Kako se obračunavajo prihodnosti in možnosti?

Medtem ko svet trgovanja s terminskimi pogodbami in opcijami ponuja vznemirljive možnosti za znaten dobiček, se mora potencialni trgovec s terminskimi pogodbami ali opcijami seznaniti z vsaj osnovnim poznavanjem davčnih pravil v zvezi s temi izvedenimi finančnimi instrumenti. Ta članek bo kratek uvod v zapleten svet davčnih pravil o opcijah in ne tako zapletene smernice za terminske pogodbe. Vendar so davčni postopki za obe vrsti instrumentov neverjetno zapleteni, bralca pa spodbuja, naj se posvetuje z davčnim strokovnjakom, preden se poda na svojo trgovsko pot.

Davčna obravnava Futures

Prihodnji trgovci imajo ugodnejšo davčno obravnavo kot trgovci z lastniškimi vrednostmi iz oddelka 1256 Kodeksa o notranjih prihodkih (IRC). 1256 navaja, da so vse terminske pogodbe, s katerimi se trguje na ameriški borzi, devizna pogodba, opcija delniških delnic, terminska pogodba trgovskih vrednostnih papirjev ali indeksna terminska pogodba, obdavčene z dolgoročnimi stopnjami kapitalskih dobičkov v višini 60 odstotkov in kratkoročnimi stopnjami kapitalskih dobičkov 40 odstotkov - ne glede na to, koliko časa je bila trgovina odprta. Ker je najvišja stopnja dolgoročne kapitalske donosnosti 15 odstotkov, najvišja kratkoročna stopnja kapitalskih dobičkov pa 35 odstotkov, najvišja skupna davčna stopnja znaša 23 odstotkov.

Konec vsakega leta se na trgu trguje tudi z oznakami v oddelku 1256; trgovci lahko poročajo o vseh realiziranih in nerealiziranih dobičkih in izgubah in so izvzeti iz pravil o prodaji.

Februarja letos je Bob na primer kupil pogodbo v vrednosti 20.000 dolarjev. Če bo 31. decembra (zadnji dan davčnega leta) poštena tržna vrednost te pogodbe znašala 26.000 dolarjev, bo Bob v svoji davčni napovedi za leto 2015 priznal 6.000 ameriških dolarjev dobička. Ta 6000 bo obdavčena s stopnjo 60/40.

Zdaj, če bo Bob leta 2016 prodal svojo pogodbo za 24.000 dolarjev, bo v svoji davčni napovedi za leto 2016 priznal izgubo v višini 2000 dolarjev, ki bo prav tako obdavčena na osnovi 60/40.

Če bodoči trgovec želi prenesti izgubo iz oddelka 1256, lahko to stori do tri leta, pod pogojem, da izgube, ki se prenašajo, ne presegajo čistega dobička iz preteklega leta niti se ne morejo povečati izguba iz poslovanja iz istega leta. Izguba se najprej prenese v prvo leto, preostali zneski pa se prenesejo v naslednji dve leti. Kot običajno velja pravilo 60/40. Če pa se izgube še vedno ne prenesejo, se te izgube prenesejo naprej.

Davčna obravnava možnosti

Davčna obravnava možnosti je bistveno bolj zapletena kot bodoče. Tako pisci kot kupci klicev in klicev se lahko soočijo z dolgoročnimi ali kratkoročnimi kapitalnimi dobički, prav tako pa lahko veljajo pravila pranja in prodaje.

Trgovci z opcijami, ki kupujejo in prodajo svoje opcije z dobičkom ali izgubo, se lahko obdavčijo kratkoročno, če je trgovina trajala manj kot eno leto, ali dolgoročno, če je trgovina trajala dlje kot eno leto. Če prej kupljena opcija poteče brez izvajanja, se bo kupec opcije soočil s kratko- ali dolgoročno kapitalsko izgubo, odvisno od skupnega obdobja lastništva.

Pisci možnosti bodo kratkoročno ali dolgoročno prepoznali dobičke, odvisno od okoliščin, ko zaprejo svoja stališča. Če se možnost, ki so jo napisali, uveljavi, se lahko zgodi več stvari:

• Če bi bila pisna opcija goli klic, se delnice odpokličejo, prejeta premija pa se pripne na prodajno ceno delnic. Ker je bila to gola možnost, bi bila transakcija kratkoročno obdavčena.
• Če bi bila pisna opcija pokrit znesek in če bi stavke zmanjkale ali pri denarju, bi se klicni premiji dodali prodajni ceni delnic in transakcija bi bila obdavčena bodisi kot kratkoročni ali dolgoročni kapital dobiček, odvisno od tega, koliko časa je pisatelj pokritega razpisa lastnik delnic pred izvedbo opcije.
• Če je bil pokrit klic napisan za stavko v denarju, potem bo odvisno od tega, ali je bil klic kvalificiran ali nekvalificiran pokriti klic ali ne, pisatelj morda moral zahtevati kratkoročne ali dolgoročne dobičke iz kapitala. Tu je seznam kvalificiranih pokritosti klica.
• Če bi bila pisna opcija postavljena in bi se možnost uveljavila, bi pisatelj preprosto odštel premijo, ki jo je prejel za nakup, od njihovega povprečnega stroškov delnice. Ponovno, odvisno od tega, koliko časa je trgovanje odprto, od trenutka, ko je opcijo izvedla / ko so bile delnice pridobljene, ko pisatelj odproda delnice, bi lahko trgovino obdavčili dolgoročno ali kratkoročno.

