Kako je Teslova delniška cena padla za 100 dolarjev v 80 dneh

Med avgustom in oktobrom 2018 je cena delnice Tesle Inc. (TSLA) padla za 100 dolarjev, kar je šokiralo nekatere vlagatelje. Elon Musk se je za proizvajalca električnih avtomobilov lotil dramatičnega in opredeljujočega niza dogodkov, ko je v začetku avgusta objavil načrte, da bo družbo prevzel zasebno.

Moč 9 besed

Če bi bilo kakšno zgodnejše leto v zgodovini podjetja ali kdo drug kot Musk, se morda ne bi zdelo, da bi se Teslin padec cen začel nad objavo na Twitterju. Kljub temu je Musk s samo devetimi usodnimi besedami objavil mednarodne novice, sprožil obtožbe za goljufije in Teslove zaloge spremenil v vožnjo z rolerji po vlaki, ki jih investitorji niso brez izhoda.

Samo dva meseca po tem tvitu je Muska tožila Komisija za vrednostne papirje (SEC) zaradi pomanjkanja potrebnih informacij o razkritju družbe. Tožba ga je prisilila, da odstopi, saj sta se predsednik Tesle in Musk prav tako soočila z denarno kaznijo. Po vseh sporih bo podjetje še naprej javno trgovalo.

Musk je od takrat dosegel poravnavo s SEC-om, plačal je skupaj 40 milijonov dolarjev kazni - 20 milijonov ameriških dolarjev in 20 milijonov dolarjev od podjetja. Prav tako je formalno opustil idejo, da bi Teslo zaprl zasebno. Vendar še ni treba videti, kako bo avtomobilsko podjetje nastopilo, če ne bo ustanovitelja in nekdanjega predsednika.

Če Musk še naprej ohranja svoje ime v naslovih, že kdo ugiba, kam ali kdaj bo padel drugi čevelj podjetja. Tukaj je tisto, kar morate vedeti, da bo ta saga smiselna, preden se odpravite v naslednje poglavje trgovanja s Teslo.

7. avgust: „Zagotovljeno financiranje“

7. avgusta je Elon Musk presenetil delničarje, člane uprave in tržne analitike z objavo, da je zagotovil sredstva, potrebna za zasebno Teslo. Musk je v svojem tvitu predlagal, da bi kupil Teslove zaloge po 420 dolarjev na delnico, kar je več kot 20-odstotno premijo nad tržno ceno 370 dolarjev na ta datum. Muskov tvit se glasi:

Razmišljam o zasebni Tesli pri 420 USD. Sredstva zavarovana.
- Elon Musk (@elonmusk) 7. avgusta 2018

Ko je Muskov tvit prišel v živo ob 12:48 po EST, so vlagatelji pohiteli z nakupom delnic Tesle za 370 dolarjev v upanju, da bodo pridobili od predlaganega odkupa delnice za 420 dolarjev. Tistega popoldneva je Teslina cena delnic porasla za več kot 8, 5% in še naprej naraščala na 379, 57 dolarja.

Kljub temu pa so se vlagatelji začeli spraševati, kako bo Musk financiral to potezo, da bi šla zasebno. Čeprav je generalni direktor Tesle lastnik 20% podjetja, bi nakup preostalih 80% delnic po 420 USD na delnico stal približno 72 milijard dolarjev, s čimer je postal največji odkup podjetij v zgodovini.

8. avgust: SEC sprašuje Teslo o financiranju

Kakršna koli negotovost je nastala iz Muskovega tvita, so naslednji dan zastopali člani odbora družbe Tesla. Člani odbora Tesla Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice in James Murdoch so v skupni izjavi povedali, da se je Musk že teden prej pogovarjal, da bi šel z njimi zasebno.

Prejšnji teden je Elon z odborom odprl razpravo o zasebnosti podjetja, «je Tesla odbor zapisal v skupni izjavi. „To je vključevalo razpravo o tem, kako lahko zasebnost bolje služi Teslinim dolgoročnim interesom, in obravnavala tudi sredstva za to. Odbor se je v zadnjem tednu večkrat sestal in sprejema ustrezne naslednje korake, da to oceni.

Teslin odbor je priznal, da je razpravljal o sprejetju podjetja zasebno, vendar je to storil s precej manj gotovosti, kot se zdi, da Muskov tvit kaže. Morda je bolj pomembno od tistega, kar piše Tesla, tisto, česar ne piše.

