Prihodnost obrestnih mer
Prihodnost obrestne mere je terminska pogodba z osnovnim instrumentom, ki plačuje obresti. Prihodnost obrestne mere je pogodba med kupcem in prodajalcem, ki soglaša s prihodnjo dobavo katerega koli obrestnega sredstva. Prihodnost obrestne mere kupcu in prodajalcu omogoča, da za prihodnji datum sklenejo ceno obrestnega sredstva.
RAZPOLOŽLJIVO prihodnost obrestnih mer
Prihodnost obrestnih mer lahko temelji na osnovnih instrumentih, kot so zakladne menice v primeru terminskih pogodb z zakladnimi menicami, s katerimi se trguje na CME, ali v zakladniških obveznicah v primeru, da se s terminskimi pogodbami državnih obveznic trguje na CBT. Drugi izdelki, kot so CD-ji, zakladnice in Ginnie Mae, so na voljo tudi za trgovanje kot osnovna sredstva prihodnosti obrestne mere. Najbolj priljubljene terminske pogodbe z obrestnimi merami so 30-letna, 10-letna, petletna in dvoletna državna blagajna ter Eurodollar. Termini obrestnih mer se uporabljajo za varovanje in špekulacije.
Primer prihodnosti obrestne mere
Terminske obrestne terminske pogodbe na osnovi državnih zakladnic in terminske terminske pogodbe na obrestnih merah Eurodollar trgujejo različno. Nominalna vrednost večine državnih blagajn je 100.000 USD. Tako je velikost pogodbe za prihodnost obrestne mere, ki temelji na državni blagajni, običajno 100.000 ameriških dolarjev. Vsaka pogodba trguje z ročaji v višini 1000 dolarjev, vendar so ti ročki razdeljeni na trideset sekund ali povečanje v višini 31, 25 dolarja (1000 USD / 32). Če je kotacija pogodbe navedena kot 101'25 (ali je pogosto navedena kot 101-25), bi to pomenilo, da je skupna cena pogodbe nominalna vrednost, plus en ročaj, plus 25 / 32s drugega ročaja ali:
101′25 Cena = 100.000 $ + 1.000 + (1.000 × 2532 USD) \ začnite {poravnano} 101 ^ \ prime25 \ besedilo {Cena} & = \ \ 100.000 $ + \ 1.000 + \ levo (\ 1.000 $ \ krat \ frac {25} {32} \ desno) \\ & = \ \ 101.781, 25 \ konec {poravnano} 101′25 cena = 100.000 $ + 1.000 + (1.000 × 3225 USD)
Pogodbe, ki temeljijo na Eurodolarju, imajo velikost pogodbe v višini 1 milijon dolarjev, velikost ročaja 2500 dolarjev in prirast 25 dolarjev. Te pogodbe, za razliko od pogodb, ki temeljijo na finančnem blagajniškem prometu, lahko tudi trgujejo po vrednosti, ki so delno in četrtinsko označene. To pomeni, da najnižje gibanje cen pogodbe v znesku milijon dolarjev znaša le 6, 25 dolarja, kar je 25 do 25 x 25%.
Cena prihodnosti obrestne mere se giblje obratno k spremembi obrestnih mer. Če se obrestne mere znižajo, se cena prihodnosti obrestne mere podraži in obratno. Predpostavimo, da trgovec razmišlja, da se lahko v enem letu obrestne mere znižajo. Trgovec kupi 30-letno prihodnost državnih obveznic za ceno 102'28. Leto kasneje se je napoved trgovca uresničila. Obrestne mere so nižje, prihodnja obrestna mera, ki jo ima, pa je zdaj znašala 104'05. Trgovec prodaja, njegov dobiček pa je:
Nakupna cena = 102′28 = 102, 875 $ prodajna cena = 104′05 = 104, 156, 25 $ \ začnite {poravnano} & \ besedilo {Nakupna cena} = 102 ^ \ prime28 = \ 102, 875 $ \ \ & \ besedilo {Prodajna cena} = 104 ^ \ prime05 = \ 104, 156.25 $ \\ & \ besedilo {dobiček} = \ 1.281, 25 $ \ besedilo {ali} 1, 25 \% \ konec {poravnano} Nakupna cena = 102′28 = 102, 875 $ Prodajna cena = 104′05 = 104, 156.25 USD
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.