Zlato: Druga valuta

Skozi stoletja je zlato očaralo družbe, v svetu, ki je po standardih zlata, pa mnogi menijo, da bi bilo treba z nestabilnostjo, ki se je zgodila v prvem desetletju 21. stoletja, vrniti neko obliko zlatega standarda. V zlatih standardih, ki so jih izvajali v 19. in 20. stoletju, so bile povezane težave in mnogi ljudje ne dojemajo, da je zlato v sedanjem sistemu prostega trga valuta. O zlatu so pogosto razmišljali v povezavi z ameriškim dolarjem, predvsem zato, ker je običajno cena v ameriških dolarjih in obstaja groba obratna korelacija med dolarjem in cenami zlata. Te dejavnike je treba upoštevati, ko vidimo, da je cena zlata preprosto menjalni tečaj: na enak način, kot bi lahko zamenjali ameriške dolarje za japonski jen, se lahko papirna valuta zamenja tudi za zlato. (Več o izvoru valute. Preberite Zgodovino denarja: Valutne vojne .)

Zlato je valuta

V sistemu prostega trga je zlato valuta, čeprav se o njem ne razmišlja pogosto. Zlato ima ceno in ta cena bo nihala glede na druge oblike menjave, kot so ameriški dolar, evro ali japonski jen. Zlato je mogoče kupiti in shraniti, in čeprav ga pogosto ne uporabljamo kot neposredno plačilno sredstvo za vsakodnevno uporabo, je zelo likvidno in ga z relativno enostavno lahko pretvorimo v gotovino v skoraj kateri koli valuti.

Zlato ima torej težnje, kot so valute. Obstajajo časi, ko se bo zlato verjetno premaknilo višje in časi, ko bodo druge valute ali razredi premoženja verjetno presegli. Zlato bo verjetno uspelo, ko zaupanje v papirne valute upada, kadar obstaja vojna in / ali kadar ni zaupanja v trgovinske instrumente tipa Wall Street.

Z zlatom se lahko zdaj trguje na več načinov, vključno z nakupom fizičnega zlata, terminskih pogodb, zlatega ETF-a ali vlagatelji lahko sodelujejo v samo gibanju cen, ne da bi posegali osnovno sredstvo z nakupom pogodbe za razliko (CFD). (Če želite izvedeti več, glejte Gold Showdown: ETFs Versus Futures .)

Zlato in ameriški dolar

Zlato in USD sta bila vedno zanimiva. Dolgoročno padajoči dolar pomeni dvig cen zlata. Kratkoročno to ne drži vedno in razmerje je lahko v najboljšem primeru tanko, kot kaže naslednji dvoletni tedenski grafikon. Opazite indikator korelacije na sliki 1, ki se premakne iz močne negativne korelacije v močno pozitivno korelacijo in spet nazaj.

Slika 1: Indeks USD proti Gold Futures (roza) - Odstotek izrazov

Vir: TD Ameritrade

Odnos ameriškega dolarja do cen zlata je mogoče povezati s sistemom Bretton Woods, kjer so bile mednarodne poravnave opravljene v ameriških dolarjih in ameriška vlada je obljubila, da bo unovčila dolarje po fiksni tečaj zlata. Medtem ko je sistem Bretton Woods razpadel leta 1971, ZDA ostajajo v letu 2010 svetovna sila; zato, ko se govori o zlatu, običajno govorijo o ameriškem dolarju.

Medtem ko si zlato in ameriški dolar delita odnos, kot to počnejo vse glavne valute, je pomembno, da se ne pozabimo, da sta zlato in valuta dinamična in imata več kot en preprost vložek. Na zlato na primer vpliva veliko več kot le inflacija, ameriški dolar ali vojna. Zlato je globalno blago in zato zlato odraža globalne občutke in ne zgolj občutke enega gospodarstva ali skupine ljudi.

Težave z nekdanjimi zlatimi standardi

Pri obravnavanju zlata kot valute mnogi podpirajo prehod na prilagojeno obliko zlatega standarda. Pri zlatih standardih, ki so se izvajali med 1800 in 1971, so se pojavljale različne težave (zlati standardi so bili že precej pred tem časom).

Ena glavnih težav je bila ta, da so se sistemi na koncu zanašali na to, da bodo centralne banke "igrale po pravilih". Pravila so od centralnih bank zahtevala, da prilagodijo diskontno stopnjo, da se omogoči ustrezen priliv in odtok zlata, da se tečaj spet ujema s trgovinskimi partnerji. Medtem ko je veliko držav sledilo pravilom, nekatere niso - in sicer Francija in Belgija. Vsak sistem zahteva sodelovanje vpletenih strani in zlati standard ni bil izjema.

