Kako obrestne mere vplivajo na trge ZDA

Spremembe obrestnih mer lahko imajo tako pozitivne kot negativne učinke na ameriške trge. Ko odbor zveznih rezerv (Fed) spremeni tečaj, po katerem banke zadolžujejo denar, to ima močan učinek v celotnem gospodarstvu. V nadaljevanju bomo preučili, kako lahko obrestne mere vplivajo na gospodarstvo kot celoto, trge delnic in obveznic, inflacijo in recesije.

Kako obrestne mere vplivajo na porabo

Z vsakim posojilom obstaja možnost, da posojilojemalec denarja ne bo vrnil. Da bi posojilodajalci nadomestili za to tveganje, mora biti nagrada: obresti. Obresti so znesek denarja, ki ga posojilodajalci zaslužijo, ko nakažejo posojilo, ki ga posojilojemalec odplača, obrestna mera pa je odstotek zneska posojila, ki ga posojilodajalec zaračuna za posojanje denarja.

Obstoj obresti posojilojemalcem lahko takoj porabijo denar, namesto da čakajo, da prihranijo denar za nakup. Nižja je obrestna mera, bolj pripravljeni si ljudje izposojajo denar za velike nakupe, kot so hiše ali avtomobili. Kadar potrošniki plačajo manj obresti, jim to porabi več denarja, kar lahko ustvari močan učinek večje porabe v celotnem gospodarstvu. Podjetja in kmetje imajo koristi tudi od nižjih obrestnih mer, saj jih spodbuja k velikim nakupom opreme zaradi nizkih stroškov zadolževanja. To ustvarja situacijo, ko se proizvodnja in produktivnost povečujeta.

Nasprotno pa višje obrestne mere pomenijo, da potrošniki nimajo toliko razpoložljivega dohodka in morajo zmanjšati porabo. Ko so višje obrestne mere skupaj z višjimi posojilnimi standardi, banke dajejo manj posojil. To ne vpliva samo na potrošnike, temveč tudi na podjetja in kmete, ki zmanjšajo porabo za novo opremo in tako upočasnijo produktivnost ali zmanjšajo število zaposlenih. Poostritev posojilnih standardov pomeni tudi, da bodo potrošniki zmanjšali porabo, kar bo vplivalo na bistvo številnih podjetij.

Kako vplivajo obrestne mere na ameriške trge

Vpliv obrestnih mer na inflacijo in recesije

Kadar koli obrestne mere naraščajo ali padajo, običajno slišite za stopnjo zveznih skladov. To je obrestna mera, ki jo banke posojajo druga drugi. Dnevno se lahko spreminja, in ker gibanje te obrestne mere vpliva na vse druge posojilne obrestne mere, se uporablja kot pokazatelj, ali obrestne mere rastejo ali padajo.

Te spremembe lahko vplivajo tako na inflacijo kot na recesijo. Inflacija se nanaša na rast cen blaga in storitev sčasoma. Je rezultat močnega in zdravega gospodarstva. Če pa inflacija ostane brez nadzora, lahko to povzroči znatno izgubo kupne moči.

Da bi ohranili obvladljivo inflacijo, Fed spremlja kazalnike inflacije, kot sta indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) in indeks cen proizvajalcev (PPI). Ko se ti kazalniki začnejo dvigovati za več kot 2-3% na leto, bo Fed dvignil stopnjo zveznih skladov, da bo rastoče cene ostal pod nadzorom. Ker višje obrestne mere pomenijo večje stroške izposojanja, bodo ljudje sčasoma začeli manj trošiti. Povpraševanje po blagu in storitvah se bo nato zmanjšalo, kar bo povzročilo upad inflacije.

Dober primer tega se je zgodil med letoma 1981 in 1982. Inflacija je znašala 14% na leto, Fed pa je zvišal obrestne mere na 20%. To je povzročilo močno recesijo, vendar je ustavilo spiralno inflacijo, ki jo je opazila država. Nasprotno, padanje obrestnih mer lahko povzroči konec recesije. Ko Fed zniža stopnjo zveznih skladov, postane izposojanje denarja cenejše; to vabi ljudi, da začnejo znova porabljati.

Dober primer tega je bil od leta 2001 do 2002, ko je Fed znižal stopnjo zveznih skladov na 1, 25%. To je močno prispevalo k oživitvi gospodarstva v letu 2003. Z zvišanjem in znižanjem zvezne stopnje sredstev lahko Fed prepreči bežno inflacijo in zmanjša resnost recesij.

Kako obrestne mere vplivajo na ameriški delniški in obvezniški trg

Vlagatelji imajo veliko različnih naložbenih možnosti. Pri primerjanju povprečnega dividendnega donosa na delnico modrega čipa z obrestno mero na depozitnem potrdilu (CD) ali donosnosti ameriške državne obveznice (T-obveznice) bodo vlagatelji pogosto izbrali možnost, ki zagotavlja najvišjo stopnjo vrnitev. Trenutna stopnja zveznih skladov določa, kako bodo vlagatelji vložili svoj denar, saj ta stopnja vpliva na donose obeh CD-jev in T-obveznic.

Zvišanje ali padanje obrestnih mer vpliva tudi na potrošniško in poslovno psihologijo. Ko se obrestne mere zvišujejo, bodo tako podjetja kot potrošniki zmanjšali porabo. To bo povzročilo padec dohodka, cene delnic pa padec. Po drugi strani pa bodo potrošniki in podjetja povečala porabo, ko bodo obrestne mere znatno padle, kar bo povzročilo rast cen delnic.

Obrestne mere vplivajo tudi na cene obveznic. Obstaja obratna povezava med cenami obveznic in obrestnimi merami, kar pomeni, da se z rastjo obrestnih mer cene obveznic znižujejo in ko padajo obrestne mere, cene obveznic rastejo. Daljša je zapadlost obveznice, bolj bo nihala glede na obrestne mere.

Eden od načinov, kako vlade in podjetja zbirajo denar, je s prodajo obveznic. Ko se obrestne mere gibljejo, se stroški zadolževanja povišajo. To pomeni, da bo povpraševanje po obveznicah z nižjim donosom upadalo, kar bo povzročilo njihovo ceno. Ko se obrestne mere znižujejo, si je lažje izposojati denar in mnoga podjetja bodo izdala nove obveznice za financiranje širitve. To bo povzročilo povečanje povpraševanja po donosnejših obveznicah, zaradi česar bodo cene obveznic višje. Izdajatelji obveznic, ki jih je mogoče klicati, se lahko odločijo za refinanciranje tako, da pokličejo svoje obstoječe obveznice, tako da lahko zaklenejo nižjo obrestno mero.

Spodnja črta

Obrestne mere vplivajo na gospodarstvo z vplivanjem na obrestne mere delnic in obveznic, potrošniško in poslovno porabo, inflacijo in recesije. Pomembno pa je razumeti, da na splošno 12-mesečni zaostanek v gospodarstvu pomeni, da bo trajalo vsaj 12 mesecev, da se bodo občutili učinki kakršnega koli povečanja ali znižanja obrestnih mer. S prilagajanjem zvezne stopnje sredstev prispeva dolgoročno ravnovesje gospodarstva. Razumevanje razmerja med obrestnimi merami in ameriškim gospodarstvom nam bo omogočilo razumevanje širše slike in boljše naložbene odločitve.