x 20.000 USD). (Za povezano branje glejte "Vpliv financiranja")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.