Vlaganje zunaj vaših meja
Ena izmed najbolj trnih odločitev, ki jo morajo sprejeti vlagatelji, je, ali denar dati v tuje zaloge. Naložbe v tuja podjetja so lahko donosne, vendar nagrade prinašajo dodatna tveganja in opažanje vrednih naložb v tujini lahko vzame veliko več dela kot iskanje doma.
Vadnica: Kako analizirati zaslužek
Mednarodna priložnost
Za vlaganje v tujino obstaja veliko dobrih razlogov. Mednarodne zaloge predstavljajo dodatno priložnost: ameriške zaloge predstavljajo približno 30% celotne vrednosti svetovnih trgov. Pravzaprav večina največjih podjetij, ki izdelujejo jeklo, elektroniko ali potrošniške aparate, ima sedež zunaj ZDA, v državah, kot sta Brazilija in Južna Koreja. Zunaj ZDA je več kot ducat večjih delniških trgov, ki imajo več kot tisoč podjetij velike velikosti. Mnoga od teh podjetij poslujejo v hitro rastočih gospodarstvih z izjemnimi stopnjami donosa. Zakaj bi jih posredovali? (Več o drugi strani tega pogovora najdete v: Ali mednarodno vlaganje resnično ponuja diverzifikacijo? )
Z vidika upravljanja portfelja je vlaganje v tuja podjetja način za diverzifikacijo. Na primer, ameriške in tuje delnice se ne gibljejo vedno usklajeno. Ko se ena dvigne, je lahko druga dol in obratno. Tehnično gledano naj bi takšni trgi imeli korelacije. Diverzificiran portfelj uravnava nekorelirana sredstva za širjenje tveganja.
Seveda to ne pomeni, da se ameriške in tuje delnice vedno gibljejo v nasprotnih smereh. Mnoge države se za uvoz in izvoz v veliki meri zanašajo na ZDA in so lahko dovzetne za premike na ameriškem trgu. V današnjem svetovnem gospodarstvu se zaloge pogosto gibljejo v isto smer, zlasti kadar ZDA doživljajo velik trg medveda ali bika. Kljub temu pa akademske raziskave kažejo, da so dolgoročne ameriške in tuje delnice dovolj neodvisne, da lahko vlaganje v tujino gladko dokaže portfelj.
Mednarodno tveganje
Vlagatelji pa morajo ceniti resna tveganja, povezana z mednarodnimi delnicami.
Za začetek obstaja tveganje menjalnega tečaja. Donos ameriškega vlagatelja do delnic iz tuje države je vezan na spremembe vrednosti valut med ameriškim dolarjem in valuto te države. Če kupite japonsko zalogo in se japonski jan dvigne v primerjavi z dolarjem med časom nakupa in prodaje zalog, je vaš donos vreden več. Po drugi strani pa, če jen oslabi, donosnost naložbe oslabi.
Poleg prevratov na valutnih trgih obstaja tveganje države. Mnoge države trpijo zaradi politične, socialne in gospodarske nestabilnosti, zaradi česar je vlaganje v te kraje tvegano. (Več o tveganju pri ocenjevanju tveganja države za mednarodno vlaganje .)
Če menite, da je vlaganje v domačo državo težko, je lahko opazovanje podjetij v tujih deželah še močnejše. Tuje vlade imajo različne računovodske in davčne predpise o vrednostnih papirjih. V mnogih primerih od tujih podjetij ni treba posredovati enakih podrobnih informacij, ki jih morajo posredovati ameriška podjetja, čezmorska podjetja pa lahko uporabijo različne računovodske postopke, zaradi česar je analiza zalog zahtevnejša. Preden denar naložite v čezmorske zaloge, je ključnega pomena, da dobite dober občutek za njegovo naložbeno okolje.
Nakup čezmorskih
Vlagatelji, ki potrpežljivo opravljajo svoje raziskave, lahko mednarodne zaloge ponujajo velike nagrade. Trik je v razumevanju priložnosti in tveganj. Tukaj je nekaj preprostih načinov za nakup v tuja podjetja:
ADR
Medtem ko mnogi vlagatelji cenijo utemeljitev vlaganja v tujino, jih lahko odvrne mehanika nakupa delnic na tuji borzi. Ameriški depozitarni prejemki (ADR) lahko poenostavijo dostop ameriških vlagateljev do tujih trgov. Kotirajo na newyorški borzi in Nasdaqu, z njimi se lahko trguje, poravna in zadrži, kot da gre za navadne delnice ameriških družb. Tuja podjetja z ADR izdajajo finančna poročila, ki na splošno ustrezajo ameriškim računovodskim konvencijam in pravilom SEC. Podjetja z ADR-ji vključujejo finsko Nokia, GlaxoSmithKline iz Velike Britanije in japonsko Sony.
Čeprav trgujejo na ameriških borzah, ADR še vedno ponujajo potencialne koristi diverzifikacije. Študije kažejo, da se cene ADR ponašajo kot tuje zaloge, ki jih predstavljajo. (Če želite več o ADR-jih, si oglejte Osnove ADR ali Kaj so depozitarni prejemki? )
Mednarodne zaloge, s katerimi trguje ZDA
Obstaja nekaj tujih zalog, ki trgujejo na ameriških trgih. Te zaloge so izpolnile zahteve za kotacijo bodisi newyorške borze bodisi Nasdaqa.
Ameriške multinacionalke
Bodi
preden skočite v tuje delnice, je smiselno razmisliti o domačih zalogah z izpostavljenostjo tujim trgom. Številna ameriška podjetja večino prihodkov ustvarijo zunaj ZDA. Vzemite McDonald's, Coca-Colo in Gillette. Več kot polovica njihovih prihodkov prihaja iz čezmorskih poslov. Nakup delnic ameriških multinacionalk je lahko učinkovit način, da se vlagatelji izpostavijo v svetovnem gospodarstvu.
Zaključek
Ker na tujih trgih ni neposredne korelacije, je vlaganje zunaj ZDA lahko učinkovit način za diverzifikacijo vašega portfelja. Naložba v tujini pa vas lahko tudi izpostavi tveganjem, povezanim z menjalnimi tečaji, politično ali gospodarsko nestabilnostjo ter razlikami v poročanju in davčnih predpisih. Kljub temu imajo vlagatelji pri razumevanju teh tveganj v zvezi s potencialnimi koristmi možnost dostopa do tujih trgov z instrumenti, kot so ADR, mednarodne delnice, s katerimi se trguje na ameriških borzah in ameriških multinacionalkah.