V izjavi 8. avgusta ni navedeno, da bi glasovali delničarji, potrdili javno objavo prek Twitterja ali zagotovili sredstva. To neskladje med izvršnim direktorjem in upravnim odborom je pripeljalo SEC, da je še isti dan izvedel preiskavo Tesle.

V skladu s pravilom 14e-8 Zvezna agencija prepoveduje javnim družbam, s katerimi trguje trgovanje, objavljanje načrtov za nakup ali prodajo delnic, če izvršitelji:

1. Ne nameravam slediti skozi
2. Nimate sredstev za dokončanje posla
3. Lažejo, da manipulirajo s ceno zaloge

Agencija je začela preiskovati, ali je Muskova izjava resnična in zakaj je bila objavljena na Twitterju, namesto v regulativni vlogi. Tesla je delnice padla za 2, 4% na 370, 34 USD na delnico.

9. avgust: Tesla se posvetuje z vlagatelji

Musk začne zgodaj razpravljati z vlagatelji, vendar še ni uradno najel banke ali dokončal načrta financiranja za zasebno družbo. Ta novica, ki so jo objavili ljudje, seznanjeni s tem, nakazuje, da je Musk morda lagal, ko je dva dni prej tvitnil "Financirano zagotovljeno". Do konca trgovanja 9. avgusta in kot odziv na novice o preiskavi SEC-a je Tesla zaloge padla na 352, 45 dolarja.

10. avgust: Dve tožbi za goljufije

10. avgusta dva delničarja Tesle ločita tožbe proti Musku na zveznem sodišču v San Fransiscu. Tožbe iščejo status tožbe v imenu vlagateljev, ki so kupili Tesla delnice med 7. in 10. avgustom, potem ko jih je Muskova zajava zavajala.

"Jasno je, da je obdolženi Musk tvitnil materialno napačne in zavajajoče informacije o zasebni transakciji Going, da bi se natančno osebno maščeval in" iztisnil "kratkoročne prodajalce, ki naj bi mu mesece škodil, " je navedeno v enem od pritožb.

Kratki prodajalci so vlagatelji, ki zaslužijo s stavami proti podjetju. V bistvu si "izposodijo" delnice, ko so trgi visoki, in jih prodajo s pričakovanjem, da bo podjetje v prihodnosti slabe rezultate. Trgovec velja za "kratkega", ker je prodal nekaj, česar tehnično nima. To pomeni, da je bila kratka prodaja mogoča le s posojanjem delnic, ki jih lahko lastnik v nekem trenutku zahteva nazaj.

Recimo, da se je trgovec zadolžil in prodal delnico po 50 dolarjev na delnico. Če se cena delnice naslednji teden spusti na 45 dolarjev, lahko trgovec zapre zalog in nadomesti izposojene delnice po nižji stopnji, s čimer zasluži 5 USD na delnico. Če pa zaloga nepričakovano naraste, kot je to storil Tesla po Muskovem tvitu, so kratki prodajalci v znatnem slabšem položaju.

Tesla je najbolj "kratko" podjetje na Wall Streetu in ne pomaga, da ima Musk zgodovino kritiziranja kratkih prodajalcev prek Twitterja. Kljub novicam o tožbah je Tesla do konca avgusta na trgu zrasla na 355, 49 dolarja na delnico.

13. avgust: Tretja tožba

Musk v objavi spletnega mesta na Teslovem spletnem mestu pojasnjuje, da je uporabil besede "zagotovljeno financiranje", saj je verjel, da bo zasebni posel podprl državni sklad Savdske Arabije.

Na prvi pogled se Elon Musk in Kraljevina Saudska Arabija morda zdita kot mešanje nafte in vode, tako rekoč. Savdska Arabija je država, katere bogastvo lahko v veliki meri pripišemo naftni industriji, Musk pa trži električne avtomobile, da bi pospešil prehod na trajnostno energijo.

