Zamenjaj naprej

Kaj je izmenjevalec naprej?

Terminasta zamenjava, ki se pogosto imenuje odložena zamenjava, je dogovor med obema stranema o izmenjavi sredstev na določen datum v prihodnosti. Obrestne zamenjave so najpogostejša vrsta terminske zamenjave, čeprav lahko vključujejo tudi druge finančne instrumente. Ostala imena za izmenjavo naprej sta „izmenjava naprej“ in „zamenjava z zakasnitvijo zagona“.

Razumevanje izmenjave naprej

Zamenjava je izvedena pogodba, s katero si dve stranki izmenjujeta denarne tokove ali obveznosti iz dveh različnih finančnih instrumentov. Zamenjava vnaprej je strategija, ki vlagateljem ponuja prožnost pri doseganju naložbenih ciljev. Finančnim institucijam ponuja možnost varovanja pred tveganjem, vključevanja v arbitražo in po potrebi izmenjave denarnih tokov ali obveznosti.

Pri zamenjavi obrestnih mer se bo menjava plačil obresti začela na datum, ki ga bodo dogovorile nasprotne stranke v tej zamenjavi. V tej zamenjavi je določen datum veljavnosti, ki presega običajni en ali dva delovna dneva po datumu trgovanja. Na primer, zamenjava lahko začne veljati tri mesece po datumu trgovanja. Za vlagatelje, ki si želijo določiti varovanje pred tveganjem ali stroške izposojanja, je danes koristno pričakovati, da se bodo obrestne mere ali menjalni tečaji v prihodnosti spremenili. Vendar odpravlja potrebo po začetku transakcije danes, od tod tudi izraz "zapozneli začetek" ali "odloženi začetek". Izračun stopnje zamenjave je podoben kot pri običajni zamenjavi (vanilijeva zamenjava).

Posredne zamenjave teoretično lahko vključujejo več zamenjav. Z drugimi besedami, obe stranki se lahko dogovorita za menjavo denarnih tokov na vnaprej določen prihodnji datum in se nato dogovorita za drug sklop menjave denarnih tokov za drug datum po prvem datumu zamenjave. Na primer, če želi vlagatelj varovati za petletno obdobje, ki se začne eno leto od danes, lahko ta vlaga v enoletno in šestletno zamenjavo, tako da ustvari terminsko zamenjavo, ki zadovolji potrebe njihovega portfelja.

Ključni odvzemi

• Terminasta zamenjava, ki se pogosto imenuje odložena zamenjava, je dogovor med obema stranema o izmenjavi sredstev na določen datum v prihodnosti.
• Zamenjave obrestnih mer, pri katerih se bo začela menjava obresti v prihodnosti, so najpogostejša vrsta terminske zamenjave.
• Finančne institucije Forward swap ponujajo možnost varovanja pred tveganjem, vključevanja v arbitražo in po potrebi izmenjave denarnih tokov ali obveznosti.

Primer izmenjave naprej

Podjetje A je najelo posojilo v višini 100 milijonov dolarjev s fiksno obrestno mero, podjetje B pa je posojilo za 100 milijonov dolarjev po spremenljivi obrestni meri. Podjetje A pričakuje, da se bodo obrestne mere v šestih mesecih znižale, zato želi svojo fiksno obrestno mero spremeniti v spremenljivo, da bi zmanjšala posojila. Po drugi strani podjetje B verjame, da se bodo obrestne mere v prihodnosti zvišale za šest mesecev in želi zmanjšati svoje obveznosti s prehodom na posojilo s fiksno obrestno mero. Kljub spremembi stališč podjetij o obrestnih merah je ključ do zamenjave, saj želita počakati na dejansko menjavo denarnih tokov (v tem primeru 6 mesecev), medtem ko bosta trenutno zabeležila stopnjo, ki bo določila to znesek denarnega toka.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev amortizacijske zamenjave Zamenjava amortizirajoča zamenjava je obrestna zamenjava, pri kateri se nominalni znesek glavnice zmanjša na osnovne fiksne in spremenljive obrestne mere. več Opredelitev zamenjave obrestnih mer Obrestna zamenjava je terminska pogodba, v kateri se en tok prihodnjih plačil obresti zamenja za drug na podlagi določenega glavnega zneska. več Zamenjava nastavljene stopnje obrestne zamenjave Zamenjava nastavitve obrestne mere je menjava denarnih tokov, pri kateri se razlika med fiksnimi in spremenljivimi stopnjami določi, ko se zamenjava začne, dejanske stopnje pa niso določene pozneje. več Opredelitev plavajoče cene Spremenljiva cena je del pogodbe o zamenjavi, ki je odvisna od spremenljivke, vključno z obrestno mero, menjalnim tečajem ali ceno sredstva. več Opredelitev zamenjave inflacije Inflacija swap je transakcija, pri kateri lahko ena stranka prenese inflacijsko tveganje na drugo stranko v zameno za fiksno plačilo. več Opredelitev in primer čezmejnega zamenjave (swap) Vmesna valutna zamenjava je dogovor med obema stranema o izmenjavi plačil obresti in glavnice, izražene v dveh različnih valutah. Tovrstne zamenjave pogosto uporabljajo velika podjetja z mednarodnimi operacijami. več partnerskih povezav