Prosti denarni tok v lastniški kapital - definicija FCFE
Prosti denarni tok v lastniški kapital je merilo, koliko denarja je na voljo lastniškim delničarjem podjetja, potem ko so plačani vsi stroški, ponovne naložbe in dolg. FCFE je merilo uporabe lastniškega kapitala.
Formula za FCFE je
FCFE = Denarna sredstva iz poslovanja - Capex + Izdani neto dolg \ text {FCFE} = \ text {Denar iz poslovanja} - \ text {Capex} + \ text {Neto izdanega dolga} FCFE = Denarna sredstva iz poslovanja - Capex + Neto izdan dolg Сігналы абмеркавання
Kako izračunati FCFE
Prosti denarni tok v lastniški kapital je sestavljen iz čistega dohodka, kapitalskih izdatkov, obratnega kapitala in dolga. Čisti dohodek se nahaja v izkazu poslovnega izida družbe. Kapitalske izdatke lahko najdete znotraj denarnih tokov iz naložbenja v izkazu denarnih tokov.
Obratna sredstva se nahajajo tudi v izkazu denarnih tokov; vendar je v denarnih tokovih iz operacijskega dela. Na splošno obratni kapital predstavlja razliko med najnovejšimi sredstvi in obveznostmi družbe.
To so kratkoročne kapitalske zahteve, povezane s takojšnjim poslovanjem. Čista posojila lahko najdete tudi v izkazu denarnih tokov v oddelku o finančnih tokovih iz finančnega odseka. Pomembno si je zapomniti, da so odhodki za obresti že vključeni v čisti dohodek, zato vam ni treba dodajati odhodkov za obresti.
Kaj vam pove FCFE?
Metriko FCFE analitiki pogosto uporabljajo pri poskusu določitve vrednosti podjetja. Ta metoda vrednotenja je pridobila na popularnosti kot alternativo modelu popustov pri dividendah (DDM), zlasti če podjetje ne izplača dividende. Čeprav FCFE lahko izračuna znesek, ki je na voljo delničarjem, ni nujno, da je znesek izplačan delničarjem.
Analitiki uporabljajo tudi FCFE, da ugotovijo, ali se izplačujejo dividende in odkupi delnic z brezplačnim denarnim tokom v kapitalu ali kakšno drugo obliko financiranja. Vlagatelji si želijo izplačila dividend in odkupa delnic, ki jih v celoti plača FCFE.
Če je FCFE manjši od izplačila dividend in stroškov za odkup delnic, se podjetje financira z dolgom ali z obstoječim kapitalom ali z izdajo novih vrednostnih papirjev. Obstoječi kapital vključuje zadržani dobiček, ustvarjen v prejšnjih obdobjih.
Vlagatelji tega ne želijo videti v trenutni ali prihodnji naložbi, čeprav so obrestne mere nizke. Nekateri analitiki trdijo, da je zadolževanje za plačilo odkupov delnic, ko se delnice trgujejo s popustom, obrestne mere pa so zgodovinsko nizke, dobra naložba. Vendar pa je to le, če bo cena delnic družbe v prihodnosti naraščala.
Če so sredstva družbe za izplačilo dividend bistveno manjša od FCFE, podjetje uporabi presežek za povečanje svoje denarne ravni ali za vlaganje v tržne vrednostne papirje. Nazadnje, če so sredstva, porabljena za odkup delnic ali izplačilo dividend, približno enaka FCFE, potem podjetje vse to izplača svojim vlagateljem.
Primer uporabe FCFE
Z uporabo Gordonovega modela rasti se FCFE uporablja za izračun vrednosti lastniškega kapitala po tej formuli:
Vequity = FCFE (r − g) V_ \ text {equity} = \ frac {\ text {FCFE}} {\ left (rg \ right)} Vequity = (r − g) FCFE
Kje:
- V kapital = vrednost zalog danes
- FCFE = pričakovano FCFE za naslednje leto
- r = stroški lastniškega kapitala podjetja
- g = stopnja rasti FCFE za podjetje
Ta model se uporablja za iskanje vrednosti zahtevka za lastniški kapital podjetja in je primeren za uporabo le, če kapitalski izdatki niso bistveno večji od amortizacije in če je beta delnic družbe blizu 1 ali pod 1.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.