Stopenjska ovira
Kaj je stopnja ovire?Stopnja ovire je najnižja stopnja donosa projekta ali naložbe, ki jo zahteva upravljavec ali vlagatelj. Stopnje ovire podjetjem omogočajo, da sprejmejo pomembne odločitve o tem, ali se lotijo določenega projekta.
Stopnja ovira opisuje ustrezno nadomestilo za stopnjo prisotnega tveganja - bolj tvegani projekti imajo na splošno višje stopnje preprek kot tisti z manj tveganja.
Za določitev stopnje je treba upoštevati naslednje: tveganja, stroški kapitala, donosi za podobne naložbe in vse drugo, kar lahko vpliva na naložbo.
V hedge skladih se stopnja ovira nanaša na donosnost, ki jo mora upravljavec sklada premagati, preden pobere spodbujevalne pristojbine.
Razumevanje tečajev ovire
Stopnje ovire so v poslovnem svetu zelo pomembne, zlasti ko gre za prihodnja prizadevanja in projekte. Podjetja določajo, ali se bodo lotila kapitalskih projektov na podlagi stopnje tveganja, povezanega z njim. Če je pričakovana donosnost nad stopnjo ovire, se naložba šteje za dobro. Če stopnja donosa pade pod stopnjo ovire, se lahko investitor odloči, da ne bo šel naprej. Stopnja oviranosti se imenuje tudi donosnost.
Obstaja dva načina ocenjevanja uspešnosti projekta. Prvič, podjetje se odloči na podlagi neto sedanje vrednosti (NPV). Denarni tokovi se diskontirajo po določeni stopnji. Vrednost diskontirane stopnje je odvisna od stopnje, ki se uporablja pri diskontiranju prihodnjih denarnih tokov. Ta stopnja je stopnja ovire. Skupni stroški projekta se nato odštejejo od te stopnje, da dobimo neto sedanjo vrednost projekta. Če je NPV pozitiven, bo podjetje odobrilo projekt.
Pri drugi metodi se izračuna interna stopnja donosa (IRR) na projektu in primerja s stopnjo ovire. Če bi IRR presegel stopnjo ovire, bi se projekt najverjetneje nadaljeval.
1:37Stopenjska ovira
Kako uporabiti stopnjo ovire
Premija za tveganje se dodeli potencialni naložbi za označitev pričakovanega zneska tveganja. Premije za tveganje so lahko pozitivne ali negativne - negativne stopnje pomagajo izravnati druge dejavnike, ki zmanjšajo privlačnost naložbe, če tveganje ni tako majhno.
Uporaba stopnje ovire za določitev potenciala naložbe pomaga odpraviti kakršne koli pristranskosti, ustvarjene s prednostjo do projekta. Vlagatelj lahko z dodelitvijo ustreznega dejavnika tveganja s stopnjo ovire dokaže, ali ima projekt finančno korist, ne glede na dodeljeno lastno vrednost.
Na primer, podjetje z 10-odstotno stopnjo ovire za sprejemljive projekte bi najverjetneje sprejelo projekt, če ima IRR 14% in ni bistvenega tveganja. Nasprotno bi diskontiranje prihodnjih denarnih tokov tega projekta z 10-odstotno stopnjo ovire povzročilo veliko in pozitivno neto sedanjo vrednost, kar bi vodilo tudi v sprejem projekta.
V primerih, ko obstaja pravna zahteva glede zaključka projekta, stopnja ovira ni dejavnik. Ne glede na tveganja ali pričakovane donose se pooblaščeni projekti premikajo naprej, da se zagotovi skladnost z veljavnimi zakoni ali predpisi.
Ključni odvzemi
- Stopnja ovire je najnižja stopnja donosa, potrebna za projekt ali naložbo
- Stopnje ovire omogočajo podjetjem vpogled v to, ali naj sledijo določenemu projektu.
- Tvegani projekti imajo na splošno višjo stopnjo ovire, medtem ko imajo tisti z nižjimi stopnjami manjše tveganje.