Ko pa se malo globlje kopaš, začne Muskovo partnerstvo s Savdsko Arabijo smiselno. Vladajoča družina Savdske Arabije se dobro zaveda, da se svet želi odmakniti od odvisnosti od fosilnih goriv. V odgovor je savdska vlada začrtala načrt, imenovan Saudi Vision 2030, ki bi zmanjšal "odvisnost države od nafte, diverzificiral njeno gospodarstvo in razvil sektorje javne službe, kot so zdravstvo, izobraževanje, infrastruktura in turizem."

Tu nastopi Tesla. Kot je dejal Musk, se je savdski državni premoženjski sklad v zadnjem letu večkrat obrnil nanj, da bi izrazil zanimanje za zasebnost Tesle. Konec julija je savdski državni premoženjski sklad preko javnega trga kupil 3-5% zalog Tesle v vrednosti 1, 9 do 3, 2 milijarde dolarjev in zahteval novo srečanje z Muskom 31. julija.

Musk je to srečanje zapustil "brez dvoma, da bi se lahko dogovor s savdskim državnim skladom zaključil." Ker je financiranje zasebne transakcije praktično, vendar formalno ni zavarovano, je Musk verjel, da je Twitter pravi medij, ki je objavil svoje načrte, "tako da so vsi vlagatelji imeli iste informacije hkrati. "

"To je bilo prav in pošteno storiti, " je dejal Musk.

Po Muskovem spletnem dnevniku "BusinessInsider.com" poroča, da je na okrožno sodišče v Kaliforniji vložena tretja pritožba, v skladu s katero so vlagatelji kupili Teslovo zalogo "po umetno napihnjenih cenah" po njegovi objavi na Twitterju "in utrpeli velike izgube in škodo, ko je resnica se je pojavil. "Tesla je 13. avgusta zapiral $ .92 pri 356, 41 $.

14. avgust: Vložena četrta tožba

Na ameriškem okrožnem sodišču v Kaliforniji je nastala četrta tožba, ki je trdila, da je Musk lažno napihnil Teslino ceno delnic, da bi se vrnil k kratkim prodajalcem. Tožba prihaja od vlagatelja Carlosa Maia, ki trdi, da je utrpel finančno škodo po nakupu več tisoč delnic napihnjenih Teslin zalog.

"Kot neposreden rezultat javnih razkritij glede resnice o stanju podjetja Tesla in negativnih škodljivih dejavnikov, ki so vplivali na poslovanje podjetja Tesla v obdobju razreda, se je cena Teslinih vrednostnih papirjev bistveno znižala, " so zapisali v pritožbi. "Ta padec je odstranjeval inflacijo iz Teslove cene delnic, kar je povzročilo resnično gospodarsko izgubo vlagateljem, ki so v obdobju razreda kupovali vrednostne papirje Tesle." Po novicah o tej četrti tožbi je Tesla zaprl 9, 13 dolarja na 347, 54 dolarja.

15. avgust: Sodni pozivi SEC

SEC naj bi Tesli in Musku vročil sodni poziv, s katerim zahteva dostop do dokumentov, ki dokazujejo, da ima podjetje načrt privatizacije. Agencija je tudi vprašala upravni odbor podjetja Tesla, kaj jim je Musk povedal pred tvitom o "zagotovljeno financiranje."

Po poročanju New York Timesa je za vročitev sodne pozive običajno potrebna odobritev najvišjih uradnikov SEC, kar kaže, da je preiskava morda napredovala v resnejšo fazo. Teslove zaloge so se znižale za 4% na 333, 69 USD, potem ko so bile objavljene novice o sodnih pozivih.

16. avgust: Intervju New York Timesa

V čustvenem intervjuju za The New York Times, ki je morda ali ne bo imel solze, Musk trdi, da je bilo leto 2018 "najtežje in najbolj boleče leto" njegove kariere. Kljub temu je Musk dejal, da ne obžaluje svoje odločitve, da bo tvitnil "zagotovljeno financiranje" in ne namerava odstopiti z mesta generalnega direktorja.

Teslin kratki prodajalci so se tudi menda zadnjič nasmejali 16. avgusta, in sicer približno milijardo dolarjev. Po Muskovem intervjuju je Teslova cena delnice padla skoraj za 9% na 338, 69 dolarja in še naprej padla med trgovanjem po urah.

24. avgust: "Tesla bo ostala javna"

Musk v objavi na blogu objavi, da je opustil načrte, da bi Teslo sprejel zasebno. "Po preučitvi vseh teh dejavnikov sem se včeraj srečal s Teslovim upravnim odborom in jim dal vedeti, da verjamem, da je boljša pot, da Tesla ostane javna, " je zapisal Musk. "Odbor je navedel, da se strinjajo."

