Napajanje prihodnosti na energetskem trgu

Cene energije so lahko izredno nestanovitne, ker je energija morda najbolj taktičen in političen izdelek na svetu. Cena energije ne vpliva samo na panoge, ampak tudi na države. V tem članku bomo raziskali, kako energetski trg vpliva na skoraj vse, kar počnemo.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Kaj so energetske prihodnosti?
Energetska terminska pogodba je pravno zavezujoč sporazum za dobavo surovega, neosvinčenega plina, kurilnega olja ali zemeljskega plina v prihodnosti po dogovorjeni ceni. Pogodbe standardizira New York York Mercantile Exchange (NYMEX) glede količine, kakovosti, časa in kraja dostave. Le cena je spremenljiva. (Če želite prebrati osnove prihodnosti, glejte Možnosti Osnovne vadnice in Futures Fundamentals .)

Prednosti terminskih pogodb
Ker trgujejo na centralizirani borzi, terminske pogodbe ponujajo več finančnega vzvoda, prilagodljivosti in finančne integritete kot trgovanje z blagom. (Če želite še naprej brati to temo, glejte Kdo določa ceno blaga? Blago.: Zaščita portfelja in cene surovin ter gibanje valut .)

Terminske pogodbe špekulantom ponujajo večje naložbene naložbe v tveganje / donos zaradi obsega finančnega vzvoda, ki ga prinaša blago. Zlasti energetske pogodbe so proizvodi z visokim učinkom. Na primer, ena terminska pogodba za surovo nafto nadzoruje 1.000 sodov surove nafte. Dolarska vrednost te pogodbe je 1000-kratnik tržne cene za en sod surove nafte. Če trg trguje s 60 dolarji / sod, je vrednost naročila 60.000 dolarjev (60 USD x 1.000 sodčkov = 60.000 USD). Na podlagi pravil o menjalni marži je marža, potrebna za nadzor ene pogodbe, le 4.050 USD. Torej za 4.050 dolarjev lahko kdo nadzoruje surovo vrednost 60.000 dolarjev. To vlagateljem omogoča, da izkoristijo 1 USD za nadzor približno 15 USD. (Izvedite več o finančnem vzvodu v razdelku Kakšna je razlika med finančnim vzvodom in maržo? )

Specifikacije pogodbe
Z energijo se trguje na nekaj različnih borzah po svetu, na primer v Londonu in zdaj na Medcelinskem trgu (ICE). Tu si bomo ogledali le pogodbe, s katerimi se trguje na newyorški trgovski borzi (NYMEX).

Surova
Surova predstavlja 40% svetovne oskrbe z energijo in je najbolj trgovsko pogodbeno blago na svetu. Surov je osnovni material, ki proizvaja plin, dizelsko gorivo, reaktivna goriva in tisoče drugih petrokemičnih izdelkov.

Natančneje, zadevna vrsta surove vrste je lahka sladka sorta surove nafte, ki po navedbah NYMEX vsebuje nižje ravni žvepla. S to vrsto surovega se trguje v dolarjih in centih na sod, vsaka prihodnja pogodba pa vključuje 1000 sodčkov. Kot v zgornjem primeru, ko se s surovo trgovino trguje s 60 dolarji / sodček, ima pogodba skupno vrednost 60.000 dolarjev. Na primer, če je trgovec dolg 60 USD / sod, trgi pa se gibljejo na 55 USD / sod, je to premik 5000 USD (60 $ - 55 $ = 5 $, 5 $ x 1000 bl. = 5000 USD).

Premikanje
Najnižje gibanje cen ali velikost klopov je peni. Čeprav se na trgu pogosto trguje z velikostmi, večjimi od penija, je en peni najmanjši znesek, ki se ga lahko premakne.

Surova dnevna omejitev znaša 10 USD / sod, ki se po potrebi razširi vsakih pet minut. To pomeni, da surovi nikoli ne bodo imeli zgornje ali spodnje meje zaklepanja. Ne pozabite, da je razlika 10 dolarjev v sodu nafte premika 10.000 USD na pogodbo.

Dostava
Zahteve izmenjave določajo dostavo na številna območja na obali in v notranjosti. Ta področja se lahko spremenijo z izmenjavo. Na primer, trenutno za NYMEX je dobavno mesto v Cushingu v Oklahomi.

Ker je energija takšno povpraševanje, ali je dobavljiva vseh 12 mesecev v letu. Za vzdrževanje urejenega trga bodo borze določile pozicijske omejitve. Omejitev pozicije je največje število pogodb, ki jih lahko ima en udeleženec. Za žive meje in špekulante obstajajo različne omejitve položaja.

Ogrevalno olje
Po podatkih NYMEX kurilno olje predstavlja 25% donosa sodčka surove nafte in je drugi največji donos po plinu. Prihodke za kurilno olje uporablja veliko podjetij, da zaščitijo svojo izpostavljenost stroškom energije.

Z kurilnim oljem se trguje v dolarjih in centih na galon. Ena pogodba za kurilno olje nadzoruje 42.000 galonov ali en železniški avtomobil. Ko se cena kurilnega olja trguje s 1.5000 dolarjev / galon, bo denarna vrednost te pogodbe 63.000 USD (1.5000 x 42.000 = 63.000 USD).

