Kako izračunam razmerje P / E podjetja?

Razmerje med ceno in zaslužkom ali P / E je eno najpogosteje uporabljanih orodij za analizo zalog, ki ga vlagatelji in analitiki uporabljajo za določitev vrednotenja delnic. P / E prikazuje, ali je cena delnic podjetja precenjena ali podcenjena. Tudi P / E se lahko primerja z drugimi zalogami v isti panogi ali s S&P 500 indeksom.

Nobeno enotno razmerje vlagatelju ne bo povedalo vsega, kar morajo vedeti o zalogi. Tako vlagatelji za oceno vrednosti zalog uporabljajo različna finančna razmerja.

P / E razmerje pomaga vlagateljem določiti tržno vrednost delnice v primerjavi z dobičkom družbe. Na kratko, razmerje med P / E kaže, kaj je trg danes pripravljen plačati za delnico na podlagi preteklih ali prihodnjih dobičkov.

Ključni odvzemi

• Razmerje med ceno in zaslužkom ali P / E je priljubljeno orodje za analizo zalog.
• P / E kaže, ali je cena delnic podjetja precenjena ali podcenjena in ali jo je mogoče primerjati z drugimi delnicami v isti panogi ali s S&P 500 indeksom.
• Razmerje med P / E kaže, kaj je trg danes pripravljen plačati za delnico na podlagi preteklih ali prihodnjih dobičkov.

Pojasnjeno razmerje med ceno in zaslužkom

Komponente razmerja P / E

Tržna cena

• Prevladujoča tržna cena delnice se običajno uporablja za razmerje P / E.
• Cena delnice je določena s ponudbo in povpraševanjem na prevladujočem trgu.

Čisti dobiček na delnico

• Čisti dobiček na delnico je znesek dobička družbe, dodeljen vsakemu neporavnanemu deležu delnice družbe, ki služi kot pokazatelj finančnega zdravja družbe. Z drugimi besedami, dobiček na delnico je tisti del čistega dohodka družbe, ki bi bil zaslužen na delnico, če bi ves dobiček izplačali delničarjem. EPS običajno analitiki in trgovci uporabljajo za določitev finančne moči podjetja.
• EPS zagotavlja del E ali dobiček deleža vrednotenja P / E (cena in dohodek), pri katerem je EPS = dobiček - preostale delnice.
• Dokler ima podjetje pozitiven zaslužek, je mogoče izračunati razmerje med P / E. Podjetje brez zaslužka ali tisto, ki izgublja denar, nima P / E razmerja.
• Podobno kot cena delnice se bo vrednost dobička na delnico spreminjala glede na finančne podatke podjetja in uporabljeno različico dobička.
• Običajno se EPS vzame iz zadnjih štirih četrtletij, ki se imenujejo zaostali EPS in se običajno imenuje TTM v zadnjih dvanajstih mesecih. Vendar pa je EPS tudi vzet iz ocen prihodnjih zaslužkov, ki jih pričakujemo v naslednjih štirih četrtletjih, imenovanih EPS.

Posledično bo imelo podjetje več kot eno razmerje med P / E in vlagatelji morajo biti previdni pri primerjanju enakega P / E pri ocenjevanju in primerjavi različnih zalog.

Izračun razmerja P / E

Za izračun razmerja P / E podjetja uporabljamo naslednjo formulo:

Primer razmerja P / E: Primerjava Bank of America in JPMorgan Chase

Konec leta 2017 je Bank of America Corporation (BAC) leto zaključila z naslednjim:

• Cena zaloge = 29, 52 USD
• EPS = 1, 56 USD
• P / E = 18, 92 ali 29, 52 dolarja / 1, 56 dolarja

Z drugimi besedami, Bank of America je trgovala s približno 19-kratnim dobičkom. Vendar 18.92 P / E sam po sebi ni posebej koristen, če nimate s čim primerjati. Skupna primerjava bi bila v primerjavi z industrijsko skupino delnic, referenčnim indeksom ali zgodovinskim razponom P / E zalog.

P / E Bank of America je bil nekoliko višji od S&P 500, ki običajno znaša približno 15-kratni zaslužek.

Če želite primerjati P / E banke Bank of America z banko vrstnikov, bomo konec leta 2017 izračunali P / E za JPMorgan Chase & Co. (JPM).

• Cena zaloge = 106, 94 USD
• EPS = 6, 31 $
• P / E = 17.00

Če primerjate P / E Bank of America s skoraj 19 in JPMorgan's P / E od 17, se zaloge Bank of America ne zdijo tako precenjene kot v primerjavi s povprečnim P / E 15 za S&P 500.

Višje razmerje med P / E banke Bank of America lahko vlagatelji v prihodnosti pričakujejo večjo rast zaslužka v primerjavi z JPMorgan in celotnim trgom.

Vendar nobeno enotno razmerje ne more povedati vsega, kar morate vedeti o zalogi. Pred vlaganjem je pametno uporabiti različna finančna razmerja, da ugotovimo, ali je zaloga pošteno ovrednotena in ali finančno zdravje podjetja upravičuje njeno vrednotenje.