Čeprav se je Teslova cena delnice tehnično končala 24. avgusta pri 322, 83 dolarja, je njena cena delnice v tednu padla za več kot 4%, odkar je Musk opravil razgovor z New York Timesom.

6. september: Kratek prodajalec toži mošusa

Tesla in Musk prejemata peto v nizu tožb z vrednostnimi papirji, tokrat od Andreja Leva iz Citron Research. V tožbi naj bi Musk manipuliral s ceno Tesle s tem, da je namerno objavljal lažne in zavajajoče podatke o ciljih podjetja.

"Kot odgovor na tviteje so bili številni Teslini prodajalci prisiljeni pokriti svoje položaje po umetno visokih cenah, pri čemer so v enem dnevu izgubili približno 1, 3 milijarde dolarjev, " so zapisali v pritožbi. Dva tedna po objavi, da bo Tesla ostala javna, je cena delnice podjetja še naprej padla na 280, 95 USD.

18. september: DOJ začne preiskavo

Bloomberg poroča, da se Tesla sooča s kriminalistično preiskavo ameriškega pravobranilstva za severno okrožje Kalifornije. Tesla je potrdil, da je ministrstvo za pravosodje začelo preiskavo kmalu po Muskovem tvitu 7. avgusta.

"Prejšnji mesec je po Elonovi objavi, da razmišlja o tem, da bi družbo zasebno prevzel, Tesla prejel prostovoljno zahtevo za dokumente od ministrstva za pravosodje in je bil na to odgovoren, " je v izjavi izjavil podjetje. "Nismo prejeli sodne pozive, prošnjo za pričanje ali kateri koli drug formalni postopek. Spoštujemo željo ministrstva za pravosodje, da dobi informacije o tem in verjamemo, da bi bilo treba zadevo hitro rešiti, ko pregledajo informacije, ki so jih prejeli. "Ob kratkem vzponu od 6. septembra so delnice Tesle padle za 3, 4% na 284, 96 dolarja

27. september: SEC toži Muska

Tožba, ki jo je SEC vložila na zveznem sodišču v New Yorku, obtožuje Muska, da je zavajal vlagatelje z lažnimi javnimi izjavami. V tožbi naj bi Muskov izjave prek Twitterja kršil pravilo 10b-5, ki prepoveduje "uporabo manipulativnih in zavajajočih naprav" v zvezi z nakupom ali prodajo delnic.

"Ko je podal te izjave, je Musk vedel, da ni nikoli razpravljal o zasebni transakciji s 420 dolarji na delnico s katerim koli potencialnim virom financiranja, saj ni storil ničesar, da bi preučil, ali bi bilo mogoče, da bi vsi sedanji vlagatelji ostali pri Tesli kot zasebni podjetje prek „sklada za posebne namene“ in ni potrdilo podpore Teslinim vlagateljem za potencialno zasebno transakcijo, “piše v tožbi družbe SEC.

Citigroup-ov analitik Itay Michaeli je Teslo zmanjšal, da je "prodajal" po napovedi SEC-a, češ da je tožba povečala tveganje za "spiralo zaupanja navzdol" za avtomobilsko podjetje. Teslove zaloge so se v trgovanju po uri znižale kar za 13 odstotkov, na približno 268 dolarjev, kar je manj kot 307, 52 dolarja na trgu.

30. september: SEC se spopade z mošusom

SEC sklene poravnavo z Muskom in ga obtoži prevare zaradi tvitanja "lažnih in zavajajočih" podatkov. Musk bo v okviru poravnave odstopil s položaja predsednika proizvajalca avtomobilov, Tesla pa bo plačala 40 milijonov dolarjev odškodnine.

"Skupni sveženj pravnih sredstev in olajšav, ki so bili objavljeni danes, so posebej zasnovani za odpravljanje spornih kršitev s krepitvijo Teslovega korporativnega upravljanja in nadzora, da bi zaščitili vlagatelje, " je zapisala Stephanie Avakian, direktorica oddelka za izvršbo SEC. Čeprav se je Teslova zaloga po poravnavi zaprla za 4%, na 260, 55 dolarja, je družba v naslednjih dneh povišala 17%, kar je najboljši dobiček od maja 2013.

