Kako brati psihološko stanje trga

Ko je obseg velik, trgovci, ki niso dovolj srečni, da izgubljajo denar na svojih položajih, čutijo ostro škodo svojih izgub. Da bi lajšali bolečino, trgovci hitro zaprejo svoje položaje (z izgubo). Ko bodo poraženci izstopili s trga, bo trend, ki temelji na velikem obsegu, verjetno kratkotrajen. Toda trend, ki temelji na zmerni količini, lahko traja dolgo, saj se sčasoma lahko naberejo majhne izgube in postanejo velike izgube. Najdaljši trendi verjetno vodijo trgi bodisi nikamor, se zmerno spreminjajo, ali pa se gibljejo iz dneva v dan navzgor in navzdol. Ti gibi tvorijo postopen trend, ki je viden le, če ga gledamo v retrospektivi.

Obseg pa se nanaša tudi na tržno psihologijo, ki je široka tema, saj obstaja veliko več trgovinskih kazalcev, ki merijo psihološko stanje trga. Ta članek se osredotoča na delo dr. Aleksandra Starejšega, ki povsod opisuje številne naslednje koncepte in kazalnike na jasen, jedrnat in razumljiv način za trgovce.

Ključni odvzemi

• Če želite razumeti psihološko stanje vlagateljev in trga kot celote, začnite z ogledom obsega trgovanja, vključno s tem, katere zaloge in skladi kažejo največ in najmanj dejavnosti ter v katerem dnevu aktivnosti se dogaja.
• Glasnost bilančne vsote (OBV) je dnevni tekoči skupni in vodilni kazalnik; novo višje pomeni pravilo bikov, novi nizki je glas za medvede.
• Akumulacija / distribucija (A / D) je namenjena ugotavljanju, kje se cene odprejo in zaprejo, da se določi občutek; če se trg odpre višje in zapre nižje, potisne A / D nižje, je bikov trg morda šibkejši, kot se zdi.
• Odprto zanimanje se nanaša na terminski trg in ko potečejo prihodnje pogodbe ali opcije; Odprto zanimanje je bolj zapleten kazalnik - da se lahko biki in medvedi premikajo navzgor ali navzdol, so enako optimistični, da je njihov položaj pravilen ali napačen.

Prostornina na bilanci (OBV)

Oblikoval jo je Joseph Granville, bilančni obseg (OBV) je tekoči seštevek, ki se vsak trgovalni dan poveča ali pade na podlagi tega, ali se cene zaprejo višje ali nižje kot prejšnji dan. OBV je vodilni kazalnik, zato se običajno dvigne ali pade pred dejanskimi cenami. Nov visok OBV kaže na moč bikov, šibkost medvedov in verjetno posledično povečanje cen. Nova nizka vrednost OBV kaže na nasprotni vzorec: moč medvedov, šibkost bikov in možno zmanjšanje vrednosti. Ko OBV pokaže signal, ki se razlikuje od dejanskih cen, kaže, da obseg (čustvo trga) ni v skladu s konsenzom vrednosti (dejanskih cen) - premik v ceni, ki bi ublažil to neravnovesje, je neizogiben.

Kopičenje / distribucija (A / D)

Akumulacija / distribucija je tudi vodilni kazalnik, ki se nanaša na količino, vendar upošteva cene odpiranja in zapiranja. Pozitiven A / D kaže, da so bile cene višje, ko so se zaprle, kot ob odprtju; negativni A / D pomeni nasprotno. Toda zmagovalci bika ali medveda so zasluženi le za delček vsakodnevnega obsega, odvisno od dneva in oddaljenosti od otvoritve do zaključne cene. Očitno širok razpon med odprtim in zapiranjem daje močnejši A / D signal, vendar je najpomembnejši vzorec A / D najvišjih in najnižjih. Če se trg odpre višje in se zapre nižje, kar povzroči, da se A / D zmanjša, je rastoči trg lahko šibkejši kot se sprva zdi.

Pomen kopičenja / distribucije je v vpogledu, ki ga daje v dejavnosti različnih skupin profesionalnih in ljubiteljskih trgovcev. Amaterji kot skupina bolj verjetno vplivajo na izhodiščno ceno trga. Amaterji temeljijo na svojih prvih poslih na finančnih novicah, ki so jih prebrali čez noč, in na korporativnih novicah, ki so jih izdala njihova najljubša podjetja po koncu trga. Ker pa se trgovalni dan izteka, strokovnjaki določajo končne rezultate dneva. Če se profesionalci ne strinjajo z naklonjenostjo amaterjev na prostem, bodo profesionalci znižali cene na blizu. Ko so profesionalci bolj bikovski kot amaterji, bodo profesionalci ves dan dvignili cene višje in v bližino. Kot kazalniki prihodnjih trendov so dejavnosti strokovnjakov običajno pomembnejše od dejavnosti amaterjev.