Premikanje
Velikost klopa znaša 0, 0001 USD na galono, kar pomeni 4, 20 USD za vsako pogodbo. Če bi na primer dolg dosegel 1, 5500 USD, trgi pa presegli 1, 5535 USD, bi dobiček znašal 147 USD (1, 55535 - 1, 5500 = 0, 0035, 0, 0035 x 42 000 = 147 USD). Nasprotno, premik na 1, 5465 USD bi pomenil izgubo v višini 147 USD. Dnevna omejitev kurilnega olja je 25 centov, kar je 10.500 dolarjev na pogodbo.

Dostava
Pogodbe o kurilnem olju so dobavljive 18 zaporednih mesecev, dobavno mesto pa je v New YorkHarboru.

Tudi kurilno olje, podobno kot surovo, ima omejitve položaja, ki jih določijo borze, in sicer v zadnjih treh dneh tekočega meseca skupaj največ 7000 pogodb in največ 1000 pogodb.

Neosvinčeni plin (RBOB)
Bencin je največji rafiniran izdelek v ZDA in predstavlja polovico nacionalne porabe nafte. Poleg velikega povpraševanja po plinu obstajajo številni drugi dejavniki, na primer vladni zakoni, ki lahko vplivajo na ceno. Reformulirana bencinska mešanica za mešanje kisika (RBOB) je novejša mešanica plina, ki omogoča 10% etanol goriva.

S plinom se trguje v enaki pogodbeni velikosti 42.000 galonov (1.000 sodčkov) kot kurilno olje. Z njim se trguje tudi v dolarjih in centih, tako da če trg trguje z 2 dolarja / galon, bo pogodba imela vrednost 84.000 USD (2 x 42.000 = 84.000 USD). Tako kot preostala energija je tudi to pogodba z visoko vrednostjo dolarja in je precej vzvodna. Dnevne omejitve tukaj znašajo premik v višini 10.500 dolarjev na pogodbo ali 25 centov / galon.

Premikanje
Najmanjša velikost klopov je 0, 0001 USD ali skupno 4, 20 USD za vsako pogodbo. Torej bo vsako 10-odstotno gibanje neosvinčenega plina pomenilo dobiček ali izgubo v višini 4.200 dolarjev.

Dostava
Plin je dobavljiv vse leto; ima omejitve položaja, dobavno mesto pa običajno poteka v prihodnjem prodajalcu.

Zemeljski plin
Po podatkih ameriške uprave za energetske informacije približno 25% celotne porabe energije v ZDA predstavlja zemeljski plin. Znotraj 25% približno polovico uporablja industrija, drugo polovico pa komercialni in stanovanjski uporabniki. Zemeljski plin je ena večjih terminskih pogodb, s katerimi se trguje po vsem svetu. Ena pogodba je enaka 10.000 MM Btus (milijon britanskih toplotnih enot). Če je trenutna tržna cena 6 USD na MM Btus, ima pogodba vrednost 60 000 USD (6 x 10 000 MM Btus = 60 000 USD).

Premikanje
Najmanjša kvota znaša 0, 001 dolarja ali 10 USD na klop na pogodbo. Recimo, da kupite pogodbo z zemeljskim plinom, ko je trg 6, in jo nato prodate po 7 dolarjev. V tej transakciji bi zaslužili 10.000 dolarjev za premik zemeljskega plina za 1 dolar.

Dostava
Kot druge energije je tudi zemeljski plin dobavljiv skozi celo leto in ima svoje meje položaja. Dostopno mesto za zemeljski plin, s katerim se trguje na NYMEX, je podjetje Henry Hub podjetja Sabine Pipe Line, ki se nahaja v Louisiani.

Ščitniki in špekulanti
Primarna funkcija vsakega terminskega trga je zagotoviti centralizirano tržnico za tiste, ki se zanimajo za nakup / prodajo fizičnega blaga v prihodnosti. Trg z energetskimi terminskimi pogodbami pomaga varovati pred tveganji, da zmanjša tveganje, povezano z neugodnimi gibanji cen. Na energetskih trgih obstajajo številne varovalne meje, saj skoraj industrijski sektorji energijo v določeni obliki uporabljajo. Energetski kompleks je precej nestanoviten in potrebuje kar nekaj kapitala za vključitev, čeprav so na voljo nove pogodbe za e-mini, ki se iz meseca v mesec povečujejo.

Zaključek
Pomembno je opozoriti, da trgovanje na tem trgu predstavlja velika tveganja in ni primerno za vse - uporabiti je treba le tvegani kapital. Vsak vlagatelj lahko potencialno izgubi več od prvotno vloženega. Če želite prebrati več o blagu in njihovih specifičnih trgih, glejte Razširite svoje finance na trgih zrn, Sladko življenje mehkih trgov, Voda: Najnovejše blago, trgovanje z zlatnimi in srebrnimi terminskimi pogodbami in kaj je narobe z zlatom?