4. oktober: Musk Mocks SEC

V kratkih štirih dneh se je zdelo, kot da bi se Tesla od 7. avgusta lahko začela počasi okrevati od več kot 100 dolarjev navzdol v ceni delnic.

Mogoče je bil rezultat 40 milijonov dolarjev glob. Mogoče je bil to rezultat odstopanja z mesta predsednika. Ali pa se je morda Tesla začel nekoliko umirjati in si skoraj ves teden ni pomagal ustvarjati naslovov. Ne glede na razlog, se je Musk 4. oktobra vrnil na Twitter.

Želeli bi le, da komisija za bogatenje prodajalcev naredi neverjetno delo. In sprememba imena je tako pomembna!
- Elon Musk (@elonmusk) 4. oktobra 2018

Medtem ko se SEC ni odzval na Muskov tvit, so to storili vlagatelji. Teslina zaloga se je ustavila pri 281, 83 dolarja.

17. oktober: Muskov Teslin načrt

Kljub temu, da je Tesla ocenjen kot "prodaj", Musk pravi, da namerava v naslednjem odprtem trgovalnem obdobju kupiti 20 milijonov dolarjev zalog svojega podjetja. Objava prihaja dan po tem, ko je sodnik odobril Teslovo poravnavo s SEC.

"Ločeno in razen poravnave je Elon sporočil Tesli, da namerava kupiti od Tesle. Tesla pričakuje, da bo Elonu izdala in prodala 20 milijonov dolarjev navadnih delnic družbe Tesla med naslednjim odprtim trgovinskim oknom na takrat veljavnem trgu cena, "je navedeno v vlogi iz SEC.

Musk je že največji Teslin lastnik, ki ima v lasti 20% delnic družbe. Teslova cena delnice se je po vložitvi v sredo zvišala za približno 2%, deloma pa je pripomogla tudi objava podjetja, da je v Šanghaju zagotovila svoj prvi čezmorski Gigafactory na Kitajskem.

23. oktober: "Uničenje konkurence"

V blogu o Citron Research pritožnik Andrew Left trdi, da Tesla "uničuje konkurenco." Čeprav je Left potrdil, da bo še naprej nadaljeval tožbo proti Tesli in Musku 6. septembra, je prepričan, da je Tesla "edino podjetje, ki lahko dejansko proizvaja in prodaja električne avtomobile." Kratek prodajalec je ponudil tudi obetavno noto za Teslin Q3 naslednji dan poročajo o zaslužku.

»Tesla je zadnjič poročala o zaslužku v tretjem četrtletju oktobra 2016 - ko so prihodki premagali soglasje za 21%. Ali kdo misli, da se je Tesla zaradi slabih novic odločila za datum izida zaslužka? «Je vprašala Left.

Po objavi bloga Left so Teslove zaloge narasle za skoraj 10% na 294, 14 dolarja.

24. oktober: Tesla Posts Q3 2018 zaslužek

Musk je zadnjič presenetil Wall Street na mestu predsednika Tesle, tako da je izdal poročilo o zaslužku v tretjem četrtletju, kot so pričakovali. Tesla je v primerjavi s povprečnimi tržnimi ocenami v višini 6, 33 milijarde dolarjev ustvarila 6, 82 milijarde dolarjev prihodka in 2, 90 dolarja na delnico v primerjavi s pričakovano izgubo 19 centov na delnico.

Poročilo o zaslužku v tej četrtini bo Muskovo zadnje vsaj tri leta. Čeprav bo SEC dovolil, da Musk ostane del izvršnega direktorja v okviru njihovega sporazuma o poravnavi, ima soustanovitelj Tesle 45 dni časa, da odstopi svojo vlogo v upravnem odboru.

Dva meseca in šest tožb po tvitanju "zagotovljeno financiranje" se je Teslova zaloga zmanjšala za več kot 25% in 100 USD na delnico, z 389 na 288, 50 dolarja med 7. avgustom in zaprtjem trga 24. oktobra. Indeks Nasdaq 100 je padel za 10% isto obdobje. Po Teslovem poročilu o zaslužku v tretjem četrtletju 2018 so se delnice v trgovanju po urah povečale za 10%.