Obseg trgovanja se nanaša na število delnic ali pogodb, s katerimi se trguje v vrednostnem papirju ali na trgu v določenem časovnem obdobju.

Odprto zanimanje

Odprto zanimanje je še en pomemben pokazatelj psihologije množice. Odprto zanimanje velja za terminski trg in se nanaša na branje prihodnjih pogodb ali opcij, ki potečejo ob določenem času v prihodnosti. Odprto zanimanje doda skupne dolge in kratke pogodbe na trgu na določen dan, absolutna vrednost odprtega obresti pa ustreza kumulativni dolgi ali kratki poziciji. Odprto zanimanje narašča ali pade samo, če je nova pogodba ustvarjena ali uničena - en dolg in en kratek prodajalec morata na trg vstopiti, da povečata odprto zanimanje, en dolg in en kratek prodajalec pa morata zapreti svoja mesta, da lahko odprt interes zapade.

Odprti interes je zanimiv (kazen namenjen) samo, kadar odstopa od svoje norme. Absolutna vrednost ne zanima. Odprto zanimanje odraža psihologijo trga s tržnim inherentnim konfliktom med biki in medvedi. Za premik kazalca odprtih obresti navzgor ali navzdol morata biti biki in medvedi enako prepričani, da je njihov dolg ali kratek položaj pravilen (ali napačen). Naraščajoče odprto zanimanje dokazuje, da so biki dovolj samozavestni, da lahko sklepajo pogodbe z medvedi, ki so enako prepričani v svojo medvedjo pripadnost. Ena skupina bo neizogibno izgubila, vendar dokler potencialni poraženci (bodisi biki ali medvedi) sklenejo pogodbe, se bosta porast ali padec odprtih obresti nadaljeval. Toda zanimanje je več, kot je videti očesu.

Branje odprtih obresti signalov

Naraščajoči odprti interes kaže na povečanje ponudbe potencialnih poražencev, kar pospešuje trend. Odprto zanimanje, ki se povečuje med naraščanjem, razkriva, da določeno število medvedov meni, da je trg previsok; toda če se narašča trend, se bodo njihove kratke pozicije stisnile, njihov nadaljnji nakup pa bo trg še višji. Vendar odprto zanimanje, ki ostaja razmeroma konstantno v času tržnega upada, kaže, da je ponudba poražencev nehala naraščati, saj so edini potencialni kandidati za sklenitev pogodbe prejšnji kupci, ki želijo dobiti svoj položaj. V tem primeru se lahko naraščajoči trend bliža koncu.

Kratke hlače se v času upada prodajajo agresivno, edini udeleženci, ki kupujejo, so nabiralci dna. Toda tudi investitorji z vrednostjo zapustijo svoje položaje, ko cene preveč padejo, zato bodo cene še nižje. Če se bo na padajočem trgu odprlo zanimanje, se bo upadanje verjetno nadaljevalo. Če odprto zanimanje ostane v padajočem trendu, je preostalih dno nabiralcev malo, edini preostali kandidati za pogodbo pa so dodatni medvedi, ki so se skrajšali prej in se zdaj želijo pokriti in zapustiti trg. Medvedi, ki izstopajo z dobičkom, povzročajo odkrito zanimanje za trend upadanja, kar pomeni, da so bili verjetno že doseženi najboljši dobički iz padajočega trenda.

Padanje odprtega zanimanja

Nazadnje padajoči odprti interes kaže, da poraženci zapuščajo pozicije, medtem ko zmagovalci dobivajo dobiček. Prav tako kaže, da ni dodatnih poražencev, ki bi prevzeli mesto tistih, ki so obupali. Zmanjševanje odprtega zanimanja je jasen signal, da zmagovalci jemljejo svoj dobiček in kandidirajo za mejo, medtem ko poraženci prepuščajo upanje. Izguba pogodbe (in upadajoča odprta obrestna mera) kaže na verjeten konec trenda.

Spodnja črta

Obstajajo časi, ko se branje tržnih trendov in tržne psihologije z uporabo določenih meritev zdi enako učinkovito kot branje čajnih listov. Če pa kazalnike natančno izberete, razumete njihove omejitve in jih celostno uporabite, boste v veliko boljšem položaju, da ocenite razpoloženje trga in temu ustrezno prilagodite svoj položaj.