Vloženi kapital
Vloženi kapital je skupni znesek denarja, ki ga družba pridobi z izdajo vrednostnih papirjev delničarjem lastniških vrednostnih papirjev in dolgom do imetnikov obveznic, pri čemer se skupni dolg in obveznosti glede najema kapitala dodajo znesku kapitala, izdanega vlagateljem. Vloženi kapital ni postavka v računovodskih izkazih družbe, ker so dolg, najemi kapitala in delniški kapital v bilanci stanja posebej navedeni.
Ključni odvzemi
- Vloženi kapital se nanaša na skupno vrednost lastniškega in dolžniškega kapitala, ki ga je zbralo podjetje, vključno s kapitalskimi najemi.
- Donosnost vloženega kapitala (ROIC) meri, kako dobro podjetje uporablja svoj kapital za ustvarjanje dobička.
- Ponderirani povprečni stroški kapitala podjetja izračunajo, koliko vloženega kapitala stane podjetje.
Razumevanje vloženega kapitala
Podjetja morajo ustvariti več zaslužka kot stroški za zbiranje kapitala, ki ga zagotavljajo imetniki obveznic, delničarji in drugi viri financiranja, sicer podjetje ne prinaša ekonomskega dobička. Podjetja uporabljajo več meritev za oceno, kako dobro podjetje uporablja kapital, vključno z donosnostjo vloženega kapitala, ekonomsko dodano vrednostjo in donosnostjo zaposlenega kapitala.
Skupna kapitalizacija podjetja je vsota dolga, vključno s kapitalskimi najemi, izdanimi in lastniškim kapitalom, ki se prodajo vlagateljem, o obeh vrstah kapitala pa se poroča v različnih odsekih bilance stanja. Predpostavimo, da IBM izda 1.000 delnic v vrednosti 10 USD po nominalni vrednosti, vsaka delnica pa se proda za skupno 30 USD na delnico. V oddelku lastniškega kapitala v bilanci stanja IBM poveča skupni saldo delnic v skupni nominalni vrednosti 10.000 USD, preostalih prejetih 20.000 dolarjev pa poveča dodatni vplačani kapitalski račun. Po drugi strani pa, če IBM izda 50.000 USD dolga v podjetjih, se odsek dolgoročnega dolga v bilanci stanja poveča za 50.000 USD. Skupaj se kapitalizacija IBM poveča za 80.000 dolarjev zaradi izdaje novih delnic in novega dolga.
Kako izdajatelji zaslužijo donosnost kapitala
Uspešno podjetje maksimira donosnost, ki jo zasluži za kapital, ki ga zbere, vlagatelji pa pozorno pogledajo, kako podjetja uporabljajo izkupiček, pridobljen od izdaje delnic in dolga. Vzemimo na primer, da vodovodno podjetje izda dodatnih 60.000 dolarjev dodatnih delnic zalog in izkupiček od prodaje porabi za nakup več vodovodnih tovornjakov in opreme. Če lahko vodovodno podjetje z novimi sredstvi uporabi več stanovanjskih vodovodnih del, se dobiček podjetja poveča in podjetje lahko delničarjem izplača dividendo. Dividenda poveča stopnjo donosa naložbe v delnice vsakega vlagatelja, vlagatelji pa dobiček tudi od povečanja cen delnic, ki ga poganja povečanje dobička in prodaje podjetja.
Podjetja lahko del zaslužka porabijo tudi za nakup predhodno izdanih delnic vlagateljem in upokojijo delnice, načrt ponovnega odkupa delnic pa zmanjša število neporavnanih delnic in zniža stanje kapitala. Analitiki natančno proučujejo tudi zaslužek podjetja na delnico (EPS) ali čisti dobiček na delnico. Če podjetje odkupi delnice, se število neporavnanih delnic zmanjša, kar pomeni, da se EPS povečuje, zaradi česar je delnica privlačnejša za vlagatelje.
Donosnost vloženega kapitala (ROIC)
Donosnost vloženega kapitala (ROIC) je izračun, ki se uporablja za oceno učinkovitosti podjetja pri dodeljevanju kapitala pod njegovim nadzorom donosnim naložbam.
Koeficient donosnosti vloženega kapitala daje občutek, kako dobro podjetje porabi svoj denar za ustvarjanje donosnosti. Primerjava donosnosti vloženega kapitala podjetja s povprečno tehtano ceno kapitala (WACC) razkriva, ali se vloženi kapital učinkovito uporablja. Ta ukrep je znan tudi kot donosnost kapitala.
ROIC se vedno izračuna kot odstotek in se ponavadi izrazi kot letna ali končna 12-mesečna vrednost. Da bi ugotovili, ali podjetje ustvarja vrednost, bi ga morali primerjati s stroški kapitala podjetja. Če je ROIC večji od povprečnega tehtanega kapitala kapitala podjetja (WACC), se ustvari najpogostejša cena metrike kapitala, ta podjetja pa bodo trgovala s premijo. Skupno merilo za dokazovanje ustvarjanja vrednosti je donosnost, ki presega 2% stroškov podjetja. Če je ROIC podjetja manjši od 2%, se šteje, da je uničevalec vrednosti. Nekatera podjetja poslujejo z ničelno donosnostjo, in čeprav morda ne uničujejo vrednosti, ta podjetja nimajo presežnega kapitala za vlaganje v prihodnjo rast.
ROIC je ena najpomembnejših in informativnih meritev vrednotenja. Kljub temu je za nekatere sektorje pomembnejši kot drugi, saj podjetja, ki upravljajo z naftnimi ploščadi ali proizvajajo polprevodnike, investirajo kapital veliko bolj intenzivno kot tista, ki potrebujejo manj opreme.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.