Kako privatizacija vpliva na delničarje družbe?

Začetna javna ponudba (IPO) je pogost pojav. Zasebna podjetja imajo IPO ali objavijo javnost s prenosom dela lastništva na kupce z izdajanjem lastniškega kapitala ali lastniškega kapitala. Lahko pa pride tudi do obratnega scenarija, kadar javno podjetje svoje javno lastništvo preide v zasebne interese.

Skupina vlagateljev v transakciji z zasebnim trgom odkupi večino neporavnanih delnic javnega podjetja. S to transakcijo je družba dejansko zasebna, saj jo odstrani z javne borze. Medtem ko so podjetja iz več razlogov lahko privatizirana, se ta dogodek najpogosteje zgodi, ko je podjetje na javnem trgu precej podcenjeno.

Ključni odvzemi

• Z javno-zasebno pogodbo vlagatelji odkupijo večino neporavnanih delnic podjetja, preidejo pa iz javnega v zasebno.
• Podjetje je postalo zasebno, saj odkup skupine vlagateljev privede do izločitve iz javne borze.
• Prehajanje iz zasebnega v zasebno je manj pogosto kot nasprotno, v katerem podjetje postane javno, običajno z začetno javno ponudbo (IPO).
• Proces zasebne uporabe je enostavnejši in vključuje manj korakov in regulativnih ovir kot postopek javnega obveščanja.
• Običajno se bo podjetje, ki je na trgu ocenjeno kot podcenjeno, odločilo, da bo postalo zasebno, čeprav lahko obstajajo drugi razlogi za takšno ukrepanje.

Privatizacija

Vzeti zasebno javno podjetje je sorazmerno preprost manever, ki običajno vključuje manj regulatornih ovir kot prehodi med zasebnimi in javnimi. Na primer, zasebna skupina lahko ponudi, da kupi družbo in določi ceno, ki so jo pripravljeni plačati za delnice podjetja. Če večina glasovalnih delničarjev sprejme ponudbo, ponudnik plača delničarjem, ki privolijo, kupnino za vsako delnico, ki jo imajo v lasti.

Na primer, če ima delničar 100 delnic in kupec ponudi 26 dolarjev na delnico, delničar ustvari dobiček v višini 2600 dolarjev za odstop od svojega položaja. Takšno stanje je običajno za delničarje, saj zasebni ponudniki običajno ponujajo premijo na trenutne tržne vrednosti delnic.

Številna znana podjetja so na različnih točkah svojega obstoja prekinila trgovanje z večjih borz, med drugim Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz in Burger King. Nekatera podjetja se odpovejo, da bi postala zasebna, nato pa se na trg vrnejo kot javna podjetja z drugim IPO.

Privatizacija je lahko lepa blagoda sedanjim javnim delničarjem, saj bodo vlagatelji, ki imajo zasebno podjetje, ponavadi ponudili ceno delnice glede na tržno vrednost.

Interes za privatizacijo

V nekaterih primerih bo vodstvo javnega podjetja proaktivno poskušalo zasebno prevzeti podjetje. TESLA je primer. 7. avgusta 2018 je ustanovitelj Tesle (TSLA) in izvršni direktor Elon Musk tvitnil, da razmišlja o tem, da bi družbo zasebno povišal s 420 dolarjev na delnico - kar je močno spodbudilo takratno tržno ceno delnice.

Po njegovi objavi so delnice poskočile za več kot 10 odstotkov, trgovanje pa je bilo zaradi sleherne novice novice ustavljeno. Musk je v pismu zaposlenim svoje namere utemeljil z naslednjim sporočilom:

Kot javno podjetje smo podvrženi divjim nihanjem naše cene delnic, ki so lahko velika ovira za vse, ki delajo v Tesli, vsi pa so delničarji. Javnost nas tudi podleže četrtletnemu ciklu zaslužka, ki na Teslo močno pritiska, da bi lahko sprejel odločitve, ki so lahko prave za določeno četrtino, ne pa nujno, da bodo dolgoročne.

Spodnja črta

Medtem ko velika javna podjetja postanejo zasebna, se ne pojavljajo tako pogosto kot zasebna podjetja, ki so javna, vendar obstajajo primeri skozi tržno zgodovino. Leta 2005 so nas igrače "R" zasledile, ko je nakupna skupina delničarjem družbe plačala 26, 75 dolarja za delnico.

Ta cena je bila na newyorški borzi januarja 2004. več kot podvojena, kar je delniška cena v višini 12, 02 dolarja. Ta primer kaže, da so delničarji pogosto dobro kompenzirani, kadar svoje delnice odstopijo zasebnim interesom.