Naprej P / E proti zadnjim P / E: Kakšna je razlika?

Predhodni P / E uporablja predvideni prihodnji dobiček za izračun razmerja med ceno in prihodkom. Zaključni P / E, ki je standardna oblika razmerja med ceno in prihodkom, se izračuna z uporabo preteklih preteklih dohodkov.

Vlagatelji lahko koristno razmislijo o obeh izračunih razmerja P / E. Če je vlagatelj upošteval časovno razmerje med P / E iz preteklega leta, lahko preveri, kako natančen je bil ocenjeni P / E za preteklo leto na podlagi trenutnega P / E. Napredni izračuni P / E so prav tako koristni za primerjavo verjetno prihodnjih uspešnosti podobnih podjetij v isti panogi.

Ključni odvzemi

• Končni P / E se izračuna tako, da se deli trenutna tržna vrednost ali cena delnice na dobiček na delnico v preteklih 12 mesecih.
• Predhodno razmerje P / E ocenjuje verjetni dobiček podjetja na delnico v naslednjih 12 mesecih.
• Glavna razlika med obema je zadnji P / E, ki temelji na dejanskih statistikah uspešnosti, medtem ko naprej P / E temelji na ocenah uspešnosti.

Zadnji P / E

Ko analitiki govorijo o razmerju P / E, se običajno sklicujejo na zadnji P / E. Izračuna se tako, da se trenutna tržna vrednost ali cena delnice deli z dobičkom na delnico v preteklih 12 mesecih. Ta ukrep velja za zanesljivejši od obeh meritev, saj se izračuna na podlagi dejanske uspešnosti in ne pričakovane prihodnje uspešnosti. Vendar pa lahko oceni omejeno ali napačno oceno, saj se dejavniki, stroški in dobički podjetja sčasoma spreminjajo. Toda zadnji P / E ima svoj delež pomanjkljivosti, in sicer pretekle poslovanje podjetja ne pomeni prihodnjega vedenja. Težava je tudi dejstvo, da število dobičkov na delnico ostaja konstantno, medtem ko cene delnic nihajo.

Če novica privede do višje ali nižje cene delnic, bo zadnji P / E natančen glede na trenutno stanje zaloge.

Analitiki delnic menijo, da je zadnja vrednost P / E nekakšna cena na dobičku. To relativno ceno lahko uporabite za iskanje ponudb ali za določitev, kdaj je zaloga predraga. Nekatera podjetja si zaslužijo višjo ceno, saj so že dlje časa, imajo globlje gospodarske jare ali številne druge dejavnike. Nekatera podjetja z visokimi zadnjimi razmerji med P / E bi lahko bila precenjena in si zaradi različnih dejavnikov zaslužijo nižje cene; drugi so podcenjeni, kar predstavlja veliko kupčijo. Slednji P / E pomaga analitikom izmeriti časovna obdobja iz leta v leto za bolj natančno in ažurno merilo relativne vrednosti.

Naprej P / E

Predhodno razmerje P / E ocenjuje verjetni dobiček podjetja na delnico v naslednjih 12 mesecih. Razmerje med P / E podpirajo analitiki, ki menijo, da so naložbene odločitve bolje sprejete na podlagi ocen prihodnosti podjetja, ne pa preteklih rezultatov. Ocene, uporabljene za časovno razmerje med P / E, lahko izvirajo bodisi iz podjetja, bodisi s strani prihodkov, bodisi od analitikov.

Ker se P / E zanaša na ocenjeni prihodnji zaslužek, je podvržen napačnim izračunom in / ali pristranskosti analitikov. Podjetja lahko tudi podcenjujejo ali napačno zaslužijo, da bi v naslednjem četrtletnem poročilu o dobičku premagali oceno soglasja P / E. Druga podjetja lahko precenijo oceno in jo pozneje posodobijo, tako da začnejo z naslednjo objavo dobička. Poleg tega lahko zunanji analitiki dajo tudi ocene, ki se lahko razlikujejo od ocen podjetja, kar ustvarja zmedo.