Prihodnosti
Terminske pogodbe so izvedene finančne pogodbe, ki stranke zavezujejo k sklenitvi finančnega premoženja po vnaprej določenem prihodnjem datumu in ceni. Tu mora kupec kupiti ali prodajalec mora prodati osnovno sredstvo po določeni ceni, ne glede na trenutno tržno ceno na datum poteka.
Osnovna sredstva vključujejo fizično blago ali druge finančne instrumente. Terminske pogodbe podrobno določajo količino osnovnega sredstva in so standardizirane za lažje trgovanje na terminski borzi. Prihodnjaki se lahko uporabijo za varovanje ali trgovinske špekulacije.
Ključni odvzemi
- Prihodnosti so finančne pogodbe, ki kupca obvezujejo, da kupi sredstvo ali prodajalec, da proda sredstvo in ima vnaprej določen prihodnji datum in ceno.
- Futurna pogodba omogoča vlagatelju, da špekulira o usmeritvi vrednostnega papirja, blaga ali finančnega instrumenta.
- Termini se uporabljajo za varovanje gibanja cen osnovnega sredstva, da se prepreči izguba zaradi neugodnih sprememb cen.
Pojasnjene prihodnosti
Future - imenovane tudi terminske pogodbe - trgovcem omogočajo, da zaklenejo ceno osnovnega sredstva ali blaga. Te pogodbe imajo datume poteka in določajo cene, ki so znane vnaprej. Prihodnosti se določijo po pretečenem mesecu. Decembra na primer poteče decembrska pogodba o terminskem naročanju z zlatom. Izraz terminske pogodbe ponavadi predstavljajo celoten trg. Vendar pa je za trgovanje na voljo veliko vrst terminskih pogodb, vključno z:
- Futures na blago, kot so surova nafta, zemeljski plin, koruza in pšenica
- Futures na borzne indekse, kot je S&P 500 Index
- Valutne terminske pogodbe, vključno s tistimi za evro in britanski funt
- Future plemenitih kovin za zlato in srebro
- Futures ZDA za državne obveznice za obveznice in druge izdelke
Pomembno je upoštevati razliko med možnostmi in terminom. Opcijske pogodbe dajejo imetniku pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva ob poteku veljavnosti, medtem ko je imetnik terminske pogodbe dolžan izpolnjevati pogoje pogodbe.
Prednosti
Vlagatelji lahko s terminskimi pogodbami špekulirajo o smeri cene osnovnega sredstva
Podjetja lahko zavarujejo ceno svojih surovin ali izdelkov, ki jih prodajo, da se zaščitijo pred neugodnimi gibanji cen
Pri terminskih pogodbah lahko pri borznem posredniku potrebuje le depozit delnega zneska pogodbe
Slabosti
Vlagatelji tvegajo, da lahko izgubijo več kot prvotni znesek marže, saj bodo futures uporabili finančni vzvod
Vlaganje v terminsko pogodbo lahko povzroči, da bo podjetje, ki se je zavarovalo, zamudilo ugodna gibanja cen
Marža je lahko dvorezni meč, kar pomeni, da se dobički povečajo, vendar tudi izgube
Uporaba Futures
Futurni trgi običajno uporabljajo velik vpliv. Finančni vzvod pomeni, da trgovcu pri sklenitvi posla ni treba vložiti 100% vrednosti pogodbe. Namesto tega bi posrednik zahteval začetni znesek marže, ki je sestavljen iz dela celotne pogodbene vrednosti. Znesek, ki ga ima posrednik, se lahko razlikuje glede na velikost pogodbe, kreditno sposobnost vlagatelja in pogoje poslovanja posrednika.
Menjava, pri kateri bodo bodoči posli določili, ali gre za pogodbo za fizično dostavo ali je mogoče poravnati z gotovino. Korporacija lahko sklene fizično pogodbo o dostavi, da zajame ceno (hedge) cene blaga, ki ga potrebujejo za proizvodnjo. Vendar je večina terminskih pogodb od trgovcev, ki špekulirajo o trgovini. Te pogodbe so zaprte ali pobotane - razlika v prvotni trgovini in končni trgovinski ceni - in se poravnajo z gotovino.
Prihodnje špekulacije
Futurna pogodba trgovcu omogoča, da špekulira o smeri gibanja cene blaga.
Če bi trgovec kupil terminsko pogodbo in se je cena blaga dvignila in je po poteku trgovanja nad prvotno pogodbeno ceno, bi imela dobiček. Pred iztekom trajanja bi nakupna trgovina - dolga pozicija - izravnala ali razveljavila prodajo za isti znesek po trenutni ceni, ki dejansko zapira dolgo pozicijo. Razlika med cenama obeh pogodb bi bila gotovina, poravnana na računu vlagateljev posrednik, in noben fizični izdelek ne bo spremenil roke. Trgovec pa bi lahko izgubil tudi, če bi bila cena blaga nižja od kupnine, določene v terminski pogodbi.