Tako za pisce, ki ponujajo klic kot za klic, če možnost poteče brez izvajanja ali se kupi za zaključek, se to obravnava kot kratkoročni kapitalski dobiček.

Ko kupec uveljavi možnost, so postopki nekoliko manj zapleteni, vendar imajo svoje odtenke. Ko je klic izveden, se premija, plačana za opcijo, pripne na stroškovno vrednost delnic, v katerih je kupec že dolgo. Trgovina bo obdavčena kratkoročno ali dolgoročno, odvisno od tega, koliko časa ima kupec delnice, preden jih prodajo nazaj.

Po drugi strani mora kupec zagotoviti, da so delnice hranili vsaj eno leto, preden so kupili zaščitni paket, sicer bodo obdavčeni s kratkoročnimi kapitalnimi dobički. Z drugimi besedami, tudi če ima Sandy svoje delnice enajst mesecev, če Sandy kupi nakupno opcijo, se celotno obdobje delnic izniči in mora zdaj plačevati kratkoročne kapitalske dobičke.

Spodaj je tabela iz IRS, ki povzema davčna pravila za kupce in prodajalce možnosti:

Pravila pranja in prodaje

Medtem ko se bodočim trgovcem ni treba skrbeti za pravila pranja, prodajalci opcij niso tako posrečeni. V skladu s pravilom pralne prodaje izgube na "bistveno" enakih vrednostnih papirjih ni mogoče prenesti v roku 30 dni. Z drugimi besedami, če Mike na nekaterih delnicah izgubi izgubo, te izgube ne more prenesti na možnost vpoklica enaka zaloga v roku 30 dni od izgube. Namesto tega se bo Mikejevo lastniško obdobje začelo na dan, ko je prodal delnice, premija za vpoklic, pa tudi izguba od prvotne prodaje, se bosta dodala k stroškovni osnovi delnice ob uveljavitvi klicne opcije.

Podobno bi bilo, če bi Mike izgubil opcijo in kupil drugo opcijo iste osnovne delnice, bi se izguba dodala premiji nove opcije.

Pravila straddle

Stradli za davčne namene vključujejo širši koncept kot navadni vaniliji. IRS opredeljuje stradal kot nasprotne položaje v podobnih instrumentih, da zmanjša tveganje izgube, saj naj bi se instrumenti obratno spreminjali na tržna gibanja. Če se pastir za davčne namene šteje za "osnovno", se o izgubah, ki nastanejo na eni strani trgovine, poroča samo o davkih za tekoče leto, kolikor te izgube izravnajo nerealizirani dobiček na nasprotni poziciji. Z drugimi besedami, če Alice v letu 2015 stopi na stranddal položaj na XYZ in delnica nato upade, in se odloči, da bo prodala svojo klicno opcijo za izgubo v vrednosti 8 USD, obenem pa bo zadržala svojo opcijsko možnost (ki ima zdaj nerealizirani dobiček v vrednosti 5 USD), v skladu s pravilom straddle lahko v svoji davčni napovedi za leto 2015 prepozna le 3 USD izgube - ne pa 8 USD v celoti od možnosti klica. Če bi se Alice odločila, da bo "identificirala" to stradal, bo celotna izguba v višini 9 USD na klicu zajeta na osnovi stroškov njene možnosti put. IRS ima seznam pravil, ki se nanašajo na identifikacijo stradalca.

Nadaljnje informacije o pravilu Straddle najdete v poglavju Kako pravilo Straddle ustvarja davčne možnosti za trgovce z opcijami.

Spodnja črta

Medtem ko je postopek poročanja o terminskih pogodbah na področju davkov na videz enostaven, tega ne moremo reči glede davčne obravnave možnosti. Če razmišljate o trgovanju ali vlaganju v katerega koli od teh izvedenih finančnih instrumentov, je nujno, da si zgradite vsaj dobro poznavanje različnih davčnih pravil, ki vas čakajo. Številni davčni postopki, zlasti tisti, ki se nanašajo na možnosti, so zunaj področja uporabe tega člena in to branje bi moralo služiti le kot izhodišče za nadaljnjo skrbnost ali posvetovanje z davčnim strokovnjakom.