Obveznica, povezana z indeksom
Obveznica, povezana z indeksom, je obveznica, pri kateri je plačilo obresti do glavnice povezano z določenim indeksom cen, običajno indeksom življenjskih potrebščin (CPI). Ta funkcija vlagateljem zagotavlja zaščito, saj jih ščiti pred spremembami osnovnega indeksa. Denarni tokovi obveznice so prilagojeni tako, da imetnik obveznice prejme znano realno donosnost. Indeksno vezana obveznica je znana tudi kot dejanska donosna obveznica v Kanadi, zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni z inflacijo (TIPS) v ZDA, in povezovalec v Veliki Britaniji
Ključni odvzemi
- Obveznice, povezane z indeksom - v ZDA imenovane tudi vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo, plačujejo obresti, ki so povezane z osnovnim indeksom, kot je indeks cen življenjskih potrebščin (CPI).
- Obveznice, povezane z indeksom, izdajajo vlade, da bi ublažile vpliv inflacije, plačale dejanski donos plus nakopičeno inflacijo.
- Te obveznice so koristne za vlagatelje, ker so manj nestanovitne kot običajne obveznice in se tveganje, povezano z negotovostjo, zmanjša.
Kako deluje obveznica, povezana z indeksom
Vlagatelj v obveznice ima obveznico s fiksno obrestno mero. Plačila obresti, znana kot kuponi, se običajno izplačujejo polletno in predstavljajo donos imetnika obveznice od naložbe v obveznico. Vendar pa s časom narašča tudi inflacija in s tem zmanjšuje vrednost letnega donosa vlagatelja. To je za razliko od donosa na kapital in premoženje, pri katerem se dividenda in dohodek od najemnin povečujeta z inflacijo. Za ublažitev vpliva inflacije vlada izdaja obveznice, vezane na indekse.
Obveznica, povezana z indeksom, je obveznica, ki ima svoje kuponske plačila prilagojena inflaciji s povezovanjem plačil z nekaterim kazalnikom inflacije, kot sta indeks cen življenjskih potrebščin (indeks cen življenjskih potrebščin) ali indeks maloprodajnih cen (RPI). Te obrestne naložbe vlagateljem navadno izplačujejo dejanski donos, povečan za inflacijo, kar zagotavlja varovanje pred inflacijo. Donos, plačilo in znesek glavnice se izračunajo realno, ne nominalno. CPI si lahko predstavljamo kot menjalni tečaj, ki donosnost naložbe v obveznico pretvori v dejanski donos.
Indeksno vezana obveznica je dragocena za vlagatelje, saj je dejanska vrednost obveznice znana od nakupa in se tveganje, povezano z negotovostjo, odpravi. Te obveznice so tudi manj nestanovitne kot nominalne in investitorjem pomagajo ohraniti svojo kupno moč.
Indeksno vezane obveznice zagotavljajo dejanski donos plus inflacijo, pri čemer se vse - donos, plačilo, glavnica - izračuna realno, ne nominalno.
Primer obveznice, vezane na indeks
Razmislite o dveh investitorjih - eden kupuje navadno obveznico, drugi pa kupuje obveznico, povezano z indeksom. Obe obveznici se julija 2019 izdata in kupita za 100 dolarjev z enakimi pogoji - 4% kuponska obrestna mera, eno leto do zapadlosti in nominalna vrednost 100 USD. Stopnja CPI ob izdaji znaša 204.
Navadna obveznica plača letne obresti v višini 4% oziroma 4 USD (100 x 4%), glavnica v znesku 100 pa se odplačuje ob zapadlosti. Po zapadlosti bo imetniku obveznic nakazana zapadla glavnica in zapadlo plačilo obresti, to je 100 USD + 4 USD = 104 USD.
Če predpostavimo, da bo julija 2020 nivo CPI znašal 207, je treba obrestno mero in glavno vrednost prilagoditi inflaciji z obveznico, povezano z indeksom. Kuponska plačila se izračunajo z višino glavnice, prilagojene inflaciji, za določitev zneska glavnice, prilagojene inflaciji, pa se uporabi indeksni faktor. Za dani datum je faktor indeksacije opredeljen kot vrednost CPI za dani datum, deljena s CPI na prvotni datum izdaje obveznice. Faktor indeksacije v našem primeru je 1.0147 (207/204). Zato je stopnja inflacije 1, 47%, imetnik obveznic pa bo dospel 105, 53 dolarja (104 USD x 1.0147), ko dospe.
Letna obrestna mera za obveznico je 5, 53% [((105, 53 do 100 USD) / 100 USD) x 100%]. Približna realna stopnja donosa vlagatelja znaša 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), izračunana kot nominalna stopnja, zmanjšana za stopnjo inflacije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.