Druga težava z zlatim standardom je bila ta, da so dolgoročno ohranjali povprečno stabilnost cen, vendar so še vedno obstajali kratkoročni pretresi cen, ki jih morajo gospodarstva prevzeti. Kalifornijsko odkritje zlata iz leta 1848 je primeren šok za ceno. Zlata ugotovitev je povečala ponudbo denarja, kar je povečalo izdatke in raven cen, kar je povzročilo kratkotrajno nestabilnost. Čeprav bi bilo to mogoče preprečiti s pravilnim protokolom, je treba opozoriti, da so se gospodarske motnje dogajale v času zlatih standardov in nobeni poskusi vzdrževanja zlatega standarda niso trajali. (Za več informacij glejte, zakaj je zlato pomembno .)

Zlato kot valuta - revidirano

Sistem brezplačnega tržnega trga po zlatu v osnovi omogoča, da zlato deluje kot valuta. To pomeni, da je zlato, ki ga pogosto imenujejo "varno zatočišče", pokazatelj negotovosti. Zlato trgovcem in posameznikom omogoča, da vlagajo v blago, ki jih pogosto lahko delno zaščiti pred gospodarskimi motnjami. Kot že omenjeno, se bodo v katerem koli sistemu, tudi zlatem standardu, zgodile motnje. Tako kot so časi, ko se zaradi ugodnega menjalnega tečaja plača čez mejo, da bi kupili blago v drugi državi, je treba tudi na to gledati zlato. Včasih so ugodna posedovanja zlata in drugi časi, ko bo celoten trend zlata benigen ali negativen. Čeprav zdaj uradni zlati standardi niso več, na zlato še vedno vplivajo valute in svetovni občutki; zato se mora z zlatom trgovati na enak način, kot se trguje z valuto.

Kar zadeva problem držav, ki ne igrajo pravil, je to verjetno težava, ki ne bo izginila v nobenem sistemu. Toda vsaj v sistemu proste tržne valute so države dolgoročno kaznovane zaradi neupoštevanja protokolov.

Ne glede na to, kateri sistem se uporablja, se njegova učinkovitost opira na prepričanje vlagateljev v sistem. Zasluga zlatega standarda je, da zagotavlja iluzijo, da je papirni denar podkrepljen z nečim velikim. Vendar zlata ne moremo jesti, prav tako si ne moremo zgraditi hiše iz njega, zaradi česar je njegova vrednost stvar množičnega dojemanja svetovnega trga. Prosti trgi omogočajo, da zlato deluje kot valuta za tiste, ki ga želijo uporabljati, druge valute pa podpirajo tisti, ki sprejemajo, da bo papirni denar plačal za blago in storitve. To prepričanje je podkrepljeno z oglaševanjem: oglas ne samo da promovira izdelek, ampak tudi s ceno, znova potrdi idejo, da papirni denar kupuje blago in storitve. Ni treba, da zlato vstopi v enačbo, razen tistih, ki želijo vlagati v blago / valuto v časih, ko je to koristno.

Z nakupom zlata se lahko ljudje zavetijo pred časi svetovne gospodarske negotovosti. Trendi in preobrati se pojavljajo v kateri koli valuti, kar velja tudi za zlato. Zlato je proaktivna naložba za varovanje pred morebitnimi grožnjami papirnati valuti. Ko se grožnja uresniči, je prednost zlata, ki jo lahko ponudi, morda že izginila. Zato je zlato usmerjeno v prihodnost, tisti, ki ga trgujejo, pa morajo biti tudi prihodnji.

Spodnja črta

V sistemu prostega trga bi bilo treba zlato obravnavati kot valuto, kot so evro, jen ali ameriški dolar. Zlato ima dolgotrajne odnose z ameriškim dolarjem in dolgoročno se bo zlato nanj premaknilo obratno. Z nestabilnostjo na trgu je običajno slišati govorjenje o ustvarjanju novega zlatega standarda, vendar zlati standard ni brezhiben sistem. Gledanje zlata kot valute in trgovanje z njim lahko tako zmanjša tveganje za papirno valuto in gospodarstvo, vendar se morajo ljudje zavedati, da je zlato v prihodnosti, in če počakamo, da pride do katastrofe, morda ne bo zagotovil prednosti, če že ima premaknili na ceno, ki je odraz padajočega gospodarstva. (Če želite izvedeti več, preverite, kako vstopiti na trg zlata .)