Špekulanti lahko zavzamejo kraj ali prodajo špekulativni položaj, če napovedujejo, da bo cena osnovnega sredstva padla. Če se cena zniža, bo trgovec zapravil pogodbo o pobotanju. Ponovno bi se neto razlika poravnala po poteku pogodbe. Investitor bi realiziral dobiček, če bi bila cena osnovnega sredstva nižja od pogodbene cene in izgube, če bi bila trenutna cena nad pogodbeno ceno.
Pomembno je upoštevati, da trgovanje z maržo omogoča veliko večjo pozicijo od zneska, ki ga ima posredniški račun. Zaradi tega lahko naložbe v marže povečajo dobičke, lahko pa tudi povečajo izgube. Predstavljajte si trgovca, ki ima stanje na računu za 5000 dolarjev in trguje s 50.000 dolarji surove nafte. Če se cena nafte premakne v primerjavi s trgovino, lahko povzročijo izgube, ki daleč presegajo začetno maržo na računu v višini 5000 USD. V tem primeru bi posrednik izvedel maržni klic, ki bi zahteval deponiranje dodatnih sredstev za pokrivanje izgub na trgu.
Futures Hedging
Future se lahko uporabijo za varovanje gibanja cen osnovnega sredstva. Cilj je preprečiti izgube zaradi potencialno neugodnih sprememb cen, ne pa špekulirati. Mnoga podjetja, ki vstopajo v varovanje, uporabljajo - ali v večini primerov proizvajajo - osnovno sredstvo.
Na primer, lahko pridelovalec koruze uporablja futures in določi ceno za prodajo pridelka koruze. S tem zmanjšajo tveganje in jamčijo, da bodo prejeli fiksno ceno. Če bi se cena koruze zmanjšala, bi podjetje imelo dobiček na varovanju, da bi izravnalo izgube od prodaje koruze na trgu. Ob takšnem izravnavi dobička in izgube se varovanje pred tveganjem učinkovito zajame v sprejemljivo tržno ceno.
1:37Kako delujejo terminske pogodbe?
Ureditev prihodnosti
Futurne trge uravnava Komisija za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC). CFTC je zvezna agencija, ki jo je Kongres ustanovil leta 1974, da bi zagotovila celovitost cen terminskih trgov, vključno s preprečevanjem zlorab trgovalnih praks, goljufij in urejanja borznoposredniških družb, ki se ukvarjajo s trgovanjem s terminskimi pogodbami.
Izbira Futures Brokerja
Za vlaganje v terminske pogodbe ali katere koli druge finančne instrumente je potreben posrednik. Borzni posredniki omogočajo dostop do borz in trgov, na katerih so te naložbe. Postopek izbire posrednika in iskanje naložb, ki ustrezajo vašim potrebam, je lahko zmeden postopek. Čeprav Investopedia bralcem ne more pomagati pri izbiri naložb, vam lahko pomagamo pri izbiri posrednika.
Primer realnega sveta prihodnosti
Recimo, da želi trgovec s ceno surove nafte špekulirati tako, da bo maja sklenil terminsko pogodbo s pričakovanjem, da bo cena do konca leta višja. Decembrska pogodba s surovo nafto trguje na 50 dolarjev in trgovec sklene pogodbo.
Ker se z nafto trguje s povečanjem po 1000 sodčkov, ima zdaj vlagatelj položaj v vrednosti 50.000 USD surove nafte (1.000 x 50 USD = 50.000 USD). Vendar bo moral trgovec plačati le del tega zneska vnaprej - začetno maržo, ki jo položi pri posredniku.
Od maja do decembra cena nafte niha enako kot vrednost terminske pogodbe. Če cena nafte postane preveč nestanovitna, lahko posrednik zahteva, da se na maržni račun vložijo dodatna sredstva - vzdrževalna marža.
V decembru se bliža končni datum pogodbe, ki je tretji petek v mesecu. Cena surove nafte se je dvignila na 65 dolarjev in trgovec prodaja originalno pogodbo za izstop iz pozicije. Čista razlika je poravnana z gotovino in zaslužijo 15.000 USD, zmanjšane za morebitne provizije in provizije od posrednika (65 $ - 50 $ = 15 $ x 1000 = 15.000 $).
Če pa bi namesto tega cena nafte padla na 40 USD, bi investitor izgubil 10.000 USD (40 $ - 50 $ = negativno $ 10 x 1000 = negativno 10.